Commodities e Futures Commission Merchant (FCM)?

Os mercados de futuros são trocas onde os contratos padronizados se comercializam em um ambiente aberto e transparente. Um dos papéis mais importantes, quando se trata do negócio negociado nessas trocas, é o da FCM.

Um FCM é um negociador da Comissão dos Futuros. Um FCM é um indivíduo ou organização que solicita e / ou aceita ordens para comprar ou vender contratos de futuros, opções em contratos de futuros, contratos de câmbio de varejo ou swaps e aceita dinheiro ou outros ativos de clientes para apoiar tais pedidos.

Um FCM também tem a responsabilidade de cobrar margem de clientes.

Commodity Futures Trading Commission

A Commodity Futures Trading Commission (CFTC) regula as FCM's. Qualquer pessoa ou empresa que execute contratos de futuros em nome de outro deve se registrar na National Futures Association. Existem certas isenções do registro. Por exemplo, se uma empresa ou indivíduo lidar com transações apenas para si ou para a própria empresa ou suas empresas afiliadas, diretores, diretores ou se não são U. S. residente ou firma com apenas não-U. S. clientes e o indivíduo ou empresa envia todas as negociações para limpar para uma FCM regulamentada que empresa ou indivíduo não teria que se registrar.

Regulamentos

Existem muitas regras e regulamentos aplicáveis ​​às FCM, estas regras tornaram-se mais rigorosas após a adoção do Dodd Frank Wall Street Reform e Consumer Protection Act de 2010. Clientes que negociam futuros através de um Broker de Introdução (IB), seus negócios foram executados e liberados através de um FCM.

Os maiores FCMs são geralmente bancos e instituições financeiras com diversas linhas de negócios. No entanto, alguns FCM operam apenas dentro dos limites do negócio de futuros. Uma das regras mais importantes que regem as FCM é que a CFTC proíbe-as de misturar seus próprios fundos com fundos pertencentes aos seus clientes.

As FCMs devem separar todos os fundos do cliente. Esta regra protege os clientes da empresa das perdas. O caso de uma empresa, o MF Global ilustra por que essa regra é tão importante.

MF Global

MF Global era um FCM que negociava para sua própria conta. Quando os negócios foram contra a empresa, eles perderam muito dinheiro. Após uma investigação, a CFTC descobriu que a MF Global havia misturado o próprio dinheiro da empresa com o dinheiro arrecadado pelos clientes. Em outubro de 2011, a empresa transferiu quase US $ 900 milhões de contas de clientes para seu corretor para cobrir perdas nas negociações proprietárias da empresa. Portanto, quando a MF Global faleceu em 2011, os clientes da empresa perderam seu próprio dinheiro. Se a MF Global seguisse as regras e segregasse os fundos de seus clientes, a empresa ainda poderia ter falido por causa das negociações ruins, mas seus clientes não sofreram perdas, as regras as protegeriam.Enquanto muitos dos clientes da MF Global finalmente receberam seu dinheiro, demorou quase dois anos a classificar a bagunça. Como você pode ver, existem razões importantes para regras e regulamentos na indústria de futuros voláteis. Os reguladores projetam essas regras principalmente para proteger os clientes.

Os FCM devem submeter-se a auditorias e demonstrar níveis suficientes de capital para administrar seus negócios.

Além disso, os funcionários da FCM devem demonstrar proficiência no negócio de negociação de futuros e enviar a verificações de antecedentes. Negociar e investir em mercados de futuros atraiu um número crescente de participantes nos últimos anos. Os mercados de futuros tendem a ser mais voláteis do que outros mercados de ativos e eles operam com um alto nível de alavancagem. Apenas uma pequena quantidade de margem (uma obrigação de desempenho) é necessária para iniciar uma posição futura. Sem comissões de futuros regulamentadas Comerciantes que controlam o fluxo de negócios para trocas, o potencial de abusos seria enorme. Os corretores de futuros geralmente são empregados ou afiliados a um FCM. Isso agiliza o funcionamento da atividade que ocorre nas trocas. Ele cria um ambiente onde uma regulamentação e supervisão eficazes são possíveis.

Futures Commission Merchants desempenham um papel fundamental no mundo volátil do comércio de futuros.