Fungível, termo de negociação Definição

Fungible Trading Definição:

Um instrumento financeiro (como um contrato de ações, obrigações ou futuros) é considerado fungível se ele pode ser comprado / vendido em um mercado ou troca e depois vendido / comprado em outro mercado ou troca.

O significado real da palavra fungível é a capacidade de substituir uma unidade de um instrumento financeiro por outra unidade do mesmo instrumento financeiro - como o que você pode fazer com o papel-moeda, trocando seu dólar por outro.

Na negociação, a fungibilidade implica a capacidade de comprar ou vender o mesmo instrumento financeiro em dois ou mais mercados diferentes. Por exemplo, se cem partes de uma ação podem ser compradas no Nasdaq nos EUA, e as mesmas cem ações do mesmo estoque podem ser vendidas na London Stock Exchange no Reino Unido, sendo o resultado zero partes (100 comprou e 100 vendidos), o estoque é fungível.

Existem muitos instrumentos financeiros fungíveis, com as ações mais populares listadas em trocas, commodities (como ouro e prata) e moedas. A maioria dos ativos físicos são considerados fungíveis porque você pode comprá-los ou vendê-los em vários locais. Você pode comprar ouro ou prata em um revendedor e vendê-lo para outro revendedor.

Arbitrage e Fungible Investments

Os instrumentos financeiros fungíveis são freqüentemente usados ​​em negociações de arbitragem. Arbitrage é quando um comerciante se aproveita de uma diferença de preço em dois mercados diferentes, comprando ao menor preço em um mercado e vendendo a um preço mais alto no outro mercado.

Os negócios de arbitragem são mais propensos a ocorrer quando uma taxa de câmbio está envolvida, pois as oportunidades de arbitragem na mesma moeda são mais fáceis de detectar e, portanto, não provavelmente durarão muito tempo.

Um exemplo de uma oportunidade de arbitragem fácil de detectar é se um estoque é listado nos mercados de ações austríacos e alemães (e é fungível), e um mercado tem as ações negociadas em 6. 23 e o outro tem negociação aos 6. 27 (ambos com preço em euros, uma vez que ambos os países fazem parte da União Européia).

Um comerciante pode comprar as ações em 6. 23 na bolsa de um, e vendê-los em 6. 27, por outro, compensando 0,4 euro por cada ação.

Torna-se mais complexo quando um estoque (ou outro ativo) tem um preço em uma moeda em uma troca e custa em outra moeda em outra troca. Por exemplo, muitas vezes há cerca de 200 (o número flutua) das empresas listadas nos mercados de ações canadenses e norte-americanos. As ações no mercado canadense estão listadas em dólares canadenses, enquanto as mesmas ações serão cotadas em dólares norte-americanos na bolsa dos EUA. Como os preços das ações flutuam constantemente, e também as taxas de câmbio, estoques fungíveis como esse são mais propensos a ter oportunidades de arbitragem.

Pegue, por exemplo, um estoque que negocia na bolsa dos EUA, atualmente com um preço de pedido de US $ 10 e uma taxa de câmbio USD / CAD de 1.30 (isso pressupõe que este é o preço que um comerciante de arbitragem pode trocar de capital, o que normalmente é uma taxa de câmbio muito melhor do que um comerciante de varejo pode obter de seu banco).

Se os comerciantes de melhores ofertas conseguirem é uma taxa USD / CAD de 1,3, então espera-se que as ações negociem em cerca de US $ 13 na bolsa canadense (US $ 10 ações norte-americanas X 1. 30 USD / CAD = $ 13 Canadense). Do segundo ao segundo, pode haver pequenas discrepâncias, à medida que a taxa de câmbio muda e o estoque está sujeito às suas próprias pressões de compra e venda.

Mas se os comerciantes vêem uma oportunidade de arbitragem suficientemente grande para obter um lucro rápido, eles irão intervir, ajudando a empurrar o mercado com preços baixos (comprando) e o mercado com preços razoáveis ​​(vendendo) os dois mercados voltaram para o equilíbrio.

Final Word on Fungible Trading

O comércio Fungible é quando você pode comprar / vender em uma troca e vender / comprar em outra bolsa, compensando sua posição em zero. Os investimentos Fungible criam oportunidades de arbitragem, uma vez que as discrepâncias de preço podem se desenvolver. Essas discrepâncias geralmente são rapidamente trazidas de volta ao equilíbrio, à medida que os comerciantes vendem contra o mercado de preços mais altos e compram no mercado de preços mais baixos.

Fungible também é conhecido como fungibilidade e substituição mútua.