São Cobertos de obrigações seguras e onde você pode comprar?

Uma obrigação coberta é um tipo de investimento derivado que é popular na Europa, mas bastante raro nos EUA. Esses títulos são semelhantes a - mas geralmente acreditam ser muito mais seguros do que - ativos e hipotecários - títulos apoiados.

O conceito por trás das obrigações cobertas é simples. Os títulos são apoiados pelos fluxos de caixa gerados a partir de um pool de investimentos subjacente. Um banco compra um monte de investimentos geradores de caixa, os combina e emite um vínculo que é suportado pelo dinheiro dos investimentos.

Essa cobrança de investimentos, denominada "pool de cobranças", consiste em empréstimos hipotecários ou em empréstimos do setor público. Nesse sentido, os títulos cobertos criam fluxos de caixa para os investidores exatamente da mesma forma que os títulos respaldados por ativos.

São protegidas as ligações cobertas?

Existe uma diferença fundamental entre títulos cobertos e títulos garantidos por ativos, de acordo com o gigante do investimento em ações Pimco. "Os empréstimos que respaldam uma dívida coberta permanecem no balanço do banco emissor". Ou, para colocá-lo em inglês simples, se uma instituição financeira que vende uma caução coberta falida, os investidores da dívida coberta mantêm seu acesso ao "pool de cobertura". "Então, se você comprar uma caução coberta pelo WallWire BigWig Investment Bank e esse banco vai para baixo, é provável que você ainda obtenha seus pagamentos de taxa de juros e obtenha seu principal de volta quando o vínculo amadureça.

Em outras palavras, uma obrigação coberta é uma obrigação corporativa padrão emitida por uma instituição financeira, mas com uma camada extra de proteção para os investidores.

Essa proteção extra geralmente resulta em avaliações AAA para títulos cobertos.

Onde posso comprar uma ligação coberta?

O lugar mais fácil para comprar uma garantia coberta é na Europa, particularmente na Alemanha, onde os títulos são chamados

Pfandbriefe . Laços similares podem ser atribuídos aos anos 1700 na Alemanha.

Comprar esses investimentos de dívida mais perto de casa não é fácil, mas as coisas mudam lentamente.

Dois bancos dos EUA - Bank of America e Washington Mutual - emitiram títulos cobertos em 2006, mas a crise de crédito atingiu antes que o mercado pudesse crescer e a idéia de uma nova forma de segurança garantida por ativos não era particularmente popular entre os comerciantes ou investidores. Em seguida, o secretário do Tesouro da U. S., Henry Paulson, expressou apoio aos veículos de investimento no início de 2008 e, em 15 de julho de 2008, a Federal Deposit Insurance Corp. (FDIC) emitiu diretrizes sobre como os títulos cobertos seriam pagos em caso de falha bancária. Mas os títulos cobertos ainda não foram considerados um investimento próspero cinco anos depois, em 2013, e só podemos esperar para ver como - e se - uma nova administração presidencial os afetará a partir de 2017.

Você deve comprar uma garantia coberta?

Assim como com outros produtos derivados, como títulos garantidos por hipotecas e swaps de inadimplência de crédito, a complexidade e os requisitos de investimento mínimo limitarão o acesso ao mercado de títulos cobertos a investidores institucionais e de alto patrimônio líquido.E isso provavelmente é uma coisa boa. Os observadores do mercado de longa data notarão que já estivemos nesta estrada antes e vimos que um investimento complexo criado pelas pessoas mais brilhantes de Wall Street não é necessariamente um investimento seguro, porque os caras mais inteligentes da sala são muitas vezes bastante idiotas .