Vídeo: Fechamento de Mercado - Mercado se anima com política - 18.04.19 2026
Futuros são instrumentos derivados que possuem alavancagem, que permitem a cobertura. As commodities são ativos voláteis. Não é incomum que o preço de uma matéria-prima se mova dramaticamente mais alto ou mais baixo durante um curto período de tempo. Hedgers pode proteger contra riscos de preços no mercado. Um hedger que é produtor pode vender contratos de futuros para bloquear um preço por sua produção. Por outro lado, um hedger que é consumidor pode comprar contratos de futuros para bloquear um preço por seus requisitos.
Convergência
Uma das principais razões pelas quais os mercados de futuros funcionam tão bem é que permitem a convergência suave dos preços de derivativos com os preços nos mercados físicos. A convergência dos dois preços ocorre pelo mecanismo de entrega que existe no mercado de futuros.
Embora os compradores e vendedores de futuros paguem apenas um depósito pequeno e de boa fé sob a forma de margem inicial, eles estão sempre em risco para o valor total do contrato. É por isso que existem dois tipos de margem, margem inicial e de manutenção. A negociação mais ativa de um contrato de futuros geralmente está no contrato de mês mais próximo ou ativo. À medida que o futuro próximo se desloca para o período de entrega, um comprador de um contrato de futuros que mantenha sua posição deve estar pronto para aceitar a entrega da mercadoria real e pagar o valor total do produto da matéria-prima. Um vendedor pode fazer a entrega.
O processo de entrega
Trocas de futuros trabalham com a indústria para desenvolver quantidades, qualidades, tamanhos, notas e locais padronizados para entrega de uma mercadoria física.
Embora muitas commodities tenham características diferentes, o processo de entrega geralmente inclui prémios e descontos para diferentes notas e pontos de distribuição de matérias-primas específicas. A troca designa armazéns e locais de entrega para muitas commodities. A troca também estabelece as regras e regulamentos para o período de entrega que podem variar de acordo com o produto específico.
Quando a entrega ocorre, um recibo do mandante ou do portador que representa uma certa quantidade e qualidade de uma mercadoria em um local específico muda as mãos do vendedor para o comprador, após o qual o pagamento do valor total ocorre. O comprador tem o direito de remover a mercadoria do armazém à sua escolha. Muitas vezes, um comprador deixará o produto de matéria-prima no local de armazenamento e pagará uma taxa de armazenamento periódica. As trocas também estabelecem taxas para vários aspectos do processo de entrega.
Como você pode ver, o fato de que um contrato de futuros pode se tornar uma compra ou venda de commodities físicas dá aos participantes do mercado uma tremenda quantidade de flexibilidade. A capacidade de entregar ou receber entrega fornece o vínculo crítico entre o instrumento derivado e a mercadoria.Portanto, à medida que um contrato de futuros se aproxima da data de entrega, o preço do mês de futuros gravitará para o preço do preço real do mercado físico ou de caixa.
A diferença entre futuros e preços físicos
Ao longo da vida de um contrato de futuros, o diferencial de preços entre o derivado eo mercado físico subjacente pode variar. Por exemplo, o preço de um contrato de futuros de milho de dezembro pode variar amplamente do preço do milho em um local de entrega em outubro ou novembro.
No entanto, à medida que a data de entrega de dezembro se aproxima, os dois preços tendem a convergir. A diferença entre um preço futuro próximo e o preço da mercadoria física é a base. Nem todos os futuros de commodities possuem um mecanismo de entrega; alguns são liquidados no último dia de negociação ou vencimento do contrato. Por exemplo, os futuros do alimentador de gado não possuem mecanismo de entrega. Esses futuros que são liquidados em dinheiro tendem a usar um benchmark para preços, como um mecanismo de preços aceito pela indústria ou o preço de liquidação final no último dia de negociação no instrumento.
Enquanto menos de 5% dos futuros com um mecanismo de entrega resultam em partes que fazem ou recebem uma mercadoria, o fato de existir existe um conforto para muitos hedgers e participantes do mercado. O objetivo de um contrato de futuros ou uma opção em um contrato de futuros é replicar a ação de preço na mercadoria ou instrumento subjacente.
O mecanismo de entrega garante quase a convergência dos dois preços ao longo do tempo.
Entrega
A grande maioria dos participantes do mercado nos mercados de futuros não presta atenção à entrega e por uma boa razão. Pense em especuladores que compram um contrato de gado vivo porque acreditam que o preço irá apreciar. Poucos, se houver, têm capacidade ou desejo de receber 40 000 libras de gado. Mesmo que o gado não chegue à sua porta, possuir gado em um local exige um conjunto diferente de habilidades do que comercializar o animal e depende de ter os contatos para comercializar a carne de bovino para um comprador final. Afinal, os compradores do contrato de futuros apenas fizeram a compra porque acreditavam que o preço se movesse mais alto.
No entanto, existem circunstâncias em que o conceito de entrega pode criar oportunidades. Um especulador, comerciante ou investidor que vai um contrato longo de NYMEX platina ou COMEX ouro poderia representar a entrega do contrato se eles desejam possuir o metal físico. O contrato de platina representa 50 onças do metal enquanto o contrato de ouro é de 100 onças. Em vez de 40, 000 libras de gado vivo, lidando com 3. 4 ou 6. 8 lbs de platina ou ouro é muito mais fácil. Um comprador que receber a entrega de qualquer um dos metais preciosos receberia um recibo ou garantia do armazém que representasse uma determinada barra de platina ou ouro ou barras em um armazém aprovado pela permuta. O recibo inclui o peso, tamanho e número da barra do metal nas questões. O comprador pagaria o valor total pelo metal mais ou menos qualquer prémio ou desconto.O comprador recebe um recibo aprovado pelo último proprietário e o comprador tem o direito de retirar o metal do armazém; O processo é chamado de levar o metal fora de garantia, o que tende a incluir uma taxa. O comprador poderia então providenciar para que o armazém entregue o metal para qualquer local, incluindo sua casa por correio registrado ou transportadora blindada. O comprador é responsável por quaisquer taxas de transporte. Por outro lado, um comprador poderia decidir deixar o metal sob garantia e pagar uma taxa de armazenamento periódica no armazém por ter o metal em nome do comprador.
O mecanismo de entrega difere para cada mercadoria e todas as trocas, como a Chicago Mercantile Exchange (CME), possuem informações detalhadas sobre o processo disponível em seus sites. A entrega é uma das principais razões pelas quais os preços futuros convergem com os preços das commodities físicas subjacentes ao longo do tempo. Se você decidir assumir a entrega de uma mercadoria, certifique-se de se familiarizar com todas as regras e regulamentos da troca. Procure sempre atualizações para as regras de entrega, pois as alterações e mudanças geralmente ocorrem.
Recebendo um emprego através de uma agência de pessoal
Informações sobre como ser contratado por uma empresa de pessoal, incluindo os tipos de empregos que contratam, empregadores que trabalham com empresas de recrutamento e salários.
As vantagens da negociação de papel de futuros e commodities
Permite que você aprenda a comercializar commodities sem colocar qualquer dinheiro em risco. Aqui é como fazê-lo - e alguns prós e contras a considerar.
Contrato de futuros: Definição, Tipos, Efeito em contratos de futuros de Economia
São contratos para comprar ou vender ativos, como commodities, ações ou títulos, em um data futura para um preço específico.