Investimentos em royalties

Muitos investidores podem encontrar cruzamentos de royalties, mas ficaram longe deles por falta de compreensão.

Os fundos fiduciários são simplesmente empresas que evitam a dupla tributação, distribuindo uma alta porcentagem de seus lucros aos acionistas como dividendos - assim como uma confiança de investimento imobiliário (REIT). Essas distribuições são tributadas apenas no nível de renda pessoal, em vez de no nível corporativo e no nível de renda pessoal, como seria o caso de uma empresa padrão.

A maioria dos fundos de royalties são relacionados à energia, operando em indústrias de petróleo e gás ou mineração em vários países diferentes. Muitas vezes, esses fundos fiduciários possuem uma participação passiva nesses ativos de energia e recebem um fluxo constante de renda como resultado. Essas empresas também têm poucos funcionários e / ou funcionários e são supervisionadas por um agente de confiança em um banco designado.

Razões para investir em um royalty Trust

Muitos investidores são atraídos por fiança de royalties porque são obrigados a distribuir a maioria (90% +) de seus lucros aos acionistas. Em particular, os investidores de renda que procuram um valor fixo em cada trimestre se beneficiam de rendimentos ou distribuições de dividendos invulgarmente elevados, respaldados por fluxos de renda relativamente estáveis de ativos de energia.

Os fundos fiduciários de royalties também evitam a dupla tributação, como mencionado anteriormente, uma vez que são tributados apenas em um nível pessoal ao invés de um nível corporativo e pessoal.

O resultado é uma menor porcentagem de receita direcionada aos cofres do governo e mais lucros distribuídos aos investidores em relação às mesmas operações contidas em um shell corporativo padrão.

O massacre de Halloween chamado de Canadá

No Halloween de 2006, o primeiro-ministro canadense, Jim Flaherty, anunciou mudanças nos regulamentos de impostos do país, exigindo que todos os fundos de royalties fossem tributados como empresas normais na taxa total de 31,5% (o taxa no momento).

O movimento seguiu a constatação de que tais trusts custariam ao governo mais de US $ 500 milhões por ano em receitas fiscais perdidas.

Essas mudanças entraram em vigor em 2011, forçando muitos fundos de royalties canadenses a se converterem em empresas padrão ou a liquidar. Ao mesmo tempo, muitos desses fundos de royalties convertidos reduziram seus pagamentos de dividendos para refletir o novo nível de tributação que eles foram obrigados a pagar. Mas a partir de 2012, essas ações se estabilizaram de acordo com os novos regulamentos.

Fideicomisos de royalties nos Estados Unidos

Enquanto os fundos de royalties podem ter sido efetivamente abolidos no Canadá, muitos fundos de royalties da U. S. ainda estão muito vivos e chutando. Esses trusts não são permitidos para adquirir propriedades adicionais, uma vez que eles são formados e, portanto, tendem a esgotar ao longo do tempo, mas o fluxo de renda estável os torna atraentes para muitos investidores de renda.

Alguns exemplos de fianças de royalties dos EUA 2012 incluem:

BP Prudhoe Bay Royalty Trust (NYSE: BPT)
Cross Timbers Royalty Trust (NYSE: CPT)
Dominion Resources Black Warrior Trust (NYSE: DOM)

Vale a pena notar que esses trusts sofrem com os mesmos fatores que influenciam os mercados de energia mais amplos. Por exemplo, o deslizamento dramático nos preços do petróleo bruto em 2015 e 2016 levou a perdas acentuadas para os fundos de royalties relacionados à energia, uma vez que os montantes de royalties e a segurança foram comprometidos.

Pagar impostos sobre royalties

As distribuições feitas por fundos fiduciários são mais frequentemente tributadas à taxa de dividendos para pessoas físicas, que varia de acordo com o nível de renda do indivíduo. Uma vez que parte do dividendo é considerado um retorno de capital por causa do esgotamento de ativos, os investidores também podem adotar um subsídio de redução em dedução de seus impostos para compensar o imposto sobre dividendos.

Encontrar esses valores geralmente é facilmente realizado ao olhar o site do emissor ou contatá-los diretamente, mas alguns casos incomuns podem exigir o cálculo do fluxo de caixa do ativo depreciado e os números de forma independente. Os investidores são aconselhados a consultar seu contador ou profissional de impostos para obter conselhos específicos sobre sua situação.