Os investidores podem confiar nos dados econômicos da China?

A economia da China tem lutado para manter a confiança dos investidores em meados de 2015, com tentativas fracassadas de reforçar os preços das ações e uma desvalorização da moeda surpresa levando a perguntas sobre o que o governo pode estar disposto a fazer para manter um estábulo economia. Embora os investidores estejam cansados ​​dos dados econômicos oficiais do país, existem alguns indicadores econômicos que ainda podem ser usados ​​para avaliar objetivamente a sua condição econômica no longo prazo.

Neste artigo, veremos algumas razões pelas quais os investidores tendem a desconfiar dos dados econômicos da China, indicadores que podem ser confiáveis ​​e algumas outras considerações importantes para os investidores internacionais.

Razões para a desconfiança

Muitos executivos corporativos na China e economistas ocidentais acreditam que há evidências de que a China está falsificando estatísticas econômicas para disfarçar as profundidades verdadeiras de seus problemas. Por exemplo, o excesso de carvão foi armazenado devido à menor demanda de eletricidade, mas funcionários locais e provinciais do governo forçaram os gerentes de planta a não reportarem toda a desaceleração para Pequim, de acordo com executivos do setor elétrico citados pelo New York Times.

Um cabo diplomático de 2007 - vazado pela WikiLeaks - também mostrou que agora o primeiro-ministro Li Keqiang considerava as amplas medidas de crescimento econômico da China como "feitas pelo homem" e, portanto, não confiáveis ​​". Dito isto, muitos economistas convencionais acreditam que os amplos indicadores econômicos do país são mais "suavizados" do que totalmente "falsificados", com os reguladores subestimando o crescimento durante os avanços econômicos e sobre-relatórios de crescimento durante declínios econômicos, a fim de pintar um quadro econômico estável.

Finalmente, há evidências de que o governo central tem acesso a dados econômicos verdadeiros, ao mesmo tempo que controla o que é divulgado ao público e à comunidade de investimentos. Essas dinâmicas poderiam explicar por que o governo inesperadamente reduziu as taxas de juros e desvalorizou sua moeda em meados de 2015, que foram vistos por muitos como medidas bastante extremas diante das estatísticas econômicas oficiais, mas poderiam justificar-se se a economia fosse pior do que as estatísticas oficiais retratar.

Indicadores para confiar

A boa notícia para os investidores internacionais é que existem vários indicadores econômicos que fornecem informações confiáveis ​​sobre a economia chinesa. Muitas vezes, esses indicadores são baseados em estatísticas de produção que não podem ser falsificadas ou pontos de dados do setor privado que não estão sob o controle do governo central. Os investidores devem considerar esses números em conjunto com dados econômicos oficiais, a fim de obter uma imagem mais clara da economia do país.

Alguns dos indicadores econômicos confiáveis ​​mais populares incluem:

• Dados de importação / exportação - Os dados de importação / exportação podem ser verificados com os números comerciais relatados por outros países, o que dificulta a manipulação.
• Índice de Gerentes de Compras (PMI) - O PMI é calculado pela pesquisa de empresas privadas e públicas e pode ser mais confiável devido à lei de grandes números.
• Transporte ferroviário - O frete ferroviário é uma medida útil de bens reais que se deslocam pelo país - um sinal de atividade econômica - que não é facilmente manipulado.
• Uso da eletricidade - O consumo de eletricidade é uma métrica confiável do crescimento econômico, uma vez que há pouco incentivo para manipular os números por medo de restrições.

Muitos desses indicadores foram mencionados por Li Keqiang no cabo diplomático de 2007 que foi vazado como as medidas mais precisas da economia chinesa.

Como resultado, os investidores internacionais podem querer dar maior ponderação a esses indicadores do que outros ao avaliar as perspectivas econômicas do país. No entanto, ainda é importante ter uma visão equilibrada da economia ao invés de se concentrar em qualquer estatística econômica individual, uma vez que uma dinâmica única pode se aplicar a uma e não a outra.

Principais pontos de takeaway

• A economia da China tem lutado para manter a confiança dos investidores em meados de 2015, com tentativas fracassadas de reforçar os preços das ações e uma desvalorização da moeda surpresa.
• Muitos executivos chineses e economistas ocidentais acreditam que a China pode estar manipulando suas estatísticas econômicas, embora talvez não as "falsifique".
• Existem muitos indicadores econômicos diferentes que os investidores internacionais podem confiar ao avaliar a saúde da economia chinesa.
• Os investidores internacionais devem considerar esses indicadores confiáveis ​​juntamente com as estatísticas oficiais antes de tomar decisões de investimento.