Foco nas Taxas de Retorno Ajustadas ao Risco em seus Investimentos

Se você tem mais do que um interesse casual na construção de riqueza e investimentos, você não tem dúvida em encontrar uma frase de investimento chamada "taxa de retorno ajustada ao risco". É especialmente popular com o valor que investe a multidão, que é composta por homens e mulheres que tendem a se concentrar primeiro e, principalmente, em evitar grandes perdas e apenas em gerar ganhos.

Embora o conceito em si não seja particularmente fácil de definir - não há regras - concentrar-se na taxa de retorno ajustada ao risco é uma proteção importante que muitos investidores seriam sábios de usar ao avaliar as várias oportunidades disponíveis para eles, seja investindo em um 401 (k), 403 (b), IRA simples, SEP-IRA, IRA tradicional, Roth IRA, Roth 401 (k), conta de corretagem, comprando uma lavagem de carro ou iniciando um novo negócio.

O conceito de taxa de retorno ajustada pelo risco

A premissa básica por trás da taxa de retorno ajustada ao risco é que você não pode analisar o potencial retorno de qualquer investimento e simplesmente classificá-los do mais alto para mais baixo em termos de atratividade. A razão é que é possível "suco" os lucros fazendo coisas incrivelmente estúpidas, como assumir empreendimentos de risco que não são susceptíveis de ter sucesso, ou usar alavancagem substancial, como emprestar grandes somas de dinheiro ou negociar ativos com base em movimentos do mercado em oposição ao valor intrínseco subjacente.

Em outras palavras, se você tivesse US $ 10.000 para investir e o investimento potencial AAA oferecido 10% ao ano, ou lucro de $ 1 000 no final de 12 meses, e potencial investimento FFF oferecido 40% retornos, ou lucro de US $ 4 000 no final de 12 meses, você provavelmente irá para o último à primeira vista. Se você soubesse, no entanto, que o investimento AAA tinha apenas 2% de chance de perda total e o investimento FFF tinha 60% de chance de perda total, sua análise mudaria.

Com base na taxa de retorno ajustada ao risco, é claro que o investimento FFF (que provavelmente devemos chamar de "especulação FFF", uma vez que dificilmente pode ser chamado de investimento) não é 4 vezes mais atraente apesar de oferecer uma taxa de retorno 4 vezes maior.

De fato, dadas as regras básicas de probabilidade, o investimento FFF não é sequer uma aposta inteligente (para descobrir se fosse, você tira o ganho potencial, neste caso $ 4,000, e multiplique-o pelas chances do Aposta em seu favor, ou 0. 40 resultando em $ 1, 600.

Ou seja, o teorético que você deveria estar disposto a arriscar por uma taxa de retorno ajustada pelo risco seria $ 1, 600, e não o total $ 10 000. Se você sair, é puro, sorte idiota - você não era inteligente.)

Para uma ilustração do que isso parece no mundo real, confira um estudo de caso que fiz no GT Advanced Falência de tecnologias.Havia algumas pessoas que especularam sobre isso com tanta força que perderam tudo, concentrando-se apenas no melhor resultado do caso e não nas probabilidades ajustadas ao risco.

Taxa de retorno ajustada pelo risco difere de pessoa para pessoa

O grau em que você modifica as taxas de retorno anual composto absoluto (ou CAGR) para uma taxa de retorno ajustada pelo risco depende inteiramente de seus recursos financeiros, tolerância ao risco, vontade de manter uma posição suficientemente longa para que o mercado se recupere no caso de ter cometido um erro, sua situação fiscal e seu custo de oportunidade, entre outros fatores. Por exemplo, se você estivesse olhando uma taxa de juros sem taxa de 5,5% em uma obrigação municipal e uma taxa de 12% em uma bolsa de valores de curto prazo, mas você se encontrou no suporte de 35% para uma receita líquida de 7,8% taxa de retorno, você pode decidir que o aumento incremental de 2. 3% não vale o risco adicional de investir em ações versus títulos relativamente curtos e de médio prazo.

Os mesmos investimentos para alguém em um suporte de imposto de 0% ou 15%, no entanto, alteram as insumos para que o estoque possa oferecer uma taxa de retorno melhor ajustada ao risco porque eles estão sendo compensados ​​em um nível mais alto.

Mais informações sobre a taxa de retorno ajustada pelo risco

Para obter mais informações sobre o conceito, você deve ler nossas promoções sobre o custo de oportunidade e sobre os cinco componentes da taxa de retorno de um investidor. Você também deve ler CAGR - Taxa de crescimento anual composto para aprender a calcular a taxa de retorno absoluta em qualquer um de seus investimentos.