Como analisar os dados do fluxo do fundo

A maioria dos investidores compra fundos mútuos e fundos negociados em bolsa ("ETFs") para obter exposição a ações nacionais e internacionais. Em uma base mensal ou trimestral, esses fundos devem relatar a quantidade de dinheiro que flui dentro ou fora de suas contas. Esses relatórios de fluxo de fundos podem fornecer informações valiosas para investidores que sabem como lê-los.

Neste artigo, exploraremos os fluxos de fundos e a forma como os investidores podem utilizá-los para obter uma vantagem ao investir no mercado interno ou internacional.

O que é fluxo de fundo?

Os fluxos de fundos mostram essas entradas e saídas de caixa em vários ativos financeiros, mensalmente ou trimestralmente. As entradas líquidas criam excesso de caixa para que os gestores de fundos invistam, que tendem a criar demanda de ações e títulos em seu setor de escolha. Por outro lado, as saídas líquidas reduzem o excesso de caixa para os gestores de fundos e tendem a resultar em menor demanda por ações e títulos.

Como resultado, os investidores podem usar informações de fluxo de fundos para determinar onde o capital está sendo investido em termos de classe de ativos ou geografia. O crescimento global dos fluxos de fundos líquidos também pode fornecer informações sobre se os investidores estão investindo no mercado ou a retirando, o que ajuda a pintar uma imagem macroeconômica geral do que está acontecendo.

Os investidores podem encontrar dados de fluxo de fundos dentro de registros de fundos individuais ou através de agregadores de dados financeiros como o Morningstar que fornecem dados e comentários. Todos os anos, a Morningstar emite um Relatório Anual de Fluxos Globais que descreve onde os fundos globais estão sendo alocados para cada ano que são altamente assistidos pelos investidores internacionais (ver: Relatório Anual Global de Fluxos 2012).

Análise dos fluxos do fundo

Os fluxos do fundo podem fornecer aos investidores uma grande quantidade de informações sobre o fato de o capital estar sendo comprometido em todo o mundo. Em particular, o comentário anual da Morningstar pode fornecer informações únicas para ajudar a apoiar uma tese de investimento macroeconômico global, enquanto os comerciantes ativos podem procurar mais dados em tempo real para dirigir suas áreas intradiárias de foco.

Aqui estão algumas maneiras de utilizar a informação:

• Renda Fixa . Os fluxos de fundos em títulos de renda fixa sugerem a falta de confiança em ações e um vôo para a segurança na maioria dos casos. Por exemplo, as entradas líquidas de fundos nos títulos de renda fixa da U. S. foram claramente observadas ao longo da crise econômica global.
• Classes de ativos . Os fluxos de fundos em determinadas classes de ativos podem conter conotações diferentes. Por exemplo, as saídas líquidas de fundos de ações globais em ações de valores de grande capital de U. S. poderiam sugerir que as ações de U. S. são relativamente subvalorizadas.
• Portfolio Mix . Os fluxos de fundos em determinadas classes de ativos também podem fornecer informações sobre o mix de portfólio.Por exemplo, os investidores europeus investiram principalmente em títulos em 2012 com uma pequena parcela de suas carteiras dedicadas a ações de mercados emergentes.
• Encontrando Fundos . Os dados do fluxo do fundo mostram quais fundos são mais populares entre os investidores e que estão caindo fora de favor. Por exemplo, o BNP Paribas teve fortes saídas de fundos líquidos durante o ano de 2012, sugerindo que os investidores podem querer ficar longe.

Colocando-o no contexto

Os fluxos do fundo podem ser usados ​​para identificar as tendências de investimento passadas, mas a busca para o futuro é a chave para lucrar com os investidores. Uma vez que os gerentes de dinheiro tendem a estar por trás da curva - ou seja, eles tendem a ser inferiores aos índices gerais do mercado, os investidores devem prestar muita atenção aos padrões que emergem dos dados do fluxo do fundo e não das próprias leituras.

Por exemplo, suponha que a renda fixa da U. S. tenha experimentado um salto significativo nas entradas líquidas de fundos nos últimos meses. Mas agora, esses fluxos de fundos líquidos começaram a desacelerar e estão mostrando sinais de serem muito pesados. Os investidores que olhem esses dados podem querer considerar vender seus rendimentos fixos da U. S. antes da venda do fundo que poderia precipitar a desvantagem.

Em geral, os investidores globais devem usar dados de fluxo de fundos para pintar uma imagem de nível superior do que está acontecendo em uma escala global e usar essa informação para construir uma tese de investimento mais específica. Os dados são particularmente úteis para os investidores macroeconômicos globais, mas outros investidores podem ter certeza de encontrar uma visão dos dados do fluxo de fundos para uso em sua própria negociação e investimento.