O que é um Rácio de Reserva Bancária?

Razões de reserva bancária são regulamentos do banco central que estabelecem as reservas mínimas de capital que um banco comercial deve deter como uma porcentagem de seus depósitos. O rácio de reserva do banco também é chamado às vezes o taxa de reserva (CRR) ou requisito de reserva de banco .

O índice de reserva do banco é freqüentemente usado como uma ferramenta de política monetária, uma vez que os regulamentos ajustam os fundos disponíveis que os bancos têm para fazer empréstimos.

Os requisitos de reserva também são projetados para ajudar a proteger o sistema bancário de quedas repentinas de liquidez que podem resultar de uma série de crises financeiras. Enquanto alguns países, como a U. K. e a Austrália, não têm requisitos de reserva, outros - como o Brasil - têm reservas mínimas de 20%, enquanto o Líbano tem 30 por cento de reservas mínimas para o sistema bancário.

Os investidores devem ser conscientes das diferenças nos índices de reservas bancárias em diferentes países e da propensão dos seus bancos centrais para ajustá-los.

Efeitos sobre a política monetária

Muitos países ocidentais evitam alterar os requisitos de reservas, uma vez que poderia causar um problema de liquidez imediata ou os bancos terem poucas reservas em excesso. Esses países, em vez disso, utilizam operações de mercado aberto, como a flexibilização quantitativa, para implementar sua política monetária. O índice de reserva na U. S. foi estabelecido em 10 por cento para depósitos transacionais e zero por cento em depósitos a prazo por muitos anos.

O uso de índices de reserva na política monetária é mais comum nos mercados emergentes. Por exemplo, a China usou os requisitos de reserva como uma forma de combater a inflação, uma vez que aumentá-los reduz a oferta monetária disponível. Na verdade, a China usou a estratégia extensivamente ao longo do declínio econômico global em 2007 e 2010 para encorajar e desencorajar os empréstimos.

Vamos dar uma olhada em um exemplo de como o índice de reserva bancária afeta a política monetária:

Um banco com depósitos de US $ 10 milhões deve deter US $ 1 milhão em reservas, se o índice de reserva do banco for de 10%, o que significa que apenas US $ 9 milhões estão disponíveis para serem emprestados sob a forma de empréstimos bancários. Reduzir o índice de reserva do banco, portanto, aumentou a quantidade de dinheiro disponível para ser emprestado no sistema bancário e vice-versa ao aumentar o índice de reservas bancárias.

A eficácia dos índices de reserva como ferramenta de política monetária é discutível, mas há poucas dúvidas de que tem pelo menos um efeito moderado no mercado a curto e médio prazos. No entanto, o uso de índices de reserva tornou-se principalmente irrelevante na U. S. e em muitos outros mercados desenvolvidos, já que os reguladores os abandonaram a favor da flexibilização quantitativa e ferramentas de políticas mais indiretas. Essas alternativas foram amplamente utilizadas durante a crise financeira global de 2008-2009 nos Estados Unidos e na Europa.

Efeitos sobre ações e títulos

O efeito das variações da taxa de reserva em ações e títulos é em grande parte o resultado indireto de mudanças nas taxas de juros. As taxas de juros mais altas tendem a prejudicar os obrigacionistas, uma vez que as taxas de juros estão inversamente correlacionadas com os preços das obrigações.

O mercado de ações também tende a reagir negativamente às taxas de juros mais altas, uma vez que se torna mais caro para as empresas obter financiamento.

Como resultado, aumentar os requisitos de reservas geralmente dói tanto ações como títulos e a redução de reservas exigem geralmente ações e títulos. Os requisitos mais elevados de taxa de reserva geralmente ocorrem em tempos de inflação, enquanto os requisitos de reserva mais baixos geralmente ocorrem durante os tempos deflacionários. Isso significa que as ações já tendem a ter avaliações mais altas do que históricas.

Certos setores do mercado de ações também podem ser mais vulneráveis ​​a mudanças no índice de reserva. Mais notavelmente, as instituições financeiras tendem a sofrer quando o índice de reserva é aumentado, uma vez que eles podem fazer menos empréstimos e gerar menos receita de juros. O contrário é verdadeiro quando o índice de reserva diminui e mais capital é liberado para atividades de empréstimo e geração de interesse.

Alguns países pagam juros sobre os índices de reserva bancária para as instituições financeiras, o que pode ser benéfico dependendo das taxas de juros vigentes. O Federal Reserve dos Estados Unidos paga uma taxa de juros de 0,5% em reservas bancárias, a partir de 2015, que compensa os bancos pela perda de juros.

Considerações sobre os investidores

Os investidores internacionais devem manter em mente as mudanças do índice de reserva ao investir em países que empregam rácios de reserva como ferramenta de política monetária, como a China. Muitas vezes, os investidores podem prever mudanças nos índices de reservas bancárias ao analisar as tendências macroeconômicas subjacentes à inflação. Um país com inflação crescente pode estar em risco de aumentar os índices de reserva, enquanto um país com deflação poderia estar em uma redução nos requisitos de taxa de reserva.

Os investidores podem se proteger contra esses riscos, garantindo que seu portfólio seja diversificado em vários países e regiões diferentes. Dessa forma, uma mudança adversa no índice de reserva em um país não terá um impacto dramático em todo o portfólio. Os investidores também podem considerar mudar sua exposição para setores que são menos afetados pelos índices de reserva e longe de setores que podem ser sobre-expostos - como o setor financeiro e os bancos comerciais.