Tipos diferentes de índices ponderados

Falamos muito sobre fundos e notas negociadas em bolsa neste site; No entanto, muitos ETFs usam índices como benchmarks subjacentes, por isso é igualmente importante compreender os diferentes tipos de índices também. Afinal, sua estratégia de investimento da ETF depende deles. Então, para este artigo, queríamos tocar índices ponderados e não ponderados, principalmente os três principais tipos: preço ponderado, valor ponderado e puro não ponderado.

Índices ponderados de preços

Com um índice ponderado por preço, o preço de negociação do índice é baseado nos preços de negociação dos títulos individuais (ações) que compõem a cesta de índices (conhecidos como componentes).

Em outras palavras, as ações com os preços mais altos terão mais impacto sobre o movimento do índice do que as ações com preços mais baixos, já que seu preço é "ponderado" mais alto. Por exemplo, se um estoque vai de US $ 100 a US $ 110, ele irá mover o índice mais de um estoque que vai de US $ 20 a US $ 30, mesmo que o movimento de porcentagem seja maior para o estoque de preço mais baixo que passou de US $ 20 a US $ 30 porque o preço é superior.

Uma das ações mais pontuadas em termos de preço é a Dow Jones Industrial Average (DIJA), que consiste em 30 componentes diferentes. Neste índice, os estoques de preços mais altos movem o índice mais do que aqueles com preços de negociação mais baixos, com preços ponderados.

Índices ponderados pelo valor

No caso de um índice ponderado pelo valor, o valor das ações em circulação entra em jogo.

Para determinar o peso de cada ação em um índice ponderado pelo valor, a fórmula básica (sem se tornar muito complexa para fins demonstrativos) é multiplicar o preço do estoque pelo valor das ações em circulação (preço x ações em circulação).

Por exemplo, se o Stock ABC tiver 6, 000, 000 ações em circulação e sua negociação em US $ 15, então seu peso no índice é de US $ 90, 000, 000.

Mas se o estoque XYZ for negociando em US $ 30, mas tem apenas 1, 000, 000 ações em circulação, seu peso é de US $ 30, 000, 000.

Assim, em um estoque com valor ponderado, a ABC teria mais impacto no movimento do índice, mas em um estoque ponderado de preço, teria menos valor desde que seu preço seja menor. Alguns exemplos de índices ponderados pelo valor são a família MSCI popular de índices de estratégia.

Índices não ponderados

A terceira variação dos índices ponderados é o índice não ponderado. Todos os estoques , independentemente do volume de ações ou do preço, têm um impacto igual no preço do índice. A variação de preço no índice é baseada na porcentagem de retorno de cada componente. Vamos usar um exemplo:

Digamos que existem três ações em nosso exemplo de índice não ponderado: ABC, XYX e MNO. Independentemente de quantas ações você tenha de cada ação ou o preço atual da negociação, você observa a porcentagem de movimento de preços. Portanto, se o ABC for superior a 50% e XYZ subiu 10% e o MNO subiu 15%, o índice subiu 25% = (50 + 10 + 15) / 3 (o número de ações no índice).

Este cálculo é baseado em uma média aritmética, mas alguns índices não ponderados também usarão um cálculo da média geométrica. Então, a fórmula mudaria para (1. 5 + 1. 1 + 1. 15) [1/3]. Normalmente, a fórmula geométrica irá gerar uma porcentagem ligeiramente menor do que a fórmula aritmética, mas ainda deve ser relativamente próxima.

Embora existam outros tipos de índices ponderados - capitalização de mercado (as ações de cada ação em um índice ponderado são baseadas no valor de mercado das ações em circulação), índices ponderados pela receita, índices fundamentalmente ponderados e até mesmo índices ajustados por flutuação -, nos concentramos nos três para este artigo, pois normalmente eles são usados ​​com ETFs.

Há muitos argumentos sobre quais tipos de índices ponderados são melhores (prós e contras e tal), mas essa é uma discussão para outro dia e algo que você pode pesquisar para encontrar qual é o melhor para sua estratégia de investimento.