São fundos de obrigações de longo prazo direto para você?

Como você gostaria de possuir um fundo de títulos que conseguiu retornar 55. 9% em um único ano? Foi o que a Vanguard Extended Duration Treasury ETF (EDV) fez em 2011 - um ano que provocou uma queda acentuada nos rendimentos do U. S. Treasury. Grandes resultados, com certeza - mas os investidores precisam estar conscientes de que os fundos de títulos de longo prazo também trazem riscos substanciais.

Fundos de obrigações de longo prazo: alto risco, alto retorno

Dos valores de retorno acima, é claro que os fundos de títulos de longo prazo às vezes podem fornecer o tipo de ganhos associados a classes de ativos de alto risco, Caps.

O motivo disso é que, quando os rendimentos das obrigações caem, as questões de longo prazo geralmente oferecem o melhor desempenho. Como resultado, 2011 foi o ambiente perfeito para esses fundos: no decorrer do ano, o rendimento da nota de 10 anos caiu de 3. 31% para 1. 87% à medida que o preço aumentou. (Tenha em mente, os preços e os rendimentos se movem em direções opostas.)

Os fundos de títulos de longo prazo podem, portanto, ser um veículo comercial , mas não necessariamente o melhor investimento. Isto é particularmente verdadeiro para os investidores obrigacionistas, que geralmente buscam coletar renda e minimizar a volatilidade. Infelizmente, esses fundos têm volatilidade em espadas.

Pegue o período de uma semana de 7 de março a 14 de março de 2012. Durante esse período, os investidores venderam a U. S. Treasuries com abandono imprudente em resposta a evidências crescentes de melhoria do crescimento econômico. Neste curto intervalo, o fundo mencionado acima, EDV, retornou -7. 18%. A maioria dos investidores de títulos consideraria esse retorno um ano negativo de , mas essa crise ocorreu apenas uma semana.

Esteja ciente dos riscos de queda se você estiver considerando um investimento em um fundo de títulos de longo prazo.

Tenha em mente, também, que as características de risco e retorno de um fundo de títulos de longo prazo serão afetadas por suas participações subjacentes. Um fundo de longo prazo que investe em classes de ativos com maior risco de crédito, como empresas de baixa pontuação e títulos de alto rendimento (também conhecido como lixo eletrônico), pode ter um risco maior do que aquele que se concentra em segmentos de mercado de menor risco, como Títulos com rating AAA e, sobretudo, títulos do Tesouro de curto prazo.

As implicações do ciclo da taxa mais ampla para fundos de obrigações de longo prazo

Os investidores que estão considerando esses fundos precisam pensar sobre o ciclo mais amplo de taxas de juros. Os rendimentos do Tesouro dos EUA estão em declínio desde 1982 e, após a Grande Recessão que começou no final de 2007, eles foram classificados em níveis muito baixos pela política de taxa de juros do Federal Reserve dos EUA, que iniciou a política de acelerar a recuperação econômica .

Qualquer sinal de que o crescimento econômico está voltando para uma base normal e / ou que o Fed está se preparando para aumentar as taxas provavelmente enviará rendimentos do Tesouro em alta.Dito isto, é difícil e talvez impossível fazer previsões razoáveis ​​sobre quando o ciclo da taxa se transformará - como testemunhamos durante o segundo trimestre de 2013, quando o ambiente de baixa taxa de juros parece estar terminando, mas depois não.

Mas isso só mostra mais que esses fundos - muitos dos quais têm altos números de desempenho do passado devido ao longo mercado no mercado em títulos após a Grande Recessão - podem revelar-se um investimento questionável a longo prazo neste ponto do interesse - O ciclo da taxa, particularmente porque a tentativa de vendas de títulos temporários para preceder um aumento de taxa pode ser mais uma questão de sorte do que qualquer outra coisa.

Saiba mais : Como o desempenho dos fundos de títulos de curto, intermediário e longo prazo se compara ao longo do tempo?

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