O Comércio de Comércio Explicado

Poucas coisas captam o fascínio de novos comerciantes no mercado FX como o Carry Trade. Embora o Carry Trade não tenha riscos, o que logo será explicado, há uma vantagem que não deve ser ignorada, o que pode ajudar os comerciantes a se beneficiar deste mercado de maneiras que não estão disponíveis em outros mercados. Em suma, entender como o Carry Trade funciona pode abrir o mesmo benefício para o seu portfólio que os bancos têm ao ganhar juros sobre os depósitos dos clientes.

Como os juros são pagos

Quando estamos olhando os juros pagos, estamos discutindo em posições abertas quando você está comprando o par de moedas que paga mais juros do que o par de moedas que você " vendendo. Por exemplo, se você estiver vendendo 100k EURNZD (um exemplo complicado, mas vale a pena notar), você está efetivamente vendendo Euros e comprando NZD e os juros são pagos no tamanho do comércio nocional e não apenas a margem colocada para manter o comércio aberto. Este comércio teria que você ganhasse juros sobre o NZD, a moeda que você demora durante o pagamento de juros sobre o euro que tem uma taxa de juros negativa, permitindo que você ganhe o interesse diário é pago.

Calendário pago por juros disponível aqui.

Um exemplo de comportamento positivo e negativo com riscos explicados

Dado o exemplo de usar a alavancagem de 10: 1, é improvável que uma perda de transporte (com base no diferencial de taxa de juros de duas economias) o apague mercado, pois a alavancagem é incremental e relativamente pequena, especialmente no ambiente de taxas de juros deprimido de hoje.

Então, aqui está um exemplo esperançosamente limpo usando duas moedas comumente negociadas com um grande diferencial de taxa de juros que ajudaria a direcionar o ponto:

100k Venda Comércio em AUDJPY

Daily Negative Carry: ($ 6. 00) *

Margem requerida para o comércio: $ 3 000 em uma conta de margem de 2%

* O reverso pagaria US $ 3. 00 por dia, se você fosse longo AUDJPY, no entanto, esse número foi maior historicamente quando o RBA teve uma taxa de referência mais alta do que atualmente faz a 2. 25%

Margem utilizável: $ 7 000 - Esse é o valor que seria foi exposto ao carry negativo de ($ 6,00) por dia. Como você provavelmente pode dizer, sem perda na posição em si ou se o mercado fosse plano, mas você abriu um comércio, demorará muito para bater uma chamada de margem, onde você é uma margem utilizável de US $ 7 000 em baixa abaixo de zero.

Se o par de moedas não se movesse e nós apenas olhamos para a penalidade de juros, levaria 1167 dias ou 3. 19 anos antes de uma chamada de margem seria incorrida limpando você fora do mercado. 1167 * $ 6. 00 / dia consumiria a margem útil necessária. Como você pode saber, a alavanca 10: 1 é um exemplo ameno, pois muitos comerciantes podem e muitas vezes usam mais alavancagem, o que reduz gradualmente a quantidade de tempo em que sua margem utilizável pode diminuir.

No lado positivo, em um caso em que o AUD / JPY foi realizado ao longo de vários anos, pode apresentar boa vantagem, desde que os riscos de queda sejam gerenciados. Dado o pagamento atual em um carry positivo de US $ 3. 00 por dia, o pagamento anual em um valor de R $ 100.000 seria aproximadamente 1, 096 ou 1. 1% anual no valor nocional. Claro, a maioria dos comerciantes usa alavancagem para que o comerciante exemplar com US $ 10.000 em sua conta com a mesma posição ganharia US $ 1, 096 / ano nos $ 10, 000 ou 10. 9% ao ano, mesmo que seja pago contra o tamanho do comércio nocional .

Como você pode ver, se esse exemplo for extrapolado ao longo do tempo, os resultados podem se somar, mas isso requer alavancagem para ser empregado.

Naturalmente, o alavancagem fornece uma espada de dois gumes, pois essa alavancagem pode aumentar ganhos e perdas. Portanto, um comércio perdedor com base em perda de pips, bem como o carry trade pode levá-lo a um ponto de saída mais rápido do que muitos comerciantes seriam esperados. No entanto, vejamos apenas o componente de carry trade em que um par de moedas permanece em um intervalo enquanto o comércio coleta ou paga juros.

Riscos raros mas extremos que não devem ser ignorados

O desenrolar do Carry acontece raramente, mas quando os movimentos são bastante agressivos. 2008 foi a última vez que tivemos um desenrolar claro e eles são reconhecíveis quando as moedas de financiamento de baixo rendimento são compradas de volta e as moedas de alto rendimento que o Carry Trade procura são vendidas.

Enquanto os movimentos são raros, a existência deles deve encorajar todos a manter paradas no arranque ao mesmo tempo que se envolve nesta estratégia.

Happy Trading!