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As baixas taxas de juros levaram a preocupações de avaliação em muitos dos maiores mercados do mundo. De acordo com Multpl, o S & P 500 negocia com um alto preço-lucro múltiplo de 25. 25x, bem acima do seu significado de 15. 61x. Os mercados emergentes tornaram-se uma alternativa atrativa com o MSCI Emerging Markets Index trading com uma relação P / E média de apenas 12x. Mas, o índice MSCI Frontier 100 é negociado com uma proporção ainda mais convincente de 11,4 x 4 com uma melhor perspectiva.
Neste artigo, analisaremos alguns mercados de fronteira que os investidores internacionais podem querer considerar para suas carteiras nos próximos trimestres.
Economia em expansão do Paquistão
A economia do Paquistão é a 38 maior do mundo com base no produto interno bruto nominal ("PIB"). Com uma população de mais de 190 milhões e uma idade média de pouco mais de 21 anos, o país possui dados demográficos extremamente favoráveis para aumentar suas perspectivas de crescimento econômico de longo prazo. As taxas de crescimento histórico do país não atingiram o nível de muitos mercados emergentes, mas a liberalização econômica e o crescimento do investimento poderiam acelerar a economia.
O fundo negociado em bolsa ("ETF") mais popular do Paquistão é o ETF Global X Pakistan (NYSE ARCA: PAK), que tem cerca de US $ 11 milhões em ativos sob administração a partir de setembro de 2016 Apesar do seu pequeno tamanho, o ETF entregou quase 25% de ganhos ao longo dos últimos seis meses e ainda oferece uma proporção média e preço modesto de apenas 10,21.
O fundo também oferece um atraente rendimento de 30d-ay SEC de 4. 33% que pode beneficiar os investidores de renda.
De acordo com a ETFdb, outros dois ETFs também oferecem exposição à economia do Paquistão, incluindo:
- iShares MSCI Frontier 100 ETF (NYSE ARCA: FM) - 11 08%
- Guggenheim Frontier Markets ETF (NYSE ARCA: FRN) - 10. 14%
Enquanto o futuro do Paquistão pode parecer brilhante, existem vários riscos que os investidores internacionais devem considerar com atenção.
O risco mais significativo é o da desvalorização da moeda, o menor apoio do Fundo Monetário Internacional ("FMI") ou riscos políticos.
Nova liderança da Argentina
A Argentina é a terceira maior economia da América Latina e a 21ª maior economia do mundo com base no PIB nominal. Com recursos naturais significativos, uma população altamente educada e uma base industrial diversificada, o país há muito tem potencial como líder na região se não fosse por políticos corruptos. A boa notícia é que o recém-eleito Mauricio Macri implementou políticas destinadas a domar a inflação e a reverter a economia.
O ETF mais popular da Argentina é o ETF Global X Argentina (NYSE ARCA: ARGT), que tem quase US $ 73 milhões em ativos sob administração a partir de setembro de 2016.Com um retorno de 21% nos últimos seis meses, a ETF tornou-se uma maneira popular de se tornar exposta a um país no meio de uma reviravolta. O índice de preços e ganhos de 64% do país pode parecer elevado, mas suas taxas de crescimento fortes podem justificar a avaliação premium.
De acordo com a ETFdb, os investidores também podem querer considerar esses outros ETFs com foco na Argentina:
- iShares MSCI Frontier 100 ETF (NYSE ARCA: FM) - 17,41%
- Guggenheim Frontier Markets ETF (NYSE ARCA: FRN) - 9. 18%
Existem dois grandes fatores de risco que os investidores devem considerar antes de comprometer o capital na economia argentina. Em primeiro lugar, a economia ainda é relativamente frágil depois de uma grande desvalorização da moeda e pode demorar alguns anos a se mover para uma trajetória de crescimento. Em segundo lugar, os investidores colocaram um pouco superior nos mercados de ações do país, dado o seu potencial para uma reviravolta, o que pode ter diminuído parte do aumento em uma base ajustada ao risco.
Outras opções a considerar
Os investidores internacionais podem querer considerar outros mercados de fronteira além do Paquistão e da Argentina. Por exemplo, o Vietnã oferece uma avaliação que está entre os dois com uma economia estruturalmente sólida e um governo orientado para a reforma no poder. A demografia do país também é atraente com uma população jovem em idade de trabalhar.
Os vetores VanEck Vietnam ETF (NYSE ARCA: VNM) é uma ótima maneira de capitalizar o potencial futuro do país.
Claro, os investidores também podem tomar uma participação diversificada em todos os principais mercados fronteiriços com o iShares MSCI Frontier 100 ETF (NYSE ARCA: FM) ou o Guggenheim Frontier Markets ETF (NYSE ARCA: FRN). Esses ETFs fornecem aproximadamente 10% de exposição a cada grande mercado de fronteira, o que ajuda a garantir que as carteiras de investidores sejam bem diversificadas. Eles também têm rácios de despesas razoáveis, dada a dificuldade de investir nesses mercados.
A linha inferior
Os mercados fronteiriços podem valer a pena um segundo aspecto à medida que as ações de mercado desenvolvidas se tornam cada vez mais caras. Com taxas de crescimento atrativas e rácios preço-lucro, os investidores podem querer considerar a diversificação desses mercados como forma de impulsionar retornos e rendimentos.
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