Instrumentos do mercado monetário: definição, tipos, papel

Definição : os instrumentos do mercado monetário são os veículos de investimento que permitem que bancos, empresas e o governo atendam necessidades de capital grandes, mas de curto prazo, a baixo custo. A duração é durante a noite, alguns dias, semanas ou mesmo meses, mas sempre menos de um ano. Atender as necessidades de caixa a longo prazo é cumprido pelos mercados financeiros ou de capitais.

As empresas precisam de caixa de curto prazo porque os pagamentos de bens e serviços vendidos podem levar meses.

Sem instrumentos do mercado monetário, eles teriam que esperar até que os pagamentos fossem recebidos por produtos já vendidos. Isso atrasaria as compras de bens em bruto, diminuindo a produção do produto acabado. Um negócio deve pagar custos fixos, como o aluguel, os serviços públicos e os salários, para continuarem operando. Portanto, ele colocará dinheiro extra em um instrumento do mercado monetário, sabendo que pode extraí-lo quando ele precisar dele.

Por essa razão, os instrumentos do mercado monetário devem ser muito seguros. Um negócio não pôde colocar dinheiro extra no mercado de ações e espero que os preços não tenham caído quando ele precisa do dinheiro para pagar as contas. Eles também devem ser fáceis de retirar em um momento de aviso prévio, e não ter grandes taxas de transação. Caso contrário, o negócio apenas manteria dinheiro extra em um cofre. Existem US $ 883 bilhões em instrumentos do mercado monetário emitidos em todo o mundo, de acordo com o Banco de Pagamentos Internacionais.

Tipos

Papel comercial: grandes empresas com crédito impecável podem simplesmente emitir notas promissórias não garantidas de curto prazo para levantar dinheiro.

O papel comercial com suporte de ativos é um derivado baseado em papel comercial. Este é o instrumento do mercado monetário mais popular, com US $ 521 bilhões em todo o mundo, de acordo com o BIS.

Fundos federais: os bancos são realmente os únicos negócios que usam fundos federais. Esses fundos são usados ​​para atender às necessidades do Federal Reserve cada noite.

Aproximadamente 10% de todos os passivos bancários com mais de US $ 58. 8 milhões. Um banco que, sem dinheiro suficiente para atender ao requisito, emprestará de outros bancos. A taxa de fundos federais é, portanto, os bancos de interesse se cobram mutuamente para emprestar fundos do Fed. Aqui está a taxa atual dos Fed Funds.

Janela de desconto: se um banco não pode financiar fundos de outro banco, pode ir à janela de desconto do Fed. O Fed cobra uma taxa de desconto que é ligeiramente superior à taxa dos fundos federais, então a maioria dos bancos evita a janela de desconto. No entanto, está em caso de emergência.

Certificados de depósito: os bancos podem aumentar o caixa de curto prazo mediante a emissão de certificados de depósito de um a seis meses. Ele paga ao titular taxas de juros mais elevadas quanto mais tempo o dinheiro for mantido.

Eurodólares: os bancos também podem emitir CDs em bancos estrangeiros, em euros em vez de U.S. dólares.

Contratos de recompra: os bancos criam fundos de curto prazo vendendo títulos, mas prometendo, ao mesmo tempo, recomprá-los em um curto período de tempo (muitas vezes no próximo dia), com um pouco de interesse adicional. Mesmo que seja uma venda, é reservado como um empréstimo garantido a curto prazo. O comprador da segurança (que é realmente o credor) executa um retomado reverso.

Letras do Tesouro: o governo federal aumenta o caixa operacional emitindo as contas nas seguintes durações: 4 semanas, 13 semanas, 26 semanas e um ano.

Notas Municipais: Cidades e estados emitem contas de curto prazo para levantar dinheiro. Os pagamentos de juros sobre estes estão isentos de impostos federais.

Aceites de banqueiros: isso funciona como um empréstimo bancário para comércio internacional. O banco garante que um de seus clientes pagará por bens recebidos, normalmente 30 a 60 dias depois. Por exemplo, um importador quer encomendar mercadorias, mas o exportador não lhe dará crédito. Ele vai ao banco, que garante o pagamento. O banco aceita a responsabilidade pelo pagamento. Para mais informações, veja Aceitação de banqueiros.

Ações em instrumentos do mercado monetário: fundos do mercado monetário e outros bancos de investimento de curto prazo em bancos e os instrumentos do mercado monetário do governo e vender ações para seus investidores.

Contratos de futuros: esses contratos obrigam os comerciantes a comprar ou vender uma garantia do mercado monetário a um preço acordado em uma determinada data no futuro.

São tipicamente utilizados quatro instrumentos: notas do Tesouro de 13 semanas, depósitos a prazo de três meses em euros, depósitos a prazo de um mês em euros e uma média de 30 dias da taxa de fundos federais.

Opções de Futuros: os comerciantes também podem comprar apenas a opção, sem obrigação, de comprar ou vender um contrato de futuros do mercado monetário a um preço acordado em ou antes de uma data especificada. Existem opções em três instrumentos: futuros de contas de tesouraria de três meses, futuros de euros de três meses e futuros de euros de um mês.

Swaps: os bancos atuam como intermediários para as empresas que querem se proteger das mudanças nas taxas de juros.

Linha de Crédito de Backup: Um banco garantirá pagar 50% a 100% do instrumento do mercado monetário se o emissor não o fizer.

Melhoramento de crédito: o banco emite uma carta de crédito que irá resgatar o instrumento do mercado monetário se o emissor não. (Fonte: Instrumentos do Mercado Monetário, Banco da Reserva Federal de Richmond , 1993)

Muitos desses instrumentos são parte da oferta monetária da U. S. Isso inclui moeda, depósito de cheques, bem como fundos do mercado monetário, CDs e contas de poupança. O tamanho da oferta monetária afeta as taxas de juros e, portanto, o crescimento econômico.

Papel dos instrumentos do mercado monetário na crise financeira

Uma vez que os instrumentos do mercado monetário são geralmente tão seguros, foi uma surpresa para a maioria de que eles estavam no cerne da crise financeira de 2008. Na verdade, o Fed teve que criar muitos programas novos e inovadores para manter o mercado monetário em execução.

Eles foram criados rapidamente, então os nomes descreveram exatamente o que eles fizeram em termos técnicos que podem ter sentido para os banqueiros, mas muito poucos outros.As siglas resultaram em uma sopa de programas de alfabeto, como MMIF, TAF, CPPF, ABCP MMF Liquidity Facility. Embora essas ferramentas funcionassem bem, eles confundiram o público em geral, criando desconfiança sobre as intenções e ações do Fed. Agora que a crise financeira acabou, essas ferramentas foram descontinuadas. Clique no hiperlink para saber mais sobre vários deles:

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• Instalação de Leilão de Termo
• Facilidade de Financiamento de Papel Comercial
• TALF - Planta de Financiamento de Leilões de Termo
• Papel Comercial Asset-Backed Facilidade de liquidez do fundo mútuo do mercado monetário
• Facilidade de crédito do concessionário primário