Como apostar no declínio econômico de um país

As economias globais se movem em ciclos de alta ou baixa que podem abranger muitos anos ou mesmo décadas (como é o caso do Japão). Embora muitos investidores internacionais estejam familiarizados com a compra de fundos internacionais negociados em bolsa ("ETFs") para capitalizar as oportunidades de crescimento, a idéia de apostar no declínio econômico a curto ou longo prazo de um país ou região pode parecer um pouco estrangeira ou pior, imoral.

Neste artigo, veremos como os investidores internacionais podem apostar no declínio econômico de um país usando ETFs internacionais e uma prática conhecida como venda a descoberto.

Investir com ETFs internacionais

A maneira mais fácil para o investidor médio ganhar exposição aos mercados internacionais está usando fundos negociados em bolsa ("ETFs"). Ao manter uma cesta diversificada de títulos em uma única moeda negociada em uma bolsa dos EUA, esses chamados "Country ETFs" oferecem exposição instantânea diversificada a uma economia de todo o país através de suas ações negociadas publicamente, com um índice de despesas relativamente baixo em comparação com a alternativa .

Os investidores internacionais que acreditam que a economia de um país vai se expandir podem querer considerar a compra desses ETFs como forma de capitalizar esse crescimento. Quando uma economia está crescendo, as empresas que operam dentro de suas fronteiras geralmente percebem maiores receitas e rentabilidade ao longo do tempo. A decisão, no entanto, depende da avaliação existente dessas ações, que podem já representar o crescimento e ser elevados.

Como lucrar com uma recessão

A venda a descoberto envolve o empréstimo e, em seguida, vende imediatamente o patrimônio com um acordo no local para recomprá-lo no futuro.

Por exemplo, um corretor que está segurando ações da AAPL em nome de alguns de seus clientes pode emprestar esse estoque para um vendedor curto que irá adquiri-lo e vendê-lo por dinheiro. Se o estoque da AAPL declinar em valor, o vendedor curto pode então recomprá-lo por menos do que vendeu e gerar lucro.

O conceito de venda a descoberto pode ser aplicado aos ETFs do país, uma vez que eles se trocam exatamente como qualquer outro patrimônio da U. S.

Os investidores internacionais que acreditam que a economia de um país está em dificuldades podem vender o ETF desse país emprestando e depois vender o ETF com lucro, apostando pelo fato de que eles poderão recomprar o capital próprio e pagar o empréstimo no um preço mais baixo ao longo do tempo.

Riscos importantes a considerar

A venda a descoberto envolve um maior grau de risco em relação ao investimento tradicional a longo prazo, uma vez que envolve empréstimo - ou margem. Por exemplo, suponha que um investidor vende pouco o ETF de um país e esteja errado em relação ao seu declínio. Se a ETF se valorizar em 50% ao longo do ano, o investidor ainda é obrigado a recomprá-lo e obter uma perda de 50% no cargo.

A maior desvantagem decorre do fato de que a venda a descoberto envolve o potencial de perdas ilimitadas e apenas ganhos de 100%, uma vez que o preço das ações só pode cair 100%, mas pode aumentar indefinidamente. Essas dinâmicas são exatamente o oposto do investimento de longo prazo e apresentam aos investidores um índice de risco-recompensa adverso desde o início. Mas ainda assim, muitos investidores consideram esses riscos o que vale a pena tomar.

Alternativas para Venda Curta

Os investidores internacionais podem querer considerar várias alternativas à venda a descoberto antes de assumir o risco.

A alternativa mais comum é a compra de opções de venda, que dão aos investidores o direito de vender a um determinado preço em ou antes de uma determinada data. Ao comprar uma opção de venda, os investidores podem lucrar com um declínio ao ter um preço de venda garantido que pode ser superior ao preço de mercado.

A desvantagem do uso de opções é que todos acabaram por expirar sem valor, enquanto que uma posição curta pode ser tecnicamente deixada aberta indefinidamente. Em outras palavras, as opções de colocação exigem que os investidores tentem "tempo o mercado" em vez de simplesmente esperar a sua tese para pagar. O trade off é que eles envolvem significativamente menos investimento de capital, um perfil previsível de recompensa de risco e potencialmente maior alavancagem.

The Bottom Line

A maioria dos investidores internacionais estão familiarizados com o investimento em ETFs internacionais para se beneficiar do crescimento econômico de um país, mas poucos investidores estão familiarizados com as formas de apostar no declínio de um país.

As opções de venda a descoberto e colocação oferecem duas ótimas maneiras de colocar esses tipos de apostas direcionais, embora envolvam muito mais riscos do que os investimentos de longo prazo.