O que é um recibo de depósito europeu e global?

A maioria dos investidores internacionais estão familiarizados com os American Depositary Receipts (ADRs) que facilitam a compra de empresas estrangeiras nas bolsas de valores da U. S. Mas, existem vários outros tipos de recibos de depósito que os investidores podem encontrar.

O que são os recibos depositários?

Os recibos de depositário são simplesmente instrumentos financeiros que negociam em uma troca local que representa títulos de uma empresa estrangeira negociada publicamente.

Os certificados de depósito são emitidos por bancos de investimento em um processo que envolve a compra de ações em uma empresa estrangeira, agrupando-os em pacotes (geralmente 10 ações por pacote) e emitindo cada pacote como um recibo de depósito em um bolsa de valores local. As ações emitidas na bolsa de valores têm um preço em moeda local e pagam dividendos em moeda local, o que simplifica esse processo para investidores domésticos que procuram comprar ações em ações estrangeiras.

Os preços dos recibos de depósito são baseados no valor das ações subjacentes, mas são negociados e resolvidos de forma independente. Por exemplo, a Roche Holdings Ltd. (VTX: ROG) na SIX Swiss Exchange não terá a mesma avaliação que a Roche Holdings Ltd. (OTC: RHHBY) ADR. Os comerciantes podem até encontrar oportunidades de arbitragem entre as ações onde eles podem comprar simultaneamente um estoque estrangeiro e vender um ADR para um lucro marginal.

Tipos de certificados de depósito

Os recibos de depósito funcionam da mesma forma, independentemente da sua região, com exceção da bolsa de valores e da moeda subjacente.

Dito isto, existem diferentes termos usados ​​por investidores para recibos de depósito em diferentes regiões, que são importantes para saber.

American Depositary Receipts (ADRs) pode ser o mais familiar para os investidores internacionais da U. S. Um ADR representa um número definido de ações de ações estrangeiras e negocia em bolsas de valores da U. S., como a Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) ou NASDAQ.

European Depositary Receipts (EDRs) fornecem investidores europeus com ações negociadas localmente em empresas não européias. Enquanto EDRs podem ser emitidos em qualquer moeda européia, a moeda mais comum é o euro, já que é o mais utilizado na região.

Global Depositary Receipts (GDRs) são a forma generalizada de um ADR ou EDR. Em outras palavras, eles representam certificados de depósito não americanos e não europeus. Eles são mais utilizados pelos mercados desenvolvidos para investir em mercados de fronteira ou emergentes.

Depositary Receipt Trading

Os emissores mais populares de GDRs incluem JPMorgan, Citigroup, Deutsche Bank e o Bank of New York Mellon, mas existem inúmeros bancos que emitem esses tipos de títulos em todo o mundo. Esses bancos geram receita quando os ADRs são vendidos no mercado cobrando uma comissão sobre o comércio - assim como qualquer outro comércio.Os bancos também podem cobrar taxas sobre os dividendos emitidos e transferir as despesas relacionadas às conversões monetárias.

Estes ADRs estão listados em bolsas de valores como a Bolsa de Valores de Frankfurt, Bolsa de Valores do Luxemburgo e a Bolsa de Valores de Londres. Nessas trocas, os ADRs negociam no International Order Book - ou IOB - que serve como um livro de pedidos eletrônico para títulos internacionais.

Os investidores que negociam ADRs, EDRs ou GDR também devem estar cientes de vários fatores de risco únicos que podem influenciar sua rentabilidade:

• Risco de moeda: Os recibos de depósito devem ser convertidos em moeda nacional em algum ponto, o que significa Essa dinâmica da moeda pode fazer uma grande diferença em preços e rendimentos de dividendos. Os investidores devem manter esses fatores em mente.
• Risco político: Os recibos de depositário representam a propriedade em ações internacionais, o que significa que eles podem estar sujeitos a fatores de risco internacionais, como riscos políticos, especialmente porque eles normalmente atacam os mercados emergentes.
• Risco de liquidez: Os recibos de depositário não podem negociar com a mesma frequência do estoque estrangeiro, o que significa que os investidores podem ter dificuldade em comprar ou vender a um preço justo, particularmente quando um mercado está a diminuir consideravelmente.

A linha inferior

A maioria dos investidores internacionais estão familiarizados com os American Depositary Receipts (ADRs) que facilitam a compra de empresas estrangeiras nas bolsas de valores da U. S. Mas, há vários outros tipos de recibos de depósito que os investidores podem encontrar, incluindo os European Depositary Receipts (EDRs) e Global Depositary Receipts (GDRs). É importante que os investidores internacionais entendam esses termos para compreenderem melhor as melhores maneiras de comprar e vender ações, bem como os fatores de risco exclusivos que podem estar envolvidos no processo.