Como o investimento em investimentos no mercado de mercados emergentes

Os mercados emergentes têm historicamente sido um mercado privilegiado para investidores orientados para o crescimento. Afinal, essas economias são conhecidas pelo seu rápido crescimento do produto interno bruto (PIB) em comparação com países desenvolvidos na Europa ou nos Estados Unidos. Essas taxas de crescimento diminuíram desde a Grande Recessão em 2008. No entanto, também criou uma oportunidade potencial para os investidores de valor se envolverem.

Vejamos por que os investidores de valor podem querer olhar para os mercados emergentes e algumas estratégias para se envolver.

Por que investir valor?

O investimento em valores tornou-se cada vez mais popular nos mercados desenvolvidos e emergentes. Um grande e crescente corpo de evidências sugere que investir em ações com taxas de preço abaixo ou média ou índices de preço-livro ou rendimentos de dividendos acima da média provam retornos superiores a longo prazo. Investidores bem-sucedidos como Warren Buffett capitalizaram essas tendências e geraram rendimentos excepcionais acima do mercado ao longo do tempo.

Um artigo publicado na revista Emerging Markets Review em 2002 mostrou que essas tendências são transferidas para mercados emergentes, com estoques de "valor" gerando rendimentos mais altos do que os estoques não valorizados. Um relatório subseqüente do Credit Suisse descobriu que as ações de valor superaram em todos, exceto três, de 21 mercados emergentes entre 2000 e 2013, sendo que o valor médio "valor" é de 4, 3 por cento em relação a apenas 3% em países desenvolvidos.

O perfil de risco das ações de valor também pode ser atraente para muitos investidores, inclusive aqueles interessados ​​em mercados emergentes. Ao comprar ações com desconto, presumivelmente é menos potencialmente negativo do que um estoque de alto volume com poucos recursos ou ganhos. Há também evidências de que os estoques de valores não são mais voláteis do que os estoques de "alto crescimento", o que significa que os investidores não assumem necessariamente muito mais risco em termos de beta.

Investimento de valor em mercados emergentes

Os mercados emergentes sofreram uma desaceleração significativa durante a Grande Recessão em 2008, o que piorou quando a Reserva Federal dos EUA anunciou que reduziria seu programa de flexibilização quantitativa (QE) e aumentaria o interesse taxas. Muitas moedas de mercado emergentes testemunharam um declínio significativo no valor e US $ 2 trilhões em dívidas denominadas em dólares - usadas por muitos governos de mercados emergentes e empresas para emprestar - tornaram-se mais caras para reembolsar.

A queda dramática nos preços do petróleo bruto exacerbou esses problemas, uma vez que muitos mercados emergentes não possuem a diversificação das economias desenvolvidas. De fato, as economias em desenvolvimento estão, em média, concentradas em 50% menos categorias de produtos do que o mundo desenvolvido. O petróleo bruto representa uma parte significativa da produção econômica para países como a Rússia e a Venezuela, bem como a maioria dos países localizados no Oriente Médio.

Essas dinâmicas levaram a importantes saídas de capital de mercados emergentes, que deprimiram suas avaliações em relação aos mercados desenvolvidos. Por exemplo, a U. S. S & P 500 é negociada em um múltiplo de renda de 25. 37x a partir de 19 de janeiro de 2017, enquanto o índice MSCI Emerging Markets negocia com uma relação preço-lucro de apenas 12 06x.

Os investidores de valor podem, portanto, encontrar mercados emergentes mais oportunidades do que mercados desenvolvidos.

ETFs, fundos mútuos e ações

Existem muitas maneiras diferentes de que os investidores de valor possam ganhar exposição a mercados emergentes, incluindo ações individuais, fundos negociados em bolsa ("ETFs") ou fundos de investimento mútuo.

Os ETFs internacionais representam a maneira mais fácil e econômica de desenvolver a exposição, dado que eles fornecem todo um portfólio em uma única garantia com despesas mais baixas que a maioria dos fundos de investimento comparáveis. Embora existam vários ETF diferentes do mercado emergente para escolher, apenas um punhado deles está focado em oportunidades de investimento de valor. A maioria destes são os chamados fundos beta inteligentes usando estratégias alternativas de indexação.

Os ETFs de mercado de mercados emergentes mais populares incluem:

• FlexShares Morningstar Emerging Markets Factor Tilt (TLTE)
• iShares MSCI Emerging Markets Volatility Minimum (EEMV)
• SPDR S & P Emerging Markets Dividend (EDIV)
• WisdomTree Emerging Markets High Dividend (DEM)

Há indiscutivelmente mais fundos de investimento para escolher que estão focados em ações de mercados emergentes, mas a maioria deles é gerenciada ativamente em vez de fundos passivos (embora inteligentes). Os índices de despesas também podem ser significativamente mais caros que os ETFs, o que significa que é importante que os investidores considerem o histórico do gerente e outros fatores.

Alguns fundos comuns de investimento em mercados emergentes populares incluem:

• T. (9)
• Brandes Emerging Markets Value Fund (BEMIX)
• Finalmente, os investidores podem comprar ações individuais como American Depositary Receipts ("American Depositary Receipts") (EUA)

American Century Emerging Markets Value Fund (AEVVX)

Brandes Emerging Markets Value Fund (BEMIX) ADRs ") negociando em bolsas dos EUA ou ações estrangeiras. Muitas vezes, a maneira mais fácil de encontrar essas oportunidades é usar criadores de ações e procurar ações de ações estrangeiras com múltiplos descontados ou rendimentos elevados de dividendos usando ferramentas como FinViz (www. Finviz.com). A desvantagem é que pode ser mais caro construir um portfólio e muitos desses estoques são menos líquidos.

The Bottom Line

Os mercados emergentes têm historicamente sido metas de investidores de crescimento, mas sua recente recessão criou oportunidades para investidores de valor. Ao olhar para as oportunidades, os investidores podem querer considerar fundos orientados para o valor ou seleção de oportunidades individuais, mantendo o impacto do aumento das despesas, liquidez e outros fatores de risco.