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Um leitor perguntou recentemente sobre os rácios da dívida para o fluxo de caixa ao analisar um estoque, mas antes de abordar essa questão, talvez seja melhor começar com uma definição desse grampo da análise fundamental.
Taxa de débito para fluxo de caixa - mais simplesmente conhecido como rácio da dívida - é uma comparação do fluxo de caixa operacional da empresa com a dívida geral. O objetivo desta relação é estimar a capacidade de uma empresa cobrir a dívida total com o fluxo de caixa anual das operações.
Agora vamos analisar a questão do leitor e enquadrar a resposta em termos reais. O leitor afirmou (em parte):
"Houve um analista na TV e ela mencionou a relação dívida / fluxo de caixa de duas empresas. Com a primeira empresa, ela afirmou que sua dívida com o fluxo de caixa é 17 vezes, o que está realmente fora Os gráficos. Normal neste momento no ciclo é cerca de 2 vezes a dívida ao fluxo de caixa. "
O leitor pediu mais informações sobre essa relação e qual seria um bom número para procurar em uma empresa.
Dois Problemas
Existem dois problemas aqui e nem a culpa do leitor.
O primeiro problema é que existem inúmeros ratios que parecem uma dívida e a capacidade de uma empresa pagar suas obrigações.
Estas são considerações importantes porque uma empresa que pode ter dificuldades em pagar suas dívidas é dirigida a problemas e provavelmente não é um estoque que deseja possuir.
Os rácios que visam este aspecto das finanças de uma empresa são amplamente chamados de ratios de cobertura.
O segundo problema é que as fórmulas para os índices financeiros não são necessariamente definidas em pedra. Alguns analistas personalizam fórmulas para explicar diferentes fatores.
Difícil de saber
Neste caso, é difícil saber o que o analista estava usando para uma fórmula.
O rácio dívida / caixa normalmente resulta em uma porcentagem. Muitas vezes é calculado dessa forma:
Fluxo de caixa para a relação de dívida = fluxo de caixa operacional / dívida total
Por exemplo, uma empresa com US $ 15 no fluxo de caixa operacional e US $ 21 bilhões em dívida teria um fluxo de caixa para o rácio da dívida de 71%.
Normalmente, você quer ver essa relação acima de 66% - quanto maior, melhor.
No entanto, essa relação é mais útil quando colocada em contexto.
Primeiro, como a relação mudou nos últimos cinco anos ou mais? Está se tornando maior ou menor?
Em segundo lugar, quais são os índices para outras empresas da mesma indústria?
Algumas indústrias de capital intensivo podem ter um menor fluxo de caixa para o rácio da dívida do que outras indústrias.
Você pode encontrar os números para calcular o fluxo de caixa para o índice de dívida nas demonstrações financeiras da empresa.
O fluxo de caixa operacional está na demonstração dos fluxos de caixa e a dívida está no balanço patrimonial.
Você vai querer ter cuidado com as empresas com baixo fluxo de caixa para os rácios da dívida.
Especialmente, em tempos econômicos difíceis, o fluxo de caixa pode sofrer, mas a dívida não diminui.
Quanto maior for a relação, melhor uma empresa pode enfrentar condições econômicas difíceis.
Editado por Brian Lund
Créditos da foto: John Lund (sem relação) / Blend Images / Getty Images
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