3 Fatores causando volatilidade do mercado de ações da China

O mercado de ações da China tem uma volatilidade sem precedentes em 2015 e 2016, após o Índice Composto de Xangai subiu cerca de 140% entre junho de 2014 e junho de 2015. Desde então, o índice despencou 35% de desconto em seus movimentos no início de 2016. Esses declínios acentuados incluíram quedas significativas a curto prazo em junho de 2015, agosto de 2015 e janeiro de 2016, onde o mercado caiu por altas porcentagens de um dígito ou de dois dígitos e causou um caos generalizado.

Neste artigo, veremos três razões para a volatilidade do mercado de ações da China.

3. Comerciantes de varejo de curto prazo

A China possui uma alta porcentagem de comerciantes de varejo de curto prazo em vez de investidores institucionais de longo prazo. De acordo com a Reuters, 85% das negociações são colocadas por comerciantes de varejo com 81% dizendo que eles negociam pelo menos uma vez por mês. A Bloomberg descobriu que dois terços desses investidores também não são educados e muitos estão negociando com recursos emprestados. Não surpreendentemente, essas dinâmicas podem ter contribuído para a desestabilização do mercado dada a fuga de capitais de curto prazo.

Estes fatores podem ser atenuados no futuro se o país continuar a abrir seu mercado de ações doméstico para investidores estrangeiros. Em novembro, o governo permitiu a qualquer pessoa no mundo comprar ações de empresas listadas na Bolsa de Valores de Xangai, em vez de apenas pessoas qualificadas. O Programa Xangai-Hong Kong Stock Connect não facilita exatamente os investidores da U. S., mas outras instituições podem começar a se apostar no país.

2. Incerteza Econômica Global

A economia chinesa impulsionada pelas exportações gerou um crescimento do PIB de cerca de 12% até 2010, mas esses números têm tendência acentuada em baixa nos últimos anos. No final de 2015, a taxa de crescimento do PIB do país baixou abaixo de 8% pela primeira vez desde a crise econômica de 2008. Uma indústria de manuseio lento - evidenciada por uma produção industrial fortemente menor - tem sido uma força motriz por trás da queda, enquanto os mercados finos lentos na U. S. e E. U.

não estão ajudando.

O aumento da despesa dos consumidores poderia ajudar a compensar algumas dessas fraquezas à medida que a economia transita das exportações para os serviços. De acordo com a McKinsey & Company, os gastos discricionários dos consumidores deverão exceder 7% entre 2010 e 2020, enquanto as chamadas semi-necessidades deverão crescer 6% a 7% ao ano. Esses números poderiam ajudar a impulsionar a economia baseada no serviço doméstico do país para compensar a fraqueza na fabricação.

1. Intervenções governamentais

Os reguladores chineses sempre tomaram uma abordagem prática quando se trata da economia, moeda e mercado de ações do país.Em julho de 2015, o governo intervém ativamente no mercado de ações, fornecendo capital para credores de títulos, encorajando os executivos a comprar ações e buscando agressivamente os vendedores curtos. Essas atividades foram retomadas em janeiro de 2016, após uma queda súbita em índices principais desencadear um disjuntor de emergência e parar de negociar.

O governo chinês prometeu evitar esses tipos de ações no passado, mas seus movimentos mais recentes sugerem que não foi mais do que uma retórica. Em novembro de 2013, o país comprometeu-se a deixar os mercados desempenhar um papel decisivo na economia, o que tem seguido até certo ponto com a perda do yuan depreciado.

Os investidores estarão esperando para ver exatamente como esta última crise de volatilidade se desenrola e seu impacto sobre essas políticas avançar.

Pontos principais de takeaway

• A volatilidade do mercado de ações da China surgiu novamente em janeiro de 2016 após uma derrota em julho de 2015, já que vários problemas subjacentes permaneceram em vigor.
• O mercado de ações do país sofre de negociação de curto prazo, incerteza econômica e intervenções governamentais imprevisíveis.
• Alguns desses problemas estão sendo resolvidos ativamente através de iniciativas lideradas pelo governo destinadas a abrir o mercado e a transição para um crescimento mais estável.
• Os investidores internacionais podem querer se afastar desses mercados até que algumas dessas incertezas sejam resolvidas e o comércio se torne mais previsível.