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Os títulos afetam as taxas de juros das hipotecas porque competem pelo mesmo tipo de investidores. Ambos são atraentes para os investidores que querem um retorno fixo e estável em troca de baixo risco.
Existem três razões pelas quais os títulos são de baixo risco. Primeiro, eles são empréstimos para grandes organizações, como cidades, empresas e países. Eles são mais propensos a pagar os empréstimos do que os indivíduos.
Em segundo lugar, os investidores têm boas razões para acreditar que um vínculo específico é de baixo risco.
Isso porque as agências de rating de vínculo estudam cada empresa e vínculo. Eles relatam sobre a segurança desses produtos.
Em terceiro lugar, os títulos podem ser revendidos em um mercado público. São títulos que são fáceis de negociar. Um investidor não precisa manter o vínculo durante a vida do empréstimo.
Os investidores de títulos procuram resultados previsíveis, mas alguns estão dispostos a assumir maior risco para obter um retorno melhor. É por isso que existem vários tipos de títulos. Os títulos de maior risco, como títulos de lixo eletrônico e títulos de mercados emergentes, também têm o maior retorno. As obrigações com risco médio e retorno incluem a maioria dos títulos corporativos. Os títulos mais seguros incluem a maioria dos títulos municipais e notas do Tesouro do governo da U. S.
As hipotecas são de maior risco do que a maioria dos títulos porque são de longo prazo, geralmente 15 a 30 anos. Isso significa que eles competem com os laços mais seguros de todos, U. S. Treasurys. Os tesouros são oferecidos em termos de 10 anos e 30 anos. Os investidores que não precisam de seu dinheiro por muito tempo podem escolher hipotecas porque dão um retorno maior do que os Tesouros.
As obrigações do Tesouro afetam as taxas de hipoteca a maioria
Os bancos mantêm as taxas de juros em hipotecas apenas alguns pontos acima das notas do Tesouro. Uma vez que as notas do Tesouro são garantidas pelo governo federal, elas são ultra-seguras e os investidores não exigem altas taxas.
À medida que as taxas de juros nas notas do Tesouro da U. S. aumentam, significa que os bancos podem aumentar as taxas de juros sobre novas hipotecas.
Os compradores de imóveis terão que pagar mais cada mês pelo mesmo empréstimo. Isso lhes dá menos para gastar no preço da casa. Geralmente, quando as taxas de juros aumentam, os preços da habitação caem.
Mesmo que os títulos do Tesouro tenham o menor retorno, eles têm o maior impacto nas taxas de juros de hipoteca. Isso porque os investidores que estão no mercado de títulos garantidos por hipotecas esperam uma taxa de juros mais alta sobre esses títulos de alto risco do que em Treasurys.
O que são títulos garantidos por hipotecas? São títulos que são apoiados pelas hipotecas que os bancos prestam. Ao invés de segurá-los por 15 a 30 anos, os bancos vendem as hipotecas para Fannie Mae e Freddie Mac. Eles os agrupam e os vendem no mercado secundário. É aí que eles são comprados por hedge funds e grandes bancos.
A crise financeira mostrou que muitos títulos garantidos por hipotecas não eram tão seguros quanto os investidores pensavam. Eles continham altos e não revelados níveis de hipotecas de alto risco.
Por que as taxas mais elevadas do Tesouro não afetaram a habitação em 2013
Em 2012 e 2013, os preços da habitação se recuperaram de uma queda de 33% causada pela Grande Recessão. Em muitas áreas, os preços dobraram em apenas um ano. Esse foi o sinal que muitos investidores imobiliários procuraram.
À medida que os preços subiam, eles novamente sentiram que a habitação era um bom investimento. Muitos desses compradores usavam dinheiro, que estava sentado à margem ou investido em outras commodities como o ouro. Esses investidores não se importaram se as taxas de juros aumentassem porque não precisavam de hipotecas.
Outros compradores de casa precisavam de hipotecas, mas sabiam que ainda havia espaço suficiente para que os preços da habitação aumentassem ainda mais. Eles se sentiram confiantes de que o imóvel ainda era um investimento sólido, mesmo que as taxas de juros subissem um pouco. À medida que os valores de revenda da casa aumentavam, muitos proprietários que estavam de cabeça para baixo em suas hipotecas poderiam finalmente vender essa casa e comprar uma nova.
Por último, mas não menos importante, à medida que a economia continuou a melhorar, muitas pessoas voltaram a trabalhar pela primeira vez em anos. Eles viviam com parentes ou amigos e finalmente podiam se mudar para comprar uma casa.
Então, mesmo que as taxas de juros de títulos mais altas causassem que as taxas de hipoteca subissem, não desacelerou o mercado imobiliário.
Perguntas frequentes sobre as obrigações
- Como as obrigações afetam o mercado de ações?
- Como são determinadas as taxas de juros?
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