A Diferença entre Rendimento de Obrigações e Retorno Total

O objetivo principal da maioria dos fundos de títulos é fornecer aos investidores renda. Mas aqueles que se concentram exclusivamente no rendimento de um fundo de títulos estão apenas vendo parte da imagem. Os investidores também devem considerar o retorno total do fundo , que é a combinação de rendimento e retorno fornecido pela flutuação principal.

Rendimento de obrigações versus retorno

Rendimento é a renda que um fundo paga, mensalmente ou trimestralmente.

O investidor pode tomar este rendimento sob a forma de um cheque ou reinvê-lo no fundo para comprar novas ações. Existem várias maneiras de calcular o rendimento, que pode ser uma fonte de confusão para muitos investidores, mas esses números diferentes são explicados no meu artigo, o que é um rendimento de distribuição? A conclusão é que, se o preço de uma ação do fundo não mudou e pagou um rendimento de 5% em um determinado ano, o retorno total do fundo seria de 5% nesse ano.

Infelizmente, nem sempre funciona dessa maneira na vida real. Além do retorno fornecido pelo rendimento, as flutuações diárias no preço da ação (ou "valor patrimonial líquido") também contribuem para retorno total . Em um determinado ano, essas flutuações podem fazer com que o retorno total seja maior ou menor do que o rendimento do fundo. Se um fundo que ceda 5% também tenha um aumento de 5% no preço da ação, seu retorno total é de 10%. Se o mesmo fundo tiver um declínio de 5% em seu preço da ação, o retorno total é 0%.

Dependendo do tipo de fundo, essas flutuações podem ter diferentes graus de impacto no retorno. Por exemplo, os fundos de títulos de alto rendimento e mercados emergentes tendem a ter uma volatilidade muito maior do que os fundos de títulos de curto prazo que investem em títulos de maior qualidade. Antes de investir em um fundo, os investidores precisam ter certeza de que estão confortáveis ​​com a potencial volatilidade.

Enquanto um fundo que investe em títulos de alto rendimento geralmente terá um rendimento maior do que outro fundo de títulos que investe em títulos de qualidade superior, o montante da flutuação principal pode não ser apropriado para investidores com baixa tolerância ao risco ou quem pode precisar do dinheiro no futuro próximo.

Como as distribuições de ganhos de capital afetam o retorno de um fundo de títulos

Todos os anos, muitos fundos pagam ganhos de capital sobre o dinheiro que compram com a compra e venda de títulos. Este é um problema complicado, mas você pode aprender mais lendo como os fundos mútuos são tributados? Ainda assim, aqui estão alguns destaques importantes a ter em mente:

1. Os ganhos de capital resultam em uma redução equivalente no preço da ação do fundo (i. E., Um fundo com um preço de ação de US $ 10 que paga uma distribuição de 20 centavos verá o preço da ação cair para $ 9. 80). Apesar da queda no preço das ações, o retorno total é inalterado porque você recebeu a diferença na distribuição de ganhos de capital.

2. Os investidores podem reinvestir os lucros comprando mais ações, ou podem levar as distribuições como receita. De qualquer forma, uma pessoa que detém um fundo em uma conta tributável geralmente terá que pagar impostos sobre a distribuição - o que significa que o retorno total após impostos será reduzido pelo valor do imposto pago.

3. Os retornos totais citados na mídia e nos sites das empresas de fundos assumem o reinvestimento de todos os dividendos e ganhos de capital.

4. A menos que você precise do dinheiro para pagar as despesas, é preferível reinvestir as distribuições, pois permite que o poder da composição funcione a seu favor.

A linha inferior

Os investidores precisam ter cuidado para não confundir o rendimento com o retorno total. Só porque um fundo tem um rendimento reportado de 7% não significa que seja o retorno real do seu investimento. Em um determinado ano, as flutuações no preço da ação do fundo de títulos, a distribuição de ganhos de capital do fundo para seus acionistas e os detalhes de sua própria situação tributária significam que seu retorno pós-imposto provavelmente diferirá.

Sobre o dinheiro não fornece serviços e serviços fiscais, de investimento ou financeiros. A informação está sendo apresentada sem consideração dos objetivos de investimento, tolerância ao risco ou circunstâncias financeiras de qualquer investidor específico e pode não ser adequado para todos os investidores. O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros. Investir envolve risco, incluindo a possível perda de principal.