Entendimento Os perigos nos títulos de investimento

As obrigações estão entre os investimentos mais seguros do mundo. Mas isso dificilmente significa que eles são livres de riscos. Veja aqui alguns dos perigos inerentes ao investimento em renda fixa.

• Risco de inflação: Devido à sua relativa segurança, os títulos tendem a não oferecer retornos extraordinariamente elevados. Isso os torna particularmente vulneráveis ​​quando a inflação aumenta.

  Imagine, por exemplo, que você compre uma bonificação do Tesouro que paga juros de 3. 32%. É um investimento tão seguro como você pode encontrar. Contanto que você segure o vínculo até a maturidade e o governo da U. S. não colapsa, nada pode dar errado … a menos que a inflação suba. Se a taxa de inflação aumenta, digamos, 4%, seu investimento não é "acompanhar a inflação". "Na verdade, você estaria" perdendo "o dinheiro porque o valor do dinheiro que você investiu no vínculo está em declínio. Você receberá o seu principal quando o vínculo amadurecer, mas será inútil.

  Nota: existem exceções a esta regra. Por exemplo, o Departamento do Tesouro também vende um veículo de investimento denominado Títulos de Proteção contra Inflação do Tesouro.

• Risco de taxa de juros: Os preços dos títulos têm uma relação inversa com as taxas de juros. Quando alguém sobe, o outro cai.

  Se você tiver que vender uma obrigação antes de amadurecer, o preço que você pode buscar será baseado no ambiente de taxa de juros no momento da venda. Em outras palavras, se as taxas aumentaram desde que você "bloqueou" seu retorno, o preço da segurança cairá.

  Todos os títulos variam com as taxas de juros. O cálculo da vulnerabilidade de qualquer ligação individual a uma mudança de taxa envolve um conceito extremamente complexo chamado duração. Mas os investidores médios precisam saber apenas duas coisas sobre o risco de taxa de juros.

  Em primeiro lugar, se você possui uma garantia até o vencimento, o risco da taxa de juros não é um fator. Você recuperará todo o capital no vencimento.

  Em segundo lugar, os investimentos de cupão zero, que fazem todos os pagamentos de juros quando o título é amadurecido, são os mais vulneráveis ​​às variações de taxa de juros.
• Risco padrão: Uma obrigação não é mais do que uma promessa de reembolsar o detentor da dívida. E as promessas são feitas para serem quebradas. As empresas passam pela falência. Cidades e estados de inadimplência em títulos muni. As coisas acontecem … e o padrão é o pior que pode acontecer com um detentor de títulos.

  Há duas coisas a serem lembradas sobre o risco de inadimplência.

  Primeiro, você não precisa pesar o risco sozinho. Agências de classificação de crédito, como a Moody's, fazem isso. Na verdade, as classificações de crédito de títulos não são mais do que uma escala padrão. Os títulos de lixo eletrônico, que apresentam o maior risco de inadimplência, estão na parte inferior da escala. Aaa classificou a dívida corporativa, onde o padrão é visto como extremamente improvável, está no topo.

  Em segundo lugar, se você está comprando U.Dívida do governo de S., seu risco padrão é inexistente. As questões de dívida vendidas pelo Departamento do Tesouro são garantidas pela fé plena e pelo crédito do governo federal. É inconcebível que as pessoas que realmente imprimem o dinheiro anularão sua dívida.

• Risco de Downgrade: Às vezes, você compra um vínculo com uma classificação alta, apenas para descobrir que Wall Street faz mais tarde a questão. Isso é risco de downgrade.

  Se as agências de notação de crédito, como a Standard & Poor's e a Moody's, reduzem suas classificações em uma obrigação, o preço desses títulos cairá. Isso pode prejudicar um investidor que tem que vender uma obrigação antes do vencimento. E o risco de downgrade é complicado pelo próximo item da lista, risco de liquidez.
• Risco de liquidez: O mercado de títulos é consideravelmente mais fino que o estoque. A simples verdade é que quando um vínculo é vendido no mercado secundário, nem sempre há um comprador. O risco de liquidez descreve o perigo de que quando você precisa vender uma obrigação, você não poderá.

  O risco de liquidez é inexistente para a dívida pública. E as ações em um fundo de títulos sempre podem ser vendidas.

  Mas se você detiver outro tipo de dívida, poderá achar difícil vender.

• Risco de reinvestimento: Muitos títulos corporativos são chamáveis. O que isso significa é que o emissor de obrigações se reserva o direito de "ligar" o vínculo antes do vencimento e pagar a dívida. Isso pode levar ao risco de reinvestimento.

  Os emissores tendem a chamar títulos quando as taxas de juros caem. Isso pode ser um desastre para um investidor que pensou ter bloqueado uma taxa de juros e um nível de segurança.

  Por exemplo, suponha que tenha tido um vínculo corporativo Aaa com boa e segura e que lhe pagou 4% ao ano. As taxas caem para US $ 2%. Sua ligação é chamada. Você receberá seu principal, mas você não poderá encontrar um vínculo novo e comparável para investir esse principal. Se as taxas caíram para 2%, você não receberá 4% com um bom e seguro Aaa-rated bond.

• Rip-off Risk: Finalmente, no mercado de títulos há sempre o risco de ser roubado. Ao contrário do mercado de ações, onde os preços e as transações são transparentes, a maior parte do mercado de títulos continua a ser um buraco negro.

  Existem exceções. E os investidores médios devem continuar a fazer negócios nessas áreas. Por exemplo, o mundo dos fundos de títulos é bastante transparente. É preciso apenas um minimo de pesquisa para determinar se há uma carga (comissão de vendas) em um fundo. E demora apenas alguns segundos para determinar se essa carga é algo que você está disposto a pagar.

  Comprar dívida do governo é uma atividade de baixo risco desde que você lide com o próprio governo ou com alguma outra instituição respeitável. Mesmo comprar novas questões de dívida corporativa ou municipal não é tão ruim assim.

  Mas o mercado secundário para títulos individuais não é um lugar para investidores menores. As coisas são melhores do que eram. O sistema TRACE (Trade Reporting e Compliance Engine) fez maravilhas para fornecer aos investidores de títulos individuais as informações de que precisam para tomar decisões de investimento informadas.

  Mas você teria dificuldade em encontrar qualquer consultor financeiro escrupuloso que recomendasse que seu investidor médio se aventureasse no mercado secundário por conta própria.