Dinheiro Carry and Financing Your Investments

Imagine que você sabe que vai adquirir ações de uma empresa, como U. S. Bancorp ou Wells Fargo. Você é devido por uma grande quantidade de dinheiro, como um bônus, herança ou produto da venda de imóveis. Enquanto você está esperando esses fundos, o mercado de ações cai e você se encontra, depois de uma análise cuidadosa, chegando à conclusão de que o estoque em que você está interessado é barato; muito barato.

O que você deve fazer? Aguarde, e espere o mesmo (ou menor) preço, assumindo o risco de se sentar à margem, você poderia ter perdido a oportunidade de comprar a um preço atraente?

Não necessariamente. No investimento profissional, existe um conceito conhecido como cash carry . São os requisitos de fluxo de caixa necessários para suportar uma dívida ou obrigação específica. O transporte de dinheiro essencialmente torna mais fácil usar seu poder de compra de margem para financiar a aquisição dessas ações sem apresentar grande quantidade de risco. Existem tipicamente três ingredientes importantes para fazer com que o conceito de transporte de dinheiro funcione para você. Vamos examinar cada um.

1. Para aproveitar o dinheiro, você deve ter outros investimentos ou ativos contra os quais você pode pedir

Deixe-me dizer novamente, como muitas vezes no site, que, normalmente, a dívida de margem é extremamente arriscada para os investidores médios, porque pode causam pequenas mudanças nos preços de mercado para eliminar todo seu patrimônio, deixando-os quebrados e, em alguns casos, forçados a declarar falência porque não podem cumprir suas obrigações com a corretora.

Aqui está um exemplo por que: Imagine que você tem US $ 50.000 em sua conta de corretagem, tudo o que é investido em ações de blue chip. Todo o resto sendo igual, você poderia emprestar um máximo de US $ 50.000 contra esses títulos, de modo que, no final, você tivesse US $ 100.000 de ações e uma dívida de margem de US $ 50.000, a pagar a uma taxa de juros a ser determinada pelo seu corretora ou instituição financeira.

Você nunca gostaria de pressionar seu poder de compra máximo porque, em caso de correção, seus estoques podem cair 10%. Em uma carteira de US $ 100.000, que é de US $ 20.000 - ou 20% do seu patrimônio de US $ 50.000, obrigado (ou não, obrigado, neste caso) à alavancagem 2-1 empregada. Isso significa que o seu capital próprio cairá para US $ 30 000, enquanto a sua dívida de margem se manteve em US $ 50 000. É muito possível que você receba uma ligação do seu corretor que lhe diga para depositar fundos adicionais imediatamente ou venderá as ações em sua conta para pagar o máximo de sua dívida possível. Em muitos casos, isso também pode gerar impostos sobre ganhos de capital, tornando a situação ruim ainda pior. Isso nos leva ao nosso segundo ponto.

2. Deixe uma ampla margem de segurança, então você não estará sujeito a uma chamada de margem, mesmo que um bloqueio de tipo 1987 aconteça sem aviso prévio

Uma regra geral, que ainda pode ser muito agressiva para o investidor médio, é a 2 / 3rds regem.Basicamente, pegue seu saldo de capital próprio, neste caso $ 50 000, e divida-o. 67 - no nosso exemplo, o resultado é de US $ 74, 626. Agora, pegue esse montante e subtraia seu saldo de capital próprio (US $ 50.000) e termina com US $ 24.662. Este é o valor máximo que você poderia emprestar, assumindo que os preços das ações são razoáveis ​​e você não espera grandes choques financeiros.

Outra métrica aceitável é a regra 3 / 4s mais conservadora em que você simplesmente substitui. 75 para o. 67 variável na fórmula. Nesse caso, você acabaria com apenas US $ 16, 700. Somente você e seu assessor financeiro podem determinar qual é o curso de ação mais prudente com base em seus objetivos e circunstâncias específicas.

3. O estoque (ou outro ativo) deve gerar grandes quantidades de caixa em relação ao custo

No caso de ações ordinárias, você quer um rendimento de dividendos agradável, seguro, gordo. Usando nosso exemplo do U. S. Bank, você pode comprar US $ 24,662 no estoque em margem em relação ao seu saldo patrimonial de $ 50,000. O estoque cede cerca de 4. 5%, ou aproximadamente $ 1, 108 no primeiro ano. Se sua taxa de dívida de margem fosse de 8. 5%, sua despesa de juros de primeiro ano seria de aproximadamente US $ 2, 100. Se o estoque não tivesse pago dividendos, esse montante total teria sido adicionado à sua dívida de margem, levando-o para US $ 26, 726 no prazo de doze. meses da compra.

No entanto, ao longo do caminho, esses dividendos apareceriam, reduzindo o custo para suportar a dívida. Nesse caso, o custo total seria quase reduzido ao meio, resultando em um aumento da dívida de margem para apenas US $ 25, 618 em comparação. Isso aumenta a margem de segurança e, se você conseguir, pelo menos, depositar a diferença de US $ 992, seu saldo de margem permaneceria US $ 24,662 - o custo das ações. Enquanto isso, ao longo de alguns anos, o valor dessas ações deveria aumentar (você espera) e você receberá sua ganância inesperada enquanto isso, permitindo que você pague o saldo.

Cuidado! Esta não é uma técnica adequada para a maioria dos investidores!

A menos que você seja financeiramente seguro, capaz de atender a possíveis chamadas de margem, tem uma margem de segurança considerável sob a forma de saldo de capital próprio como porcentagem da dívida de margem total e está absolutamente convencido com base em uma análise conservadora e de nível profissional dos registros da SEC de uma empresa e outros documentos que você encontrou um estoque ou um ativo que pode ser subvalorizado, e você espera que uma ganância inesperada do dinheiro pague o saldo total, esta técnica provavelmente é muito inadequada para você. Não tente isso, a menos que você atenda a essa descrição e um gerente de dinheiro qualificado e bem considerado com quem trabalha acredita que é apropriado para você.