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A ameaça de elevação das taxas de juros para o mercado global de títulos
O objetivo da taxa do Fundo Federal da Reserva Federal dos EUA é fixado em 0. 25% a 0. 5%, mas as expectativas estão aumentando para um taxa de caminhada até o final de 2016. Embora as taxas de juros tenham sido muito baixas por um longo período de tempo, os banqueiros centrais terão que eventualmente aumentar as taxas para recompensar os aforradores e investidores que dependem de investimentos de renda fixa. Essas taxas de juros mais altas podem provocar um êxodo dos mercados de títulos e de ativos mais arriscados.
Neste artigo, analisaremos mais de perto esses riscos e o que os investidores podem fazer para mitigar o risco em suas carteiras.
Risco de taxa de juros quantificando
Existem dois fatores de risco importantes para os investidores nos mercados de títulos globais a considerar, incluindo o potencial de aumento limitado e o risco de queda.
Muitas obrigações de países desenvolvidos estão sendo negociadas com baixos rendimentos baixos, enquanto a União Européia e o Japão estão flertando com taxas negativas sobre sua dívida soberana. Os investidores que adquirem títulos de taxa de juros negativos estão realmente pagando para títulos próprios, com a esperança de que as taxas de juros se movam ainda mais para o território negativo e elevem os preços. No entanto, o potencial de ganhos de capital para esses títulos continua a diminuir à medida que os rendimentos se movem para novos mínimos recorde.
O segundo maior risco é o aumento das taxas de juros, que reduzem o preço dos títulos ao longo do tempo. Na U. S., as expectativas de uma subida da taxa do Federal Reserve têm aumentado, o que poderia comprometer os preços dos títulos corporativos do Tesouro e da União Européia.
O resto do mundo desenvolvido ainda pode estar a uma distância das taxas de juros de caminhadas, mas estes são riscos importantes que devem ser considerados ao comprar títulos com vencimentos demorados de cinco anos maiores.
Posicionando sua carteira
Existem algumas etapas que os investidores podem tomar para limitar sua exposição ao risco de taxa de juros em suas carteiras de títulos e melhorar os retornos ajustados ao risco.
O primeiro passo é reduzir a duração em qualquer carteira de obrigações em risco para uma alta de taxa de juros a curto prazo. Por exemplo, os investidores da U. S. podem querer considerar reduzir a duração em suas carteiras, passando para títulos de curto prazo em vez de títulos de longo prazo. Os investidores também podem querer considerar a diversificação da exposição de títulos entre o governo e os emissores corporativos, a fim de reduzir o risco de queda em qualquer categoria de títulos.
O segundo passo é evitar títulos de taxa de juros negativos e buscar emissores de alta qualidade que ofereçam melhores rendimentos, que muitas vezes podem ser encontrados no setor corporativo e não em títulos do governo. Uma boa abordagem é investir em uma cesta diversificada de títulos que ofereçam rendimentos mais elevados, a fim de reduzir os riscos absolutos sem recorrer a títulos com menor risco individual.Muitos Fundos Exchange-Traded, ETFs, fornecem esses tipos de opções em uma segurança fácil de comercializar.
Opções populares de ETF
Existem vários ETFs que os investidores internacionais podem querer considerar para reduzir o risco em suas participações globais em títulos.
U. Os investidores de S. podem querer considerar os ETFs de obrigações municipais, como o Fundo de Índice de Fiança iShares Muni (MUB), ou fundos de obrigações de curta duração, como VENDOR Short-Term Bond ETF (BSV).
Estes fundos têm menos risco de taxa de juros do que muitos outros tipos de títulos e podem ser alternativas atraentes para outras classes de títulos da U. S. Claro, também é importante considerar os rácios de despesas desses ETFs antes de comprá-los.
Os investidores internacionais podem querer considerar os ETF de títulos de mercados emergentes, como o ETF PowerShares Emerging Market Sovereign Debt (EMB) ou os ETFs de obrigações corporativas, como o SPDR Barclays International Corporate Bond ETF (IBND), como alternativa ao vínculo governamental tradicional fundos. Mais uma vez, também é importante considerar os índices de gastos e outros fatores de risco ao comprar esses tipos de fundos de títulos.
A linha inferior
As baixas taxas de juros baixas levaram os mercados de títulos globais a níveis recordes nos últimos anos, mas o potencial positivo para esses títulos pode ser limitado devido a taxas de juros negativas em muitos países desenvolvidos.
Os investidores podem querer considerar reduzir a duração das participações em títulos da U. S. e se diversificar em questões de maior rendimento internacionalmente em vez de comprar em títulos de taxa de juros negativos emitidos por muitos países.
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