Os prós e contras das obrigações de taxa flutuante

Ao contrário de uma obrigação plain-vanilla, que paga uma taxa de juros fixa, uma taxa de taxa flutuante tem uma taxa variável que é reiniciada periodicamente. Normalmente, as taxas são baseadas na taxa de fundos federais ou LIBOR mais um spread adicional. "" LIBOR "significa" London Interbank Offered Rate ", e como a taxa de fundos federais é uma taxa de referência utilizada pelos bancos que fazem empréstimos de curto prazo para outros bancos.

Por exemplo, uma taxa pode ser citada como "LIBOR + 0. 50%; "Se a LIBOR fosse de 1. 00%, a taxa seria de 1. 50%.

Enquanto o rendimento muda ao longo da vida da garantia à medida que as taxas de juros prevalecentes flutuam, o spread (o "+0. 50" no exemplo acima) normalmente permanece o mesmo.

A frequência em que o rendimento de uma nota de taxa flutuante pode ser diária, semanal, mensal ou a cada três, seis ou 12 meses. Corporações, municípios e alguns governos estrangeiros normalmente oferecem notas de taxa flutuante - que às vezes são chamadas de "FRNs". O Tesouro da U. S. também emite notas de taxa flutuante também. Saiba mais sobre esses novos títulos aqui.

Como investir em obrigações de taxa flutuante

Você pode comprar títulos de taxa variável individuais (muitas vezes abreviados como - FRN (Notas de taxa flutuante) através de um corretor ou você pode investir em fundos de investimento que investem somente em títulos de taxa variável. Em junho de 2016, havia quatro fundos negociados em bolsa (ETFs) detentores de títulos de taxa flutuante exclusivamente:

• iShares Floating Rate Note Fund (ticker: FLOT)

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• Vetores do mercado de Van Eck Faturamento da taxa flutuante de investimento da ETF (ticker: FLTR)
• SPDR Barclays Capital Investment Grade Float Rate ETF (FLRN)

• Pacific Flow Float Rate Enhanced (FLRT)

Manter em Tenha em mente que, nos Estados Unidos, as FRNs geralmente são oferecidas por empresas com classificação abaixo do grau de investimento. Como resultado, muitos fundos de taxa variável têm um grau de risco semelhante aos de títulos de alto rendimento - mas sem o alto rendimento.

Esteja atento a isso risco potencial antes de fazer qualquer investimento em um fundo. ETF ou segurança individual.

Algum fundo diversificado de fundos mútuos Também investem em títulos de taxa variável. A menos que o fundo seja especificamente designado como um fundo de taxa flutuante, esses títulos geralmente compõem apenas um pequeno segmento do portfólio. Gerentes costumam usá-los como forma de proteger o fundo quando eles esperam que as taxas vão subir.

Os prós e contras de títulos de taxa variável

A vantagem das obrigações de taxa flutuante, em comparação com os títulos tradicionais, é que o risco da taxa de juros é amplamente removido da equação. Embora o proprietário de uma taxa de taxa fixa possa sofrer se as taxas de juros prevalecentes subirem, as notas de taxa flutuante pagarão maiores rendimentos se as taxas prevalecentes aumentarem.Como resultado, eles tendem a atuar melhor do que os títulos tradicionais quando as taxas de juros estão aumentando.

O outro lado, é claro, é que os investidores em títulos de taxa variável receberão menor renda se as taxas caírem porque seu rendimento se ajustará para baixo . Além disso, os investidores em títulos de taxas flutuantes individuais não têm certeza quanto ao fluxo de renda futuro de seus investimentos. Em contrapartida, o proprietário de uma garantia de taxa fixa sabe exatamente o que ele ou ela será pago através da data de vencimento do vínculo.

O melhor momento para investir em notas de taxa flutuante

O melhor momento para comprar notas de taxa flutuante é quando as taxas são baixas, ou caíram rapidamente em um curto período e esperam-se aumentar. Por outro lado, os títulos simples de baunilha são mais atraentes quando as taxas prevalecentes são altas e esperam cair. As notas de taxa flutuante também são uma opção atraente para investidores cuja principal preocupação é manter um retorno de carteira que acompanha a taxa de inflação.