Contas de corretagem de margem

Quando você abre uma conta de corretagem, você deve escolher entre uma conta de caixa e uma conta de margem. Existem diferenças importantes entre os dois, tanto positivos como negativos. Determinar qual é o mais apropriado para sua situação é uma decisão importante que pode ter ramificações significativas para sua família, dependendo de como você gerencia seus assuntos financeiros.

• Contas de caixa - Estes tipos de contas de corretagem não permitem qualquer empréstimo de dinheiro (negociação em margem) do corretor ou instituição financeira. Qualquer negociação deve ser totalmente paga, em dinheiro, pela data de liquidação necessária (mais sobre isso mais tarde). Isso tem o efeito prático de restringir a capacidade de colocar negócios com mais freqüência, pois pode não haver dinheiro disponível e pronto para implantar dentro de sua conta no momento em que deseja colocar um pedido de compra. Da mesma forma, você precisará esperar até a liquidação para fazer uma retirada do dinheiro arrecadado de uma ordem de venda. As ações mantidas dentro de uma conta de caixa não são emprestadas para vendedores curtos. Sem dívidas de margem, os investidores que detêm valores mobiliários dentro de uma conta de caixa nunca estarão sujeitos a uma chamada de margem dentro da conta, nem terão de se preocupar com reimpressão ou hiper-reimpressão. As contas de caixa não podem ser de curto estoque. As contas de caixa devem se comportar de forma muito mais conservadora ao lidar com opções (por exemplo, todas as chamadas escritas devem ser totalmente cobertas, todas as peças escritas devem ser totalmente garantidas por reservas de caixa em caso de exercício, etc.)

• Contas de margem - Esses tipos de contas de corretagem permitem a comodidade do empréstimo de dinheiro de seu corretor, seja para alavancar os retornos ou para a conveniência do fluxo de caixa como se trata de liquidar negociações ou criar uma linha de fato de crédito para suas necessidades de capital de giro. Sem o seu conhecimento, os valores mobiliários que você detém em sua conta de margem podem ser emprestados para vendedores curtos para gerar receita adicional para o corretor. Sob certas circunstâncias, se isso acontecer e os vendedores curtos cobrem o pagamento de dividendos que você tem direito de receber, você não poderá reivindicar o dividendo como "dividendo qualificado" sujeito a taxas de impostos muito menores, mas deve, em vez disso, pagar impostos pessoais ordinários sobre isto. Isso poderia resultar em você pagando praticamente o dobro da taxa de imposto que de outra forma teria pago porque seu corretor estava tentando ganhar mais lucros por sua própria demonstração de resultados à sua custa. Além disso, você pode estar sujeito a reimpressão ou risco de hiper-reimpressão.

Requisitos de Liquidação de Comércio para Contas de Caixa

Ao negociar ações, títulos, opções ou títulos do Tesouro, a chamada "liquidação regular" exige que você entregue o dinheiro (se você estiver comprando) ou ativo (se você estiver vendendo) no final de um certo número de dias após a data de negociação em si.Isso é muitas vezes expresso como "T + [insira o número de dias aqui].

De acordo com a Securities and Exchange Commission, ou SEC, por muitos anos, o cronograma de liquidação típico foi T + 5. No entanto, mais do que um há dez anos, os requisitos atuais de liquidação comercial para contas de caixa foram implementados. São:

• ações comuns = T + 3
• obrigações corporativas = T + 3
• Opções (chamadas e lançamentos) = T + 1
• Letras do Tesouro dos EUA, Obrigações e Notas = T + 1

De acordo com a FINRA, "o Regulamento da Diretoria da Reserva Federal T e a Regra SEC 15c3-3 prevêem a possibilidade de extensões de crédito por parte dos intermediários aos investidores quando eles não foram prontamente pagos por uma operação de valores mobiliários ". Isto permite prolongar a liquidação comercial mais dois dias para um T + 5. efetivo. Especificamente, o Regulamento T afirma que se o déficit exceder $ 1 000, o corretor deve fazer uma escolha: liquidar o cargo ou solicitar uma isenção do r eguladores. A Regra SEC. 15c3-3 da SEC estabelece que, se uma garantia de longo prazo (lida: uma não vendida curta) não foi entregue dentro de 10 dias úteis após a liquidação, o corretor deve comprar valores mobiliários de substituição para o cliente ou solicitar uma isenção dos reguladores.

Devido ao fato de que seu corretor é responsável pela liquidação de negociações, mesmo que não encontre o dinheiro ou valores mobiliários exigidos, tem o direito de penalizá-lo com taxas, bem como tomar outras medidas corretivas para proteger sua interesse próprio se você não cumprir seus compromissos financeiros.

Imagine que você digitou um pedido de compra de ações ordinárias, mas não apresentou o dinheiro para pagar por elas quando o comércio foi pago. O corretor teria que fazer isso fora de seu próprio bolso, em seguida, decidir vender as ações para recuperar seus fundos. Se o preço das ações declinou, entretanto, pode ir atrás de você pelo valor que perdeu na transação como resultado do movimento no valor de mercado. Isso poderia expô-lo a perdas substanciais.

Se você repetidamente deixar de liquidar negócios dentro de sua conta de caixa, seu corretor pode fechar sua conta e proibi-lo de fazer negócios com a empresa. Além disso, se você trocar muito rápido até o ponto em que você está comprando ações com o flutuador gerado a partir do processo de liquidação, você pode ser abalroado com uma chamada violação da Regulação T, o que resultará em sua conta congelada por 90 dias.