Como comprar um vínculo corporativo

Investir em títulos é consideravelmente mais complexo do que investir em ações. O mercado de dívida não possui lugar para amadores. E nenhum lugar é mais verdadeiro do que no mercado de títulos corporativos individuais.

Ao contrário dos estoques, os títulos tendem a ser comprados e vendidos em um mundo fechado de especialistas e especialistas. Ou, por outras palavras, o mercado de títulos corporativos é, essencial, um mercado institucional. Há pouco espaço para pequenos jogadores … especialmente jogadores pequenos e não sofisticados.

Se você está pensando em comprar uma ligação corporativa individual, aqui estão duas questões principais a serem consideradas:

1. Primário ou secundário? O mercado de títulos corporativos tem dois níveis distintos. O primeiro ou mercado primário representa novas questões. Quando uma empresa decide vender títulos para levantar capital, negocia negócios com banqueiros de investimento e grandes investidores institucionais para colocar esses títulos no mercado. O preço dessas novas questões, que são comparáveis ​​às ofertas públicas iniciais de estoque, tendem a ser mais fáceis de entender. E todos os que compram uma nova edição pagam o mesmo preço, conhecido como o preço de oferta.

   No entanto, obter suas mãos em uma oferta de títulos primários é tão difícil como colocar suas mãos em um IPO antes do início da negociação pública. Você vai ter que conhecer alguém … idealmente um banqueiro em uma das instituições que está gerenciando a oferta primária. A simples verdade é que os pequenos investidores não poderão jogar facilmente neste jogo.

   O mercado secundário envolve a compra e venda de títulos após a oferta inicial. Este mercado está aberto a pequenos investidores, mas a cautela é garantida. O mercado secundário é quase inteiramente um mercado de balcão. A maioria das negociações são realizadas em sistemas fechados de negociação de títulos ou por telefone. A única maneira que o investidor médio pode participar é através de um corretor. Mais importante ainda, o preço dos títulos no mercado secundário pode ser muito difícil de rastrear e entender.

   Se você está interessado em comprar uma obrigação corporativa no mercado secundário, certifique-se de fazer pesquisas suficientes para saber se o preço que você paga pelo vínculo é justificado. Em particular, olhe as vendas de títulos recentes para calcular o que o "mark up" ou "spread" está em uma obrigação.

   O spread denota a diferença entre o que um corretor de títulos pagou por um vínculo e para o qual ele está vendendo. E ao contrário das comissões de ações, o spread é incorporado ao preço de uma obrigação. Então, você nunca vai realmente saber realmente quanto lucro o vendedor de títulos está fazendo.

   No entanto, as coisas não são tão ruins quanto antes. A Autoridade Reguladora da Indústria Financeira, uma agência reguladora governamental não , agora oferece informações de preços sobre transações de obrigações recentes através do seu sistema TRACE.Antes de concordar em comprar um vínculo através de um corretor, observe as cotações recentes para o vínculo em questão ou uma questão comparável. Em seguida, faça um cálculo aproximado da quantidade de spread que seu corretor está cobrando.

   Na verdade, depois de ter feito uma determinação sobre o spread que você provavelmente pagará (ou qual a comissão que você pagará se estiver lidando com um corretor que na verdade não detém a obrigação você está interessado, mas promete comprá-lo no mercado), seu trabalho nem mesmo começou. Comprar uma obrigação corporativa requer um nível de due diligence que seja muito maior do que comprar uma parcela de estoque. Siga o conselho da associação comercial que é confiável com o monitoramento do mercado e pesquisa seu profissional financeiro completamente.

2. Trocas negociadas? A série aparentemente interminável de escândalos entre os vendedores de títulos nos últimos anos, por fim, levou a uma maior transparência na atuação da indústria. Pouco a pouco, dia a dia, o mercado de títulos está começando a se parecer com o mercado de ações.

   Hoje é possível comprar e vender títulos em uma troca pública. E não deve ser uma surpresa que a Bolsa de Valores de Nova York tenha visto uma oportunidade no mercado de títulos e lançou seu sistema NYSE Bonds em abril de 2007, substituindo o sistema de obrigações automatizado antigo por algo mais amigável para pequenos investidores.

   O número de títulos vendidos através da NYSE Bonds cresceu significativamente desde o lançamento. Novas questões de títulos são adicionadas regularmente. No entanto, os títulos negociados em bolsa continuam sendo uma pequena porcentagem do mercado global. As estimativas variam, mas parece provável que menos de 15% dos títulos mundiais sejam oferecidos em trocas transparentes e facilmente monitoradas.

Em resumo, os títulos podem ser um investimento sábio. Mas prosperar no mercado de títulos corporativos não é fácil. Pense muito antes de mergulhar. E sempre esteja disposto a considerar os fundos de títulos de dívida ou a dívida apoiada pelo governo.