O que o Global Contrarian Investing?

Existem duas escolas primárias de pensamento quando se trata de investir: alguns investidores preferem seguir as tendências de longo prazo através do investimento em índices, enquanto outros tentam encontrar investimentos que o mercado mal interpretou através de inversão inversa . A inversão contrária envolve a compra de ativos que o mercado não favorece necessariamente no momento, na esperança de que o mercado eventualmente realize o verdadeiro valor do ativo ao longo do tempo.

Neste artigo, analisaremos o investimento inverso em nível global e como os investidores internacionais podem usar essas estratégias.

O que é inverso contrário?

As estratégias contrárias de investimento tentam investir em ativos fora de favor e vendê-los quando eles voltam à moda.

Por exemplo, um investidor contrário pode comprar uma ação em um setor que é fora de favor - digamos energia - com uma baixa relação preço / lucro. À medida que a rotação do setor ocorre e os preços da energia se recuperam, os índices de preço e lucro das empresas no espaço aumentarão devido às maiores perspectivas de crescimento. O valor do estoque de energia do investidor também aumentará acima do mercado global graças a uma expansão de ganhos múltiplos e crescentes.

A principal premissa do investimento inverso é que a psicologia da multidão inevitavelmente leva ao mispricing de ativos em um determinado mercado. Há uma ampla evidência desse comportamento após anúncios de ganhos quando as empresas geralmente experimentam volatilidade significativa no início do dia antes de sair ao final do dia.

Por exemplo, um estoque pode cair drasticamente logo após o mercado abrir e recuperar imediatamente o solo.

Contrarian vs. Value Investing: Contrato e investimento de valor são semelhantes, pois ambas as estratégias tentam identificar títulos subvalorizados antes de serem descobertos pelo mercado mais amplo. Por exemplo, ambas as estratégias podem pesquisar oportunidades ao procurar razões financeiras favoráveis ​​que sugerem que um estoque é relativamente subavaliado em comparação com o mercado global.

Alguns especialistas, como o reconhecido investidor de valor John Neff, acreditam que os dois termos podem até mesmo por sinônimos.

A principal diferença é que o investimento em valor é puramente focado em méritos fundamentais, como os índices financeiros ou o valor presente dos fluxos de caixa futuros. Em contrapartida, os investidores contrários também analisarão fatores técnicos - como indicadores de sobrevenda - e fatores subjetivos - como a cobertura da mídia de baixa. Os investidores contrários tentam encontrar os ativos que estão sobrecarregados e subestimados em vez de apenas ativos que estão subvalorizados.

Finding Contrarian Investments

Existem muitas estratégias diferentes que podem ser usadas para encontrar oportunidades de investimento contrárias, incluindo várias formas de análise fundamental e técnica.

Estratégias Fundamentais: As estratégias contrárias precoce mais populares envolveram encontrar ações com baixos índices preço-lucro, baixos índices de preço a caixa, baixos índices de preço por valor e baixo preço por dividendo índices. Em geral, essas empresas tendem a ser favoráveis ​​em comparação com empresas com altos índices financeiros, uma vez que o mercado está avaliando-os em um múltiplo inferior. Os investidores também podem olhar para os índices de volatilidade, como o VIX, e comprar ativos quando o mercado é excessivamente pessimista.

Os "Cães do Dow" são talvez a estratégia contrarária mais popular que envolve a compra dos estoques de maior rendimento na Dow Jones Industrial Average. Muitas vezes, isso significa que um investidor está comprando as empresas mais angustiadas, uma vez que a queda dos preços causa maiores rendimentos.

Estratégias técnicas: Muitos investidores contrários também incorporam análise técnica em sua tomada de decisão, uma vez que a estratégia é impulsionada por fatores de financiamento do comportamento que podem ser analisados ​​quantitativamente. Por exemplo, uma estratégia contrária pode envolver a compra de ações com um índice de força relativa que caiu abaixo dos 30. 0 ponto que sugere condições de sobrevoo. O objetivo é capitalizar a reversão para a média que pode ocorrer.

International Contrarians

Os princípios de investimento contrários podem ser aplicados aos mercados internacionais por investidores que procuram comprar em países ou regiões subvalorizadas do mundo.

É comum que países ou regiões inteiras caíram e se desviem ao longo do tempo. Por exemplo, a crise da dívida soberana europeia levou muitos investidores a evitar ações européias, o que resultou em índices de preços e ganhos significativamente reduzidos. Os investidores que compraram ações gregas ou irlandesas no auge da crise teriam feito retornos significativos desses investimentos. O mesmo é verdade para os investimentos asiáticos durante a crise financeira asiática na década de 1990.

Além de eventos específicos que causam avaliações descontadas, os investidores também podem olhar para a economia de um país para determinar se é excedido ou abaixo avaliado. Warren Buffett analisa a capitalização de mercado total de um país dividido pelo seu produto interno bruto. Os países com uma proporção acima de 90 por cento tendem a ser sobrevalorizados e aqueles abaixo de 75 por cento podem estar subvalorizados. Este pode ser um ótimo ponto de partida para os investidores que buscam oportunidades no exterior.

O investimento internacional contrário pode ser especialmente útil quando as ações domésticas parecem sobrevaloradas em geral. Nesse caso, um investidor inversor doméstico só pode encontrar muitas oportunidades sem olhar para o exterior.

A linha inferior

A inversão contrária tenta investir em ativos que estão fora de favor e vendê-los quando eles voltam à moda. Existem muitas estratégias fundamentais e técnicas diferentes que podem ser usadas para atingir esses objetivos, enquanto os investidores também podem querer olhar além dos Estados Unidos para encontrar as melhores oportunidades.