Básico básico: tamanho e data de emissão, valor de vencimento, cupom

A maioria dos títulos individuais possui cinco recursos quando emitidos: tamanho da emissão, data de emissão, data de vencimento, valor de vencimento e cupom. Uma vez que as obrigações são emitidas, o rendimento até o vencimento torna-se o valor mais importante para determinar o rendimento real que um investidor receberá.

Tamanho da emissão - O tamanho da emissão de uma oferta de títulos é o número de títulos emitidos multiplicados pelo valor nominal. Por exemplo, se uma entidade emite dois milhões de títulos com um preço de face de $ 100, o tamanho da emissão é de US $ 200 milhões.

O tamanho da questão reflete as necessidades de empréstimos da entidade que emite os títulos, bem como a demanda do mercado pelo vínculo com um rendimento aceitável para o emissor.

Data de emissão - A data de emissão é simplesmente a data em que uma obrigação é emitida e começa a acumular juros.

Data de vencimento - A data de vencimento é a data em que um investidor pode esperar que seu principal seja reembolsado. É possível comprar e vender uma obrigação no mercado aberto antes da data de vencimento.

Valor de vencimento - o montante do dinheiro que o emissor pagará ao detentor de uma obrigação na data de vencimento. Isso também pode ser referido como "valor nominal" ou "valor nominal". "

Uma vez que os títulos negociam no mercado aberto a partir da data de emissão até seu vencimento, seu valor de mercado será normalmente diferente do seu valor de maturidade. No entanto, ao invés de um padrão, os investidores podem esperar receber o valor de vencimento na data de vencimento especificada, mesmo que o valor de mercado da obrigação flutue durante a vida.

Cupom - A taxa de cupom é o pagamento periódico de juros que o emitente faz durante a vida do vínculo. Por exemplo, se um vínculo com um valor de vencimento de US $ 10.000 oferecer um cupom de 5%, o investidor pode esperar receber US $ 500 por ano até o vencimento da dívida. O termo "cupom" vem dos dias em que os investidores detêm certificados de obrigações físicas com cupons reais que cortariam e apresentariam para pagamento.

Rendimento até o vencimento - Uma vez que os títulos negociam no mercado aberto, o rendimento real que um investidor recebe se comprar um vínculo após a data de emissão (o "valor até o vencimento") é diferente da taxa do cupom.

Por exemplo, pegue os montantes em dólares do exemplo acima. Uma empresa emite títulos de 10 anos com um valor nominal de US $ 10 000 cada e um cupom de 5%. Nos dois anos subsequentes à emissão, a empresa experimenta o aumento dos ganhos, que acrescenta dinheiro aos seus balanços e fornece uma posição financeira mais forte. Tudo o mais igual, seus títulos aumentariam no preço, dizem para $ 10, 500, e o rendimento cairia (desde que os preços e os rendimentos se movem em direções opostas). Embora o cupom permaneça em 5%, o que significa que os investidores receberiam o mesmo pagamento a cada ano (US $ 500), um investidor que adquiriu o vínculo depois de ter subido no preço receberia um menor rendimento até o vencimento.Neste caso: um cupom de US $ 500 dividido pelo valor nominal de $ 10, 500, para um rendimento até o vencimento de 4. 76%. Desta forma, o cupom de uma obrigação e seu rendimento real não são necessariamente os mesmos. O rendimento até o vencimento, e não o cupom, é o rendimento que um investidor realmente receberá depois de comprar uma obrigação.

Saiba mais sobre princípios básicos do vínculo.