Bretton Woods Sistema Monetário e Acordo

O sistema de Bretton Woods foi uma conquista notável de coordenação global. Ele estabeleceu o dólar de U. S. como a moeda global, tirando o mundo do padrão-ouro. Criou o Banco Mundial e o Fundo Monetário Internacional. Essas duas organizações globais monitorariam o novo sistema.

Bretton Woods estabeleceu a América como o poder dominante por trás dessas duas organizações e da economia mundial.

Isso porque substituiu o padrão-ouro pelo dólar norte-americano. Após a assinatura do acordo, a América foi o único país com a capacidade de imprimir dólares.

O acordo de Bretton Woods

O acordo de Bretton Woods foi criado em uma conferência de 1944 de todas as nações aliadas da Segunda Guerra Mundial. Ocorreu em Bretton Woods, New Hampshire. Sob o acordo, os países prometiam que seus bancos centrais manteriam taxas de câmbio fixas entre suas moedas e o dólar. Como exatamente eles fariam isso? Se o valor monetário de um país se tornasse demasiado fraco em relação ao dólar, o banco compraria sua moeda em mercados cambiais. Isso diminuirá o suprimento, o que elevaria o preço. Se sua moeda se tornasse muito alta, o banco imprimiria mais. Isso aumentaria o suprimento e diminuirá seu preço.

Membros do sistema de Bretton Woods concordaram em evitar qualquer guerra comercial. Por exemplo, eles não baixariam suas moedas estritamente para aumentar o comércio.

Mas eles poderiam regular suas moedas sob certas condições. Por exemplo, eles poderiam agir se o investimento estrangeiro direto começasse a desestabilizar suas economias. Eles também podem ajustar seus valores de moeda para reconstruir após uma guerra.

Como substituiu o padrão de ouro

Antes de Bretton Woods, a maioria dos países seguiu o padrão-ouro.

Isso significava que cada país garantiu que ele resgataria sua moeda por seu valor em ouro. Depois de Bretton Woods, cada membro concordou em resgatar sua moeda em dólares norte-americanos, não em ouro. Por que dólares? Os Estados Unidos detém três quartos do fornecimento mundial de ouro. Nenhuma outra moeda tinha ouro suficiente para apoiá-la como uma substituição. O valor do dólar era 1/35 de uma onça de ouro. Bretton Woods permitiu que o mundo passasse lentamente de um padrão-ouro para um padrão de dólares norte-americano.

O dólar agora se tornou um substituto do ouro. Como resultado, o valor do dólar começou a aumentar em relação a outras moedas. Havia mais demanda por isso, mesmo que o valor em ouro permanecesse o mesmo. Essa discrepância em valor plantou a semente para o colapso do sistema de Bretton Woods três décadas depois.

Por que era necessário

Até a Primeira Guerra Mundial, a maioria dos países estava no padrão-ouro. Mas eles partiram para que pudessem imprimir a moeda necessária para pagar seus custos de guerra.Isso causou hiperinflação, já que a oferta de dinheiro superou a demanda. O valor do dinheiro caiu de forma tão dramática que, em alguns casos, as pessoas precisavam de um carrinho de mão cheio de dinheiro apenas para comprar um pedaço de pão. Após a guerra, os países retornaram à segurança do padrão-ouro.

Tudo correu bem até a Grande Depressão. Após o acidente do mercado de ações de 1929, os investidores mudaram para o comércio forex e commodities. Ele elevou o preço do ouro, resultando em pessoas que redimiram seus dólares em ouro. O Federal Reserve piorou as coisas defendendo a reserva de ouro do país, aumentando as taxas de juros. Não é de admirar que os países estivessem prontos para abandonar um padrão ouro puro.

O sistema de Bretton Woods deu às nações mais flexibilidade do que uma adesão rigorosa ao padrão-ouro, mas menos volatilidade do que nenhum padrão. Um país membro ainda manteve a capacidade de alterar o valor da sua moeda se necessário para corrigir um "desequilíbrio fundamental" no saldo da sua conta corrente. (Fonte: "Bretton Woods," Benjamin Cohen. "Breve História de Bretton Woods," Tempo.)

Papel do FMI e do Banco Mundial

O sistema de Bretton Woods não poderia ter funcionado sem o FMI.

Isso porque os países membros precisavam disso para resgatá-los se seus valores cambiais fossem muito baixos. Eles precisariam de um tipo de banco central global do qual poderiam pedir emprestado caso precisassem ajustar o valor de sua moeda e não possuíam os próprios fundos. Caso contrário, eles acabariam de tapar barreiras comerciais ou aumentar as taxas de juros.

Os países de Bretton Woods decidiram não dar ao FMI o poder de um banco central global, imprimir dinheiro conforme necessário. Em vez disso, eles concordaram em contribuir para um grupo fixo de moedas nacionais e ouro a ser mantido pelo FMI. Cada membro do sistema de Bretton Woods tinha então direito a emprestar o que precisava, dentro dos limites de suas contribuições. O FMI também foi responsável por fazer cumprir o acordo de Bretton Woods.

O Banco Mundial, apesar do seu nome, não era o banco central do mundo. No momento do acordo de Bretton Woods, o Banco Mundial foi criado para emprestar aos países europeus devastados pela Segunda Guerra Mundial. Agora, o objetivo do Banco Mundial é emprestar dinheiro para projetos de desenvolvimento econômico em países de mercados emergentes.

O colapso do sistema de Bretton Woods

Em 1971, os Estados Unidos estavam sofrendo de estagnação maciça. Essa é uma combinação mortal de inflação e recessão. Foi em parte um resultado do papel do dólar como uma moeda global. Em resposta, o presidente Nixon começou a desinflar o valor do dólar em ouro. Nixon revalorizou o dólar para 1/38 de uma onça de ouro, em seguida, 1/42 de uma onça.

Mas o plano falhou. Ele criou uma corrida nas reservas de ouro da U. S. em Fort Knox enquanto as pessoas redimiram seus dólares de desvalorização rápida de ouro. Em 1973, Nixon desabotoou completamente o valor do dólar do ouro. Sem controle de preços, o ouro rapidamente disparou até US $ 120 por onça no mercado livre. O sistema Bretton Woods acabou.(Fonte: "Fuss Over Dollar Devaluation," Time, 4 de outubro de 1971.)