Como usar Escalas de Obrigações para Renda de Aposentadoria

Para construir uma escala de títulos, você compra títulos (títulos individuais e fundos de obrigações) em sua conta para que as datas de vencimento dos títulos sejam escalonadas, ou escalonadas, em um período de tempo especificado. Às vezes, isso é chamado de correspondência de ativos e passivos , o que significa que você tem uma despesa próxima (como o valor de um ano de gastos com aposentadoria) para que você compre um ativo (uma obrigação) que estará disponível para atender a essa despesa quando ocorre.

Escadas de obrigações para atender às necessidades de fluxo de caixa

Na aposentadoria, as escavações de títulos podem ser usadas de forma bastante eficaz para fornecer os fundos necessários para as despesas de aposentadoria a cada ano. Por exemplo, uma pessoa conservadora pode levar todo o seu portfólio e comprar títulos individuais para que os títulos amadureçam a cada ano nos próximos trinta anos para atender suas necessidades de fluxo de caixa. Esta seria uma escada de trinta anos. Uma pessoa menos conservadora pode usar uma escada de obrigações para atender apenas os primeiros cinco a dez anos de despesas conforme descrito na próxima seção.

Escalas de títulos como parte de uma carteira equilibrada

Suponha que você seja um investidor com uma tolerância de risco moderada, aposentando com US $ 1 milhão. Você pode levar US $ 400, 000 ou 40% do seu portfólio e comprar oito títulos com um valor nominal de US $ 50.000 cada. O primeiro vínculo venceria em um ano, o próximo venceria em dois anos, o próximo em três anos, e assim por diante, escalando a carteira de títulos por um período de oito anos.

Este é um exemplo simplificado, mas dá uma idéia geral de como ele funciona.

Os restantes US $ 600.000 seriam investidos em ações (ações preferenciais sob a forma de fundos indexados) para compensar a parcela de crescimento de sua carteira. Oito anos depois, se as ações progredissem em uma taxa de retorno de 7%, os US $ 600.000 aumentarão para pouco mais de US $ 1 milhão, o que lhe permitirá vender US $ 500, 000 de ações para criar outra linha de títulos.

A Aplicação Prática de uma Escada de Ligação

Existem vários aspectos práticos que devem ser considerados ao usar escadas de títulos, tais como:

• a qualidade de crédito dos títulos que você compra
• a característica tributável da renda de juros
• na qual conta você compra os títulos (IRA, não-IRA, por exemplo)
• em seu portfólio, como contabilizar e usar o interesse que os títulos produzem antes de seu ano de vencimento
• o serviço de corretagem ou conta que pode facilitar a compra dos títulos
• quando colher a parcela de crescimento de sua carteira

Devido à complexidade dos itens acima, muitos profissionais de investimentos experientes consideram a compra de títulos muito mais desafiadora do que a compra de ações. Concordo. Ao construir escadas de vínculo para meus clientes, trabalho em parceria com uma empresa que possui essa experiência.

No que diz respeito à colheita da parcela de crescimento de sua carteira, usando nosso exemplo acima, não é provável que você realmente espere oito anos antes de vender ações para escavar mais títulos.Em vez disso, em anos com fortes retornos no mercado de ações, você venderia ações e adicionaria títulos no final da sua escala de títulos.

Em anos com rendimentos pobres no mercado de ações, você não venderia ações. Se você tivesse vários anos de rendimentos pobres do mercado de ações, você pode chegar a um ponto de ter apenas dois a três anos de títulos escorregados.

Isso é bom, pois o ponto de criação da escada de títulos é para que você tenha investimentos seguros para atender às necessidades de fluxo de caixa do curto prazo e, portanto, não são obrigados a vender ações em um mercado descendente.

O que sobre os preços das obrigações quando as taxas de juros aumentam?

Os preços dos títulos existentes normalmente diminuem quando as taxas de juros aumentam. Isto é um fato. Ao pensar nisso, tenha em mente que possuir uma obrigação individual é diferente de possuir um fundo mútuo de títulos. Se você estiver usando títulos individuais para formar uma carteira adaptada a ativos e passivos, então, quando o título venha a maturidade, você gastará o valor principal. Embora o preço do vínculo flutue antes do vencimento, desde que você o mantenha até o vencimento, essas flutuações não são relevantes para você. Quando o vínculo amadurece você conhece a quantia de dinheiro que você receberá, independentemente do movimento das taxas de juros.

Se você vende o vínculo antes da data de vencimento, você pode obter mais ou menos do que o preço inicial do vínculo.

Alternativas a uma Escada de Obrigação

Em vez de uma escada de títulos, você poderia criar uma escada de CD, com certificados de depósito vencidos a cada ano para atender às necessidades de fluxo de caixa. Pode ser benéfico para o preço de CD e títulos para qualquer período de tempo determinado para determinar o que lhe dará o maior rendimento.

Você também pode usar uma anuidade fixa, em vez de uma ligação ou CD, como parte de sua escada. Mais uma vez, você gostaria de determinar qual investimento ou combinação de investimentos forneceria o maior rendimento para qualquer data de vencimento.