Investimento socialmente responsável e indústria de Cleantech

Em 2008, Rafael Coven era o sócio-gerente do Cleantech Group, LLC, que gerenciava o Cleantech Index, uma carteira de empresas globais de tecnologias limpas que acompanharam o desempenho do setor de tecnologias limpas e poderiam ser encontradas na Bolsa de Valores americana sob o símbolo CTIUS.

É interessante olhar para trás em como os especialistas da indústria se sentiram há cerca de 5 a 10 anos.

Enquanto algumas construções novas, como a YieldCos, fizeram bastante mal, seu desempenho compara-se igualmente com as lutas dos valores energéticos tradicionais, como os MLPs, que também foram bem sucedidos, já que o mundo está com um menor custo de energia.

Cleantech é um termo amplo que inclui uma série de indústrias, incluindo energia, transporte, agricultura e reciclagem. As 76 empresas públicas listadas no índice Cleantech são empresas que a Coven acredita que estão desenvolvendo "soluções para os maiores problemas enfrentados pela Terra em termos de recursos, meio ambiente e saúde pública. "

O índice Cleantech foi fundado no início de 2006 e, em 2007, superou o 37% e S & P 500 em 4%. Dois fundos negociados em bolsa (ETFs) baseiam-se no Índice Cleantech: Power ETs Cleansch Portfolio ETF (Amex: PZD) e KSM Cleantech ETF (Bloomberg: KSMCLNT: IT) em Israel.

A Coven, com sede em Baltimore, tem mais de 20 anos de experiência como gerente, investidor e empreendedor entre as empresas da Cleantech. Ele possui MBA da Escola Kellogg da Northwestern University. Falei com ele recentemente sobre o setor de limpas e como ele se encaixa com o investimento socialmente responsável.

Q. Quão grande é o mercado de limpa e o quão rápido ele está crescendo.

Coven . "São as centenas de bilhões de dólares em termos de produtos vendidos, mas isso é difícil de medir porque você também está falando sobre produtos de empresas que não são negociadas publicamente ou produtos que podem ser feitos por organizações governamentais.

Mas é enorme e a taxa de crescimento é fenomenal. São mais de 20% ao ano em alguns setores e 50 ou 100% em outros, dependendo do setor individual. "

Por que é tão difícil quantificar esta indústria?

Coven . "Não existe uma indústria de tecnologias limpas. A Cleantech corta todas as indústrias. Existem produtos e serviços de limpeza. Ele atravessa a agricultura, novos materiais e há muitas empresas de limpeza limpa que não são limpas, mas têm um grande negócio de limpeza. Olhe para General Electric. Dez por cento dos seus negócios é água limpa e energia eólica e iluminação eficiente em termos energéticos. Mas eles não fazem o suficiente de suas vendas dos produtos da Cleantech para caber na indústria. "

O que está impulsionando o crescimento do setor?

Coven . "A tendência é enorme. Estamos em um caminho insustentável para a vida deste planeta, mas nós conseguimos 2. 3 bilhões de pessoas chegando ao planeta até 2050. Como vamos alimentá-los e vesti-los? Seus rendimentos estão aumentando e eles querem consumir mais recursos em termos de bens e serviços. Meu objetivo é rastrear a tendência. Portanto, as empresas que realmente têm a maior parte de seus negócios alinhados com essa tendência são quem estamos tentando seguir. "

Como o Índice Cleantech e os fundos negociados em bolsa que você licenciou diferem dos fundos de energia alternativa?

Coven. "A energia é de cerca de 30 a 50 por cento da Cleantech. Mas também há água, agricultura, novos materiais, tecnologia de transporte, tecnologia de eficiência industrial e empresas que fazem a qualidade ambiental.

"Muitos desses fundos de energia alternativa incluem coisas que nunca tocaríamos. Eles têm muitas empresas de grãos de etanol. Nós nunca tocaríamos isso porque pensamos que é um negócio ridículo do ponto de vista ambiental, econômico e social. Eles podem manter uma grande quantidade de estoque em empresas que fabricam células de combustível. Não vimos uma empresa de células de combustível que esteja perto de se tornar lucrativa. Não temos investimentos em tecnologias limpas do carvão porque não vimos nada disso. "

Com todo este crescimento e interesse dos investidores, está a desenvolver uma bolha de cleantech?

Coven . "Pode haver uma bolha no que está quente hoje.

Mas a maioria das áreas da tecnologia limpa são relativamente intactas. Pode haver uma bolha agora em energia solar fotovoltaica e em certos tipos de biocombustíveis. Mas existem áreas de aquicultura e nutrição que mal foram tocadas e a energia solar térmica está apenas começando a atrair os dólares reais. "

Obviamente você tem um índice progressivo, mas como você se encaixa em um portfólio de investimento socialmente responsável?

Coven . "Não somos um fundo de investimento socialmente responsável. Mas somos um excelente complemento para o investimento da SRI. "

Por que é isso?

Coven . "Se todas as empresas se comportassem perfeitamente e socialmente responsáveis, ainda não seria suficiente para nos orientar para a sustentabilidade. Não responderá aos problemas de 2. 3 bilhões de pessoas que chegam ao planeta e depleção de recursos. Você realmente precisa ter as ferramentas de tecnologia para fornecer as soluções. "

" A maioria dos investimentos socialmente responsáveis ​​baseia-se em telas negativas que eliminam as empresas em armas de fogo e poluidores. Mas você acaba com um portfólio que é desprovido de empresas de energia e você obtém um portfólio que falta em pequenas e médias empresas, particularmente no setor de tecnologia. Ao adicionar o índice Cleantech de volta a um portfólio de SRI, você obtém sua exposição à energia e sua exposição à tecnologia pequena e média. "

Finalmente, seu índice e todo o mercado foram baixos em 2008, mas o que em particular tem pesado em seu desempenho?

Coven . "A Solar teve uma onda este ano - solar fotovoltaica em particular. Mas, a longo prazo, nossas empresas são fortes no crescimento orgânico - aumentando suas vendas e receitas vendendo mais produtos - em oposição ao crescimento através da compra de mais empresas ou apenas aumento dos preços."