Como os fundos de obrigações podem perder dinheiro - as obrigações são seguras?

Os fundos de títulos podem perder dinheiro? Um equívoco comum entre os investidores iniciantes é que "os fundos mútuos de títulos são seguros" ou que confundem o termo "renda fixa" com os preços que não flutuam. No entanto, os fundos mútuos de títulos podem depreciar em valor. Mas como isso acontece?

Basics on Bonds e Bond Mutual Funds

Compreender como funcionam os fundos de títulos deve começar com a forma como os títulos de títulos individuais funcionam. Isso ocorre porque os fundos mútuos de títulos são investimentos em pool que detêm títulos.

Se você entender o básico dos títulos, você pode começar a entender os fundamentos dos fundos mútuos de títulos.

Digamos que você decide investir dinheiro em uma obrigação, como uma Obrigação do Tesouro dos EUA de 10 anos (também conhecido como nota T de 10 anos) e a obrigação está pagando 2. 00%. Você compra US $ 10 000 a um preço de US $ 100 cada. Supondo que você mantenha o T Notes até o vencimento, você receberá US $ 200 (10 000 x 0, 02) por ano por dez anos, momento em que você receberia seu valor de US $ 10 000. É por isso que as obrigações são consideradas como "rendimentos fixos": porque o rendimento (rendimento) é fixado até o vencimento. Mas o que acontece se você precisar vender seu vínculo antes que os dez anos estejam terminados? É aqui que a segurança percebida dos títulos pode ficar complicada.

Quando e como as obrigações diminuem no valor

O título deste artigo é "Como os fundos de títulos podem perder dinheiro", mas os investimentos nunca realmente "perdem" ou "ganham" dinheiro até serem vendidos; eles depreciam (recusam) ou apreciam (ganho) em valor com base em seu preço, ou com mais precisão o seu Valor Patrimonial Líquido (NAV).

Por exemplo, você não perde dinheiro quando sua casa diminui de valor. Isso é a menos que você o venda quando o valor for menor do que o preço de compra!

Da mesma forma, se o vínculo que você compra declina em valor e você o vende antes do vencimento, você terá que vendê-lo a um preço mais baixo no mercado e aceitar a perda, que agora é um " Perda realizada. "

O que faz com que as obrigações e os fundos de obrigações diminuam o valor?

Os preços dos títulos se movem na direção oposta às taxas de juros. É por isso que: Imagine se você estava pensando em comprar uma obrigação individual (não um fundo mútuo). Se os títulos de hoje estão pagando taxas de juros mais elevadas do que os títulos de ontem, você naturalmente quer comprar os títulos de pagamento com juros mais altos de hoje para que você possa receber maiores retornos (maior rendimento). No entanto, você pode considerar pagar as obrigações mais baixas de juros de ontem se o emissor estivesse disposto a dar-lhe um desconto (preço mais baixo) para comprar a obrigação. Como você pode imaginar, quando as taxas de juros prevalecentes estão aumentando, os preços dos títulos mais antigos cairão porque os investidores exigirão descontos para pagamentos de juros mais antigos (e menores). Por esta razão, os preços das obrigações se movem na direção oposta das taxas de juros e os preços dos fundos de títulos são sensíveis às taxas de juros.

Os fundos de obrigações funcionam de forma diferente dos títulos porque os fundos de investimento consistem em dezenas ou centenas de participações e gestores de fundos de títulos estão constantemente comprando e vendendo os títulos subjacentes no fundo. Como mencionado anteriormente anteriormente, os fundos de títulos não têm um "preço", mas sim um Valor Patrimonial Líquido (NAV) das participações subjacentes. Os gerentes também devem atender a resgates (de outros investidores que retiraram dinheiro do fundo mútuo).

Assim, uma alteração nos preços das obrigações irá alterar o valor do fundo do fundo.

Como investir em diferentes ambientes de taxa de juros

Em um ambiente de taxas de juros crescentes, os preços dos títulos geralmente estão caindo. Mais uma vez, isso ocorre porque os investidores em títulos não querem comprar títulos que paguem taxas de juros mais baixas, a menos que as receba com desconto.

Além disso, quanto maior a maturidade, maior o balanço do preço em relação aos movimentos da taxa de juros. Em um período de elevação das taxas e queda dos preços, os fundos de obrigações de longo prazo diminuirão em valor mais do que os títulos de curto e médio prazo. Portanto, alguns investidores e gerentes de dinheiro mudarão seus investimentos de renda fixa para prazos mais curtos quando as taxas de juros deverão aumentar. Quando as taxas de juros estão diminuindo, os vencimentos mais longos (i. E fundos de títulos de longo prazo) podem ser uma aposta melhor.

Em resumo, um fundo mútuo de títulos pode perder valor se o gerente de títulos vender uma quantidade significativa de títulos em um ambiente de taxa de juros crescente e os investidores no mercado aberto exigirão um desconto (pague um preço mais baixo) nos títulos mais antigos que pagar taxas de juros mais baixas. Além disso, a queda dos preços afetará negativamente o NAV.

Os fundos de obrigações geralmente são menos arriscados do que os fundos de investimento em ações. Mas os investidores são sábios em entender que o valor de um fundo de títulos pode flutuar. A melhor idéia para os investidores é encontrar fundos de títulos adequados, mantê-los a longo prazo e tentar não prestar muita atenção às flutuações.