Por que os preços das ações flutuam?

Pergunte a qualquer um sobre o mercado de ações e está claro que quase todos podem concordar com uma coisa: os preços das ações flutuam freqüentemente, aumentando e diminuindo na cotação do mercado às vezes por montantes chocantes em um único dia de negociação. Por que os preços das ações flutuam? Quem ou o que está causando? Essas são ótimas perguntas e mais frequentemente feitas pelos investidores novatos. Para ajudá-lo a entender, vou dar uma visão geral básica de algumas das forças que causam essa volatilidade.

Parte disso será um pouco simplificado, mas, quando você terminar de ler, você saberá muito mais do que o público em geral sobre o funcionamento do mercado de ações e como os preços das ações estão definidos.

Primeiro, perceba que o mercado de ações secundário (ao contrário do mercado primário de ações em que as empresas emitam ações e títulos em troca de dinheiro) é um leilão. Isso significa que há compradores e vendedores que se alinham em ambos os lados de um potencial comércio, uma das partes quer vender sua propriedade, uma das partes que quer comprar a propriedade. Quando os dois concordam com um preço, o comércio é combinado e isso se torna a nova cotação de mercado. Esses compradores e vendedores podem ser indivíduos, corporações, instituições, governos ou empresas de gestão de ativos que estão gerenciando dinheiro para clientes privados, fundos mútuos, fundos indexados ou planos de pensão. Em muitos casos, você não terá idéia de quem está do outro lado do comércio.

Como o mercado de ações funciona como um leilão, quando há mais compradores do que vendedores, o preço deve se adaptar ou nenhum negócio é feito. Isso tende a impulsionar o preço para cima, aumentando a cotação do mercado em que os investidores podem vender suas ações, atraindo investidores que anteriormente não estavam interessados ​​em vender para vender.

Por outro lado, quando os vendedores superam em número os compradores, há uma pressa para despejar estoque e quem quer que esteja disposto a fazer a oferta mais baixa, define o preço resultando em uma corrida para o fundo. Isso pode ser um problema, particularmente durante períodos como o colapso de 2007-2009 porque empresas como Lehman Brothers foram forçadas a despejar qualquer coisa e tudo o que podia para tentar levantar dinheiro, inundando o mercado com valores mobiliários que valiam muito mais por muito tempo comprador do mercado do que o preço ao qual a Lehman estava disposta a vender.

Há uma miríade de fatores que podem fazer com que a relação entre compradores e vendedores seja alterada. Em Investir Lição 2: Por que as ações tornaram-se sobrevalorizadas ou não avaliadas , eu explodi quatro desses exemplos depois de apresentá-lo a Wall Street e como isso funciona.

1. Falamos sobre a luta entre investidores e especuladores.
2. Falamos sobre a natureza das ações dos estoques.
3. Nós conversamos sobre como a vida pode fazer com que os indivíduos reajam e compram ou vendam ações com base em sua situação específica em um momento específico.
4. Falamos sobre problemas temporários no negócio que fazem com que o estoque se torne pouco atraente para os investidores que temem que a dor nunca acabe ou que não conseguem ver o motor econômico principal e valorizá-lo adequadamente. Eu construí sobre isso em um artigo chamado Adquirindo ações não valorizadas para seu portfólio comprando notícias ruins .

Em alguns casos, os preços das ações flutuam porque uma porcentagem necessária de fluxos de dinheiro no mercado a qualquer momento não está tomando uma visão de longo prazo de uma empresa. Uma ilustração que usei foi a avaliação patrimonial atribuída ao renomado joalheiro Tiffany & Company. A volatilidade do preço da ação da Tiffany anos atrás, quando escrevi originalmente este artigo, foi totalmente injustificada pelo valor de longo prazo da empresa. Em primeiro lugar, os hedge funds empurraram o preço muito além do que qualquer comprador conservador gostaria de pagar e, quando parecia que o mundo poderia lutar por um pouco, despejado, levando-o abaixo do que os mesmos investidores conservadores poderiam querer pagar. Essa volatilidade pode fazer com que a viagem seja áspera, mas é por isso que é importante ter um portfólio diversificado e se concentrar nos ganhos de pesquisa.

Para saber mais sobre este tópico, leia o guia do iniciante para investir em estoques.