Como a Índia está desafiando a fraqueza em mercados emergentes

Muitos mercados emergentes têm lutado após o declínio econômico da China e uma série de crises monetárias ao longo de 2015. Além das lutas econômicas da China, o colapso da rublo da Rússia e as dificuldades do Brasil, os investidores estão vendendo muitas ações e títulos do mercado emergente devido às perspectivas de taxas de juros mais altas nos EUA, o que aumentou os custos do serviço da dívida tanto para as empresas nacionais quanto para os governos com dívidas denominadas em dólares.

Apesar da fraqueza de seus pares, a Índia registrou crescimento de 7% do produto interno bruto (PIB) durante o trimestre de abril a junho, tornando-se uma das economias de mais rápido crescimento do mundo. O crescimento não impediu os investidores de despejar a rupia e as ações indianas, enviando fundos negociados em bolsa ("ETFs"), como o Fundo de Ganhos WisdomTree India (NYSE: EPI) mais baixo, mas os fundamentos do país parecem ser bastante fortes no superfície.

Principais diferenças econômicas

O crescimento econômico da Índia pode ser atribuído a algumas diferenças econômicas-chave com seus pares - ou seja, é uma despesa sólida do consumidor que cresceu 7,4% ano a ano. Enquanto a economia global tem lutado, a despesa dos consumidores indianos tem aumentado graças a uma perspectiva de fortalecimento da segurança no emprego, das expectativas quanto ao aumento da renda familiar e das expectativas de inflação bastante reduzidas no ano passado.

Em contraste, a China, a Rússia e o Brasil são impulsionados principalmente pelas exportações de commodities e pelo investimento estrangeiro.

A desaceleração da economia chinesa levou a preços mais baixos em todo o mundo - incluindo quedas acentuadas nos preços do petróleo bruto e do minério de ferro - o que custou muito em mercados emergentes dependentes de commodities. Os países que dependem de investimentos estrangeiros também sofreram, já que o capital começou a retornar aos mercados desenvolvidos.

O governo da Índia também indicou sua disposição para ajudar a melhorar a situação econômica do país, cometendo US $ 11 bilhões para construir infra-estrutura pública e potencialmente oferecendo um aumento salarial para os trabalhadores do setor público - iniciativas financiadas por meio de suas crescentes receitas fiscais. No passado, esses tipos de esforços têm sido uma maneira eficaz de estimular a economia do país, incentivando os gastos dos consumidores a compensar as deficiências em outros lugares.

Com um grão de sal

Os dados econômicos positivos da Índia devem ser tomados com um grão de sal, depois que os líderes do país ajustaram a maneira como estimam o produto interno bruto, levando a um salto em números oficiais. Ao olhar para outros indicadores econômicos, como as vendas de carros, os números parecem um pouco menos promissores do que as estatísticas principais. Alguns investidores estão preocupados com o fato de o país estar superestimando seu crescimento econômico como resultado dessas mudanças.

A realidade da situação econômica do país pode estar em algum lugar entre os extremos. Com as receitas fiscais do governo avançando rapidamente, há poucas dúvidas de que os gastos dos consumidores continuam a ser positivos para o país. No entanto, esses gastos são compensados ​​por uma produção industrial mais lenta, impulsionada pela redução da demanda por exportações, apesar de uma rupia mais fraca que deveria - em teoria - aumentar a competitividade de suas exportações em todo o mundo.

Alguns investidores acreditam que o crescimento global do país será limitado pelo lento crescimento internacional; no entanto, isso ainda sugere que o país poderia estar entre os melhores artistas do mercado emergente nos próximos anos.

Principais pontos de takeaway

• Muitos mercados emergentes estão sofrendo até 2015 à medida que os preços das commodities se movem mais baixos e as transições de capital retornam aos mercados desenvolvidos.
• A Índia tem sido um forte desempenho econômico com uma das economias de crescimento mais rápido do mundo, do trimestre de abril a junho de 2015.
• Apesar do seu forte desempenho, os investidores continuam a vender todos os mercados emergentes - incluindo a Índia - criando uma oportunidade potencial.
• Os investidores devem ter em mente que a Índia recentemente mudou a forma como calcula o PIB, observando que o crescimento das exportações permanece lento.