Coisas a serem consideradas na exposição da classe de ativos de equilíbrio

O tópico de gerenciamento de risco, particularmente o balanceamento da exposição da classe de ativos, está em mente ultimamente. Penso que é importante para muitos investidores e algo que não recebe atenção suficiente na imprensa financeira, onde as recomendações de classes de ativos tendem a aumentar e cair com o mesmo senso de ciclicidade das modas parisiense. Eu sou da escola de pensamento que é muito mais básico; que existem certos princípios atemporais que, se honrados, podem ajudá-lo a construir - e manter - a riqueza.

Se você esteve em torno do site por algum tempo, você tem uma vantagem porque já discutimos a importância de uma disciplina conhecida como alocação de ativos, que envolve a seleção de diferentes classes de ativos para construir um portfólio bem equilibrado que pode enfrentar diferentes ambientes econômicos, regimes fiscais, condições globais, inflação ou deflação, e uma série de outras variáveis ​​que a história mostrou flutuará ao longo do tempo. A chave para navegar com sucesso as águas às vezes tormentosas que podem compensar suas finanças pessoais é esse equilíbrio. Você quer estar preparado para todas as estações; para saber que, independentemente do que aconteça com sua situação de emprego, o orçamento do governo, a reserva federal e as taxas de juros, ou o mercado de ações, sua família irá desfrutar de maiores rendimentos de dividendos, juros e rendas com cada ano que passa.

1. Você não quer todo o seu capital de investimento investido em ações

Não há dúvida de que, com base em dados físicos puros, frios, as ações são a melhor classe de ativos de longo prazo para investidores disciplinados que não são influenciados pela emoção, concentrar-se em ganhos e dividendos e nunca pagar muito por um estoque, muitas vezes medido com um rendimento conservador de resultados iniciais em relação à base do rendimento das obrigações do Tesouro.

Pode não ser glamuroso, mas os dados de Ibbotson & Associates mostram que aqueles que foram capazes de fazer isso por longos períodos de tempo obtiveram taxas médias de retorno de 10% ao ano. Esses retornos foram incrivelmente voláteis - um estoque pode cair 30% um ano e até 50% o próximo -, mas o poder de possuir um portfólio bem diversificado de negócios incríveis que geram lucro real, empresas como a Coca-Cola e Walt Disney, Procter & Gamble e Johnson & Johnson, recompensou proprietários muito mais lucrativamente do que títulos, imobiliário, equivalentes de caixa, certificados de depósito e mercados monetários, moedas de ouro e ouro, prata, arte ou a maioria das outras classes de ativos.

(Note-se, para constar, que a maioria das pessoas é não emocionalmente capaz de fazer isso. Um estudo da Morningstar mostrou que durante um período em que os ativos do portfólio subjacente aumentaram 9% ou 10% , o investidor médio ganhou 2% a 3% devido a negociação freqüente, altas despesas e outras decisões estúpidas.Isso não é uma garantia de falha porque, se você não é adequado para a tarefa, você não precisa investir em estoques para ficar rico.)

Com isso dito, as ações são únicas porque são pequenas peças de propriedade em empresas. Essas peças de propriedade, que chamamos de "ações", são negociadas em um leilão em tempo real que as pessoas se referem como mercado de ações. Quando o mundo cai de um penhasco econômico, muitas pessoas e instituições que mal gerenciaram sua liquidez encontram-se na situação desagradável de ter que vender tudo o que eles estão sentados para levantar dinheiro. (Para mais informações sobre isso, leia Quanto dinheiro devo manter no meu portfólio? .)

O resultado é que existe uma enorme pressão sobre os preços das ações, causando declínios drásticos no valor de mercado cotado. Para o investidor de longo prazo, isso é bom porque apresenta uma oportunidade de comprar uma participação maior, aumentando a propriedade e, quando os tempos retornarem ao normal, lucros e dividendos.

A curto prazo, pode ser devastador. Quando oportunidades como esta se apresentam, você precisa de uma fonte de renda fora do mercado de ações para gerar dinheiro para que você aproveite a situação, além de isolá-lo da dolorosa possibilidade de ter que entregar sua certificados de ações em uma fração de seu verdadeiro valor apenas para pagar a conta de eletricidade. Quer se trate de uma pilha de títulos corporativos, uma pequena empresa altamente lucrativa, propriedades imobiliárias que possui com pouca ou nenhuma dívida, como edifícios de apartamentos ou de escritórios, ou propriedade intelectual, como direitos autorais e patentes, depende de você decidir. O objetivo é que você precisa de algo que envie greenbacks ao seu caminho quando os mercados de ações se separam de tempos em tempos - o que eles vão - para que você possa tirar proveito disso.

2. Você provavelmente quer alguma forma de financiamento econômico, gerando dinheiro de imóveis

Embora os retornos de longo prazo no setor imobiliário sejam menores do que as ações comuns, uma vez que um prédio de apartamentos não pode continuar expandindo, da mesma forma, JM < A Smucker's pode aumentar as vendas se ramificando para o café ou desenvolvendo um novo sabor de geléia, o setor imobiliário pode descartar grandes quantidades de dinheiro em relação ao seu investimento. A disciplina de investir nesta classe de ativos exige algum conhecimento de especialização; e. g. , as casas de aluguel têm diferentes características econômicas e rendas do que armazéns industriais, unidades de armazenamento, escritórios ou transações de arrendamento. Você também deve se preocupar com coisas como projeções de oferta e demanda para o mercado local, sua situação de liquidez, estrutura legal (você nunca quereria possuir uma lavagem de carro diretamente em seu nome, em vez disso, você gostaria de segurá-la em algo como uma companhia de responsabilidade limitada) e cobertura de seguro. Ainda assim, no final, ter uma peça tangível de propriedade que você pode ver com seus próprios olhos, toque com suas próprias mãos, e isso permite que você fisicamente assista dinheiro venha regularmente com os cheques que seus inquilinos lhe enviar é poderoso, tanto financeiramente e psicologicamente.

O maior perigo de investir na classe de ativos imobiliários é a tentação de usar alavancagem demais. Pequenos adiantamentos, suposições de ocupação rosada e projeções de aluguel média alegres têm o hábito de se combinar para formar um trifecta de desastre fiscal para o especulador incausto que acredita equivocadamente que ele está agindo como um investidor.

3. Você não deve subestimar a importância do caixa e dos equivalentes de caixa

No real, ajustado à inflação, retornos pós-impostos, o caixa e os equivalentes de caixa estão apresentando rendimentos negativos no momento em que este artigo foi escrito. Isso significa que você está seguro de que você perderá o poder de compra quanto mais você segurar. Ainda assim, o dinheiro pode servir como uma poderosa âncora em seu portfólio. Nos bons tempos, mitiga os retornos a uma figura um pouco menor. Nos maus momentos, ajuda a estabilizar um balanço em declínio. Alguns dos melhores e mais experientes investidores do mundo têm o hábito de manter rotineiramente 20% de seus ativos líquidos em dinheiro e equivalentes de caixa, muitas vezes o único lugar verdadeiramente seguro para o estacionamento desses fundos sendo um vínculo do Tesouro dos Estados Unidos de curta duração , realizada diretamente com o Tesouro dos EUA.

Não seja uma daquelas pessoas que não conseguem segurar dinheiro, quer porque você gasta ou está tentado a investir demais demais rapidamente. Seja paciente. O gerenciamento de liquidez é uma das coisas mais simples e difíceis de dominar. Exige uma compreensão e aceitação de que o papel dos fundos no caixa e na classe de ativos equivalentes de caixa não é para ganhar dinheiro com você, mas para servir como uma margem de segurança.

O ponto de equilibrar a exposição da classe de ativos é proteção e oportunidade

Obter a exposição da classe de ativos corretamente é um dos trabalhos mais importantes que você terá como CEO da sua vida. Pode colocá-lo em uma posição onde você navega através de maustras econômicas indemnes, sem perder o sono. Ele pode fornecer fluxos e fontes de fundos para implantar quando as oportunidades se apresentam enquanto outros se esforçam para pagar suas contas. Não o trate como uma coisa pequena. Pense muito sobre isso. Além disso, certifique-se de entender o que você possui. Não comece a adicionar classes de ativos que estejam além de sua experiência, reduzindo as boas oportunidades à sua frente com um senso equivocado de diversificação. Sim, a diversificação é importante, mas a gestão de riscos deve começar assegurando-se de que todas as posições que detém ou, em alguns casos, certas cestas de posições onde você faz apostas em setores ou indústrias inteiras, promete uma probabilidade satisfatória de bons resultados, mesmo que as coisas não vá bem.