5 Estratégias alternativas para investir na Europa

A maioria dos investidores olha para os maiores e mais líquidos fundos negociados em bolsa (ETFs) ao fazer investimentos internacionais. Na Europa, o Vanguard FTSE Europe ETF (VGK) e o iShares Europe ETF (IEV) representam a maioria dos ativos sob gestão. O problema é que esses grandes fundos podem investigar os investidores em participações excessivamente amplas que podem não oferecer os melhores retornos ajustados ao risco para suas carteiras.

Neste artigo, vamos olhar para fora da caixa em cinco estratégias alternativas que os investidores internacionais podem empregar ao investir na Europa.

Por que investir em alternativas?

Os maiores ETFs europeus oferecem aos investidores ampla exposição a uma infinidade de setores diferentes em muitos países diferentes. Se você está olhando para adicionar instantaneamente "Europa" a um portfólio, esses fundos podem ser a maneira mais fácil de alcançar esses objetivos com um único comércio.

O problema com esses grandes fundos é que eles são ponderados pela capitalização de mercado. Em outras palavras, você está comprando mais das maiores empresas e menos das empresas mais pequenas. Isso pode parecer uma abordagem lógica até as empresas começarem a se sobrevalorizar. Se você está investindo puramente com base no tamanho, você acabará adquirindo mais e mais ações nas empresas à medida que elas se tornem sobrevalorizadas - o contrário de você deveria estar fazendo.

Quando se trata de fundos pan-europeus, os investidores obtêm exposição excessiva aos países maiores em vez de uma exposição igual a todos os países.

O Vanguard FTSE Europe ETF (VGK), por exemplo, detém uma participação de 25% no Reino Unido em comparação com apenas 5% em Espanha e 4% na Itália. Uma crise que afeta o Reino Unido em particular - como o "Brexit" - poderia, portanto, ter um grande impacto no portfólio mesmo que o Reino Unido seja apenas uma pequena parte da Europa geográfica.

A maioria dos grandes fundos europeus também evitam a cobertura contra movimentos cambiais. Na Europa, onde libras, euros, kronas e francos mudam em relação ao dólar de U. S., o impacto de uma moeda pode ser bastante extremo. Estes riscos cambiais podem tornar-se uma dor de cabeça para os investidores se as empresas europeias obtiverem lucros sólidos, mas o euro ou outras moedas diminuem em relação ao dólar norte-americano, o que significa que os retornos absolutos podem ser reduzidos.

ETFs alternativos para investir na Europa

A boa notícia é que existem muitos ETFs europeus diferentes que utilizam estratégias diferentes da ponderação de capitalização de mercado. Em geral, esses fundos são referidos como fundos de "smart beta", pois combinam estratégias de gerenciamento ativo com o investimento passivo de índices. Os investidores podem querer considerar esses diferentes fundos e estratégias como uma alternativa aos fundos tradicionais com capitalização de mercado, que tendem a atrair mais atenção.

1. Hedge Against Currency Risk

O risco de moeda pode ter um impacto significativo nos retornos dos investimentos internacionais. Por exemplo, as ações européias poderiam ter uma taxa de crescimento de saúde de 10% durante um determinado trimestre, mas um declínio de 5% no euro em relação ao dólar ao longo do tempo significa que os investidores norte-americanos veriam apenas 5% do ganho de 10% após a conversão de volta para dólares.

Muitos novos ETFs procuraram proteger esses riscos para oferecer aos investidores uma exposição puramente prática ao desempenho da empresa.

O "European Hedged Equity ETF" (HEDJ) da Wisdom Tree é um excelente exemplo de uma ETF europeia coberta de moeda que oferece aos investidores uma opção puramente jogada. Usando derivados, o fundo compõe qualquer diferença no desempenho de uma moeda estrangeira para compensar o impacto da conversão. A desvantagem é que os investidores podem perder as taxas de conversão favoráveis ​​e ter uma menor diversificação geral dada a falta de exposição a moedas estrangeiras.

2. Considere os Fundos Smart-Beta

Os fundos beta inteligentes tornaram-se uma maneira popular de combinar estratégias de investimento ativo com uma metodologia de indexação passiva. Como os termos são tão vagas, existem literalmente milhares de estratégias diferentes empregadas por esses fundos. Mas a idéia básica é criar uma estratégia passiva para ponderar ações em um índice diferente da capitalização de mercado.

Essas estratégias podem ser orientadas fundamentalmente, tecnicamente, ou uma combinação dos dois.

O First Trust Europe AlphaDEX ETF (FEP) é um fundo inteligente-beta focado na Europa que usa valorização de preços, crescimento de receita, valor contábil, fluxo de caixa, retorno de ativos e várias outras métricas para medir um índice de ações européias . O fundo pretende superar os índices padrão, ao mesmo tempo em que atende melhor os objetivos dos investidores quando se trata de suas carteiras, como evitar ações sobrevalorizadas ou valores de compra de valores.

3. Adicionar Exposição Small Cap

A maioria dos investidores tem exposição de pequena capitalização em suas carteiras domésticas, mas as pequenas capitais internacionais são menos comuns. Mas, surpreendentemente, as pequenas capitais internacionais compartilham muitos dos mesmos benefícios que as suas contrapartes domésticas, como receitas e ganhos mais rápidos. Os estoques europeus de pequena capitalização também oferecem uma maior exposição aos consumidores europeus do que muitas empresas multinacionais que apenas estão domiciliadas na Europa.

O ETF iShares MSCI Europe Small-Cap (IEUS) é um excelente exemplo de um fundo europeu de capitalização pequena que os investidores podem querer considerar para adicionar exposição à classe de ativos. Embora o fundo ainda seja ponderado pela capitalização de mercado (com um teto), ele oferece uma melhor exposição a empresas menores do que os recursos pontuados com limites de mercado sem limite máximo. O fundo também pode ajudar a melhorar a diversificação, pois está menos correlacionado com os mercados globais.

4. Considere os fundos focados em dividendos

Os investidores de aposentadoria ou os investidores que procuram empresas de alta qualidade podem ser atraídos para ações que paguem dividendos. Enquanto muitas empresas americanas pagam o mesmo dividendo a cada trimestre, as empresas européias pagam uma porcentagem definida de seus lucros duas vezes por ano.Isso significa que os investidores podem ver seus valores de dividendos aumentar automaticamente à medida que os lucros de uma empresa aumentam - embora também possam diminuir se os lucros diminuírem.

O First Trust STOXX European Select Dividend ETF (FDD) oferece exposição a ações européias com altos rendimentos de dividendos. Embora o fundo possa deter principalmente empresas de grande capitalização, como é o caso dos fundos ponderados de capitalização de mercado, as participações são ponderadas por pagamentos de dividendos em vez de tamanho. A partir de abril de 2017, o fundo paga um atrativo rendimento de dividendos de 4% em comparação com pouco mais de 3% para o Vanguard FTSE Europe ETF (VGK).

5. Reduzir a volatilidade com os fundos de baixo volume

A Europa tornou-se uma região de risco do mundo quando se trata de investimentos internacionais com o "Brexit" e a crescente maré anti-euro. Como resultado, muitos investidores podem querer reduzir a exposição aos estoques que tendem a experimentar oscilações selvagens. Felizmente, fundos de baixa volatilidade - ou fundos de baixa voltagem - estão focados em ações que apresentam menor volatilidade. Investir nesses fundos pode ajudar a suavizar os retornos e tornar o investimento muito menos estressante.

O ETF da iShares MSCI Europe Volatility Minimum (EUMV) pondera as ações com base na sua volatilidade, ao mesmo tempo em que dá baixa volatilidade de ações, uma maior porcentagem do portfólio. A partir de abril de 2017, o Vanguard FTSE Europe ETF (VGK) apresentou um coeficiente beta de 1,21% - sugerindo que era 21% mais volátil do que o S & P 500. O EUMV investe em setores menos voláteis, como produtos de consumo defensivo e utilitários para fornecer menos volatilidade do que o VGK.

A linha inferior

A maioria dos investidores olha para os maiores e mais líquidos fundos negociados em bolsa (ETFs) ao fazer investimentos internacionais. Mas, assim, poderia fazê-lo para comprar apenas grandes empresas multinacionais sem uma verdadeira exposição à Europa. As cinco estratégias descritas neste artigo podem ajudá-lo a expandir seus horizontes e a investir em jogos de puro que oferecem maior exposição, melhor diversificação e talvez melhores retornos ajustados ao risco.