Os investidores ainda podem confiar em 7-8% de retornos anuais

O retorno anual médio ajustado pela inflação do S & P 500 entre 1928 e 2015 foi de cerca de 8,5%, mas - como a letra fina sempre lê - o desempenho passado não é garantia de futuro desempenho. Em outras palavras, os investidores devem necessariamente confiar em uma média de longo prazo ao calcular quanto precisam economizar ou investir para o futuro. Na verdade, alguns analistas acreditam que o desempenho nas últimas duas décadas pode ter sido uma anomalia.

Neste artigo, analisaremos se os investidores ainda podem ou não confiar nos rendimentos anuais 7% a 8%, comumente citados, quando planejam seu futuro.

Potencial para rendimentos mais baixos

McKinsey & Company Retornos em declínio: por que os investidores podem precisar diminuir suas expectativas afirma que as forças que impulsionaram resultados de investimentos excepcionais ao longo dos últimos 30 anos estão enfraquecendo e até revertindo . As taxas de inflação e juros diminuíram acentuadamente dos seus picos; o crescimento econômico global foi forte; tendências demográficas favoráveis ​​estavam em vigor; e a tecnologia aumentou drasticamente a produtividade em economias avançadas.

Com o declínio do crescimento e as taxas de juros cronicamente baixas, o relatório sugere que os retornos de capital da U. S. podem cair tão baixo quanto 4%; Os rendimentos das obrigações de dívida pública de U. S. poderiam chegar a zero; As ações européias poderiam atingir apenas 4,5%; e os rendimentos das obrigações do governo europeu poderiam chegar a zero - como já o fizeram em algumas regiões.

Em um cenário de recuperação do crescimento, o relatório sugere que os retornos podem ser modestamente superiores, mas ainda bem abaixo da média de 20 anos.

Estes retornos mais baixos podem ter um impacto profundo nos investidores individuais e institucionais ao redor do mundo. Por exemplo, o relatório aponta que uma diferença de 2% nos retornos anuais médios durante um período prolongado significaria que um jovem de 30 anos teria que trabalhar sete anos mais - ou quase o dobro de suas economias - para viver também na aposentadoria .

Os fundos de pensão públicos também teriam que ajustar suas expectativas ou reduzir os pagamentos.

Catalisadores para retornos mais elevados

O relatório da McKinsey & Company destaca alguns fatores de risco importantes que poderiam se traduzir em retornos mais baixos nos próximos anos, mas existem outros analistas que acreditam que o futuro pode ser muito mais brilhante à medida que os mercados emergentes crescem e as novas tecnologias evoluem. Embora esses pontos de vista sejam muitas vezes baseados em expectativas futuras em relação ao desempenho passado, o impacto da tecnologia na década de 2000 foi inegável.

A interrupção tecnológica para além dos níveis que qualquer um prevê hoje poderia acelerar o crescimento do produto interno bruto (PIB) no futuro. Por exemplo, a evolução e aplicação do aprendizado de máquinas e da inteligência artificial em uma grande variedade de indústrias podem tornar os trabalhadores significativamente mais produtivos em economias avançadas.De acordo com o Analysis Group, a inteligência artificial poderia ter $ 5. 89 trilhões de impactos na economia global nos próximos 10 anos.

Muitos mercados emergentes e fronteiriços também estão aptos para o crescimento de grandes dimensões nos próximos anos se eles se modernizarem e amadurecerem. Embora a China tenha sido um catalisador claro para o crescimento nas últimas décadas, a demografia favorável na Índia e no Paquistão poderia impulsionar o crescimento e a inovação fora do mundo desenvolvido.

De acordo com a EY, os mercados emergentes podem representar 50% do PIB global e 55% do investimento em capital fixo até 2020.

Garantir uma Carteira para o Futuro

Os investidores internacionais consideram esses dois pontos de vista ao construir e mantendo suas carteiras para o futuro.

O primeiro takeaway é que os retornos mais baixos são prováveis ​​devido ao desempenho passado, o que significa que os investidores certamente devem ajustar suas expectativas em conformidade. Isso poderia significar o planejamento para investir mais capital no início para gerar os mesmos retornos mais tarde na vida ou atrasar a aposentadoria para permitir mais anos no mercado. Embora o movimento possa ser doloroso no curto prazo, o benefício potencial de ter o suficiente para se retirar pela estrada vale a pena o esforço.

O segundo takeaway é que os investidores podem precisar olhar para além dos mercados tradicionais e das classes de ativos para as melhores oportunidades de crescimento.

Por exemplo, os investidores internacionais podem procurar aumentar a sua exposição ao mercado emergente nos próximos anos à medida que se tornam menos arriscados e oferecem retornos convincentes em comparação com os mercados desenvolvidos. Também pode ser necessário reduzir a exposição das obrigações e potencialmente aumentar a exposição ao setor de tecnologia.

The Bottom Line

Os investidores individuais foram informados para planejar os retornos anuais na faixa de 7-8% quando planejaram a aposentadoria, mas esses tipos de retornos podem ser menos prováveis ​​nas próximas décadas, de acordo com um relatório de McKinsey & Company. Embora novos avanços tecnológicos possam alterar essas previsões, os investidores devem planejar o pior e esperar o melhor para gerenciar adequadamente suas finanças e assegurar uma reforma atempada e bem financiada.