O que causou a crise da hipoteca?

Em 2007, a economia da U. S. entrou em uma crise hipotecária que causou pânico e turbulência financeira em todo o mundo. Os mercados financeiros tornaram-se especialmente voláteis, e os efeitos duraram vários anos (ou mais). A crise das hipotecas de alto risco foi resultado de um empréstimo demais e de uma modelagem financeira imperfeita, em grande parte com base no pressuposto de que os preços das casas apenas aumentam. A ganância ea fraude também desempenharam partes importantes.

O sonho americano

Possuir uma casa faz parte do "Sonho americano". "Permite que as pessoas se orgulhem de uma propriedade e se envolvam com uma comunidade para o longo prazo. No entanto, as casas são caras (em centenas de milhares de dólares - ou mais), e a maioria das pessoas precisa pedir dinheiro emprestado para comprar uma casa.

No início dos anos 2000, esse sonho chegou ao alcance de um número recorde de pessoas. As taxas de juros hipotecários eram baixas, permitindo aos consumidores obter empréstimos relativamente grandes com um pagamento mensal mais baixo (veja como os pagamentos são calculados para ver como baixas taxas afetam os pagamentos). Além disso, os preços das casas aumentaram dramaticamente, então comprar uma casa parecia uma aposta certa. Os credores acreditavam que as casas faziam garantias boas, então eles estavam dispostos a emprestar contra imóveis e ganhar receita enquanto as coisas eram boas.

Cashing Out

As coisas eram boas para os compradores de casa pela primeira vez, mas os proprietários de imóveis já se beneficiaram de dinheiro fácil e taxas baixas.

Com os preços das casas subindo rapidamente, os proprietários encontraram enorme riqueza em suas casas. Eles tinham muita equidade, então por que deixa que ela fique sentada na casa? Os proprietários refinanciaram e tiraram as segundas hipotecas para retirar o dinheiro do patrimônio de suas casas. Algum desse dinheiro foi gasto com sabedoria (em melhorias na propriedade garantindo o empréstimo).

No entanto, alguns proprietários usaram o dinheiro para despesas de vida e outras necessidades, mantendo um nível de vida confortável, enquanto os salários ficaram estagnados.

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Dinheiro fácil antes da crise da hipoteca

Os bancos ofereceram fácil acesso ao dinheiro antes da crise da hipoteca emergir. Os mutuários adquiriram hipotecas de alto risco, como opções-ARMs, e eles se qualificavam para hipotecas com pouca ou nenhuma documentação. Mesmo as pessoas com crédito ruim podem se qualificar como mutuárias subprime.

Os mutuários arriscados: Os mutuários conseguiram emprestar mais do que nunca, e indivíduos com baixa pontuação de crédito cada vez mais qualificados como mutuários "subprime". Os credores aprovaram empréstimos "sem documentação" e "baixa documentação", que não exigiam a verificação de renda e ativos de um mutuário (ou os padrões de verificação eram relaxados).

Produtos arriscados: Além da aprovação mais fácil, os mutuários tiveram acesso a empréstimos que prometiam benefícios de curto prazo (com riscos de longo prazo).Os empréstimos de opção-ARM permitiram aos mutuários fazer pequenos pagamentos em sua dívida, mas o montante do empréstimo pode realmente aumentar se os pagamentos não fossem suficientes para cobrir os custos com juros. As taxas de juros foram relativamente baixas (embora não em mínimos históricos), de modo que as hipotecas tradicionais de taxa fixa podem ter sido uma opção razoável.

Fraude: Os credores estavam ansiosos para financiar compras, mas alguns compradores de casa e corretores de hipotecas adicionaram combustível para o incêndio, fornecendo informações imprecisas sobre os pedidos de empréstimo. Enquanto a festa nunca terminou, tudo estava bem. Uma vez que os preços das casas caíram e os mutuários não conseguiram pagar empréstimos, a verdade surgiu.

Slamhing Liquidity

De onde veio todo o dinheiro para empréstimos? Havia um excesso de liquidez no mundo - o que rapidamente secou no auge da crise da hipoteca. Pessoas, empresas e governos tiveram dinheiro para investir, e eles desenvolveram um apetite por investimentos em hipotecas como forma de ganhar mais em um ambiente de baixa taxa de juros.

Mercados secundários: Bancos utilizados para manter hipotecas em seus livros. Se você emprestasse dinheiro do Banco A, você faria pagamentos ao Banco A, e eles perderiam dinheiro se você falhar.

No entanto, os bancos agora vendem seu empréstimo e podem ser ainda mais divididos e vendidos para vários investidores. Esses investimentos são extremamente complexos, muitos investidores apenas contam com agências de rating para dizer o quão seguro são os investimentos (sem realmente entendê-los).

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Como os bancos e corretores de hipotecas não tinham nenhuma pele no jogo (eles poderiam apenas vender os empréstimos antes que eles fossem ruins), a qualidade do empréstimo deteriorou-se. Não houve responsabilidade ou incentivo para garantir que os mutuários pudessem pagar os empréstimos.

Primeiras fases de crise

Infelizmente, as galinhas chegaram a casa e a crise das hipotecas começou a intensificar em 2007. Os preços das casas pararam de subir a uma velocidade vertiginosa e os preços começaram a cair em 2006. Os mutuários que compraram mais casas do que eles podiam pagar finalmente pararam de fazer pagamentos de hipoteca. Para piorar as coisas, os pagamentos mensais aumentaram em hipotecas de taxa ajustável à medida que as taxas de juros aumentaram.

Os proprietários com casas não acessíveis foram deixados com poucas escolhas. Eles poderiam aguardar o encerramento do banco, eles poderiam renegociar seu empréstimo em um programa de exercícios, ou eles poderiam simplesmente se afastar da casa e inadimplentes. Claro, muitos também tentaram aumentar seus rendimentos e cortar despesas. Alguns conseguiram superar a lacuna, mas outros já estavam muito atrasados ​​e enfrentavam pagamentos de hipotecas que simplesmente não eram sustentáveis.

Tradicionalmente, os bancos poderiam recuperar o valor que emprestaram no encerramento. No entanto, os valores das casas caíram de tal forma que os bancos cada vez ganhavam grandes perdas em empréstimos inadimplentes. As leis estaduais e o tipo de empréstimo determinaram se os credores poderiam ou não tentar cobrar qualquer deficiência de mutuários.

The Plot Thickens

Uma vez que as pessoas começaram a inadimplir em empréstimos em números recorde (e uma vez que a palavra ficou por aí, as coisas estavam ruins), a crise da hipoteca realmente se aqueceu. Bancos e investidores começaram a perder dinheiro. As instituições financeiras decidiram reduzir sua exposição ao risco muito rapidamente, e os bancos hesitaram em emprestar uns aos outros porque não sabiam se eles nunca receberiam o reembolso. Claro, os bancos e as empresas precisam de dinheiro para fluir para operar sem problemas, então a economia chegou a uma parada brusca.

A fraqueza do banco (e o medo) causaram falhas bancárias. A FDIC aumentou a equipe em preparação para centenas de falências bancárias causadas pela crise da hipoteca, e alguns pórticos do mundo bancário passaram. O público em geral viu essas instituições de alto perfil falhar e aumentar o pânico. Em um evento histórico, lembramos que os fundos do mercado monetário podem "quebrar o dinheiro". "

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Outros fatores contribuíram para a gravidade da crise da hipoteca. A economia dos EUA suavizou, e os preços mais elevados das commodities prejudicam os consumidores e as empresas. Outros produtos financeiros complexos começaram a desvendar também.

Lingering Effects

Legisladores, consumidores, banqueiros e empresários correram para reduzir os efeitos da crise das hipotecas. Ele desencadeou uma cadeia dramática de eventos e continuará a se desenvolver nos próximos anos. O público começou a ver "como a salsicha é feita" e ficou chocado ao saber como o mundo é alavancado.

O efeito duradouro para a maioria dos consumidores é que é mais difícil se qualificar para uma hipoteca do que no início da metade dos anos 2000. Os credores são obrigados a verificar se os mutuários têm a capacidade de reembolsar um empréstimo - geralmente você precisa mostrar provas de seus rendimentos e ativos. O processo de empréstimo domiciliar é agora mais pesado, mas espero que o sistema financeiro seja mais saudável do que antes.