Valor vs Crescimento vs Fundos de Índice - Qual é o Melhor?

O debate de valor versus crescimento é tão antigo como investir. Qual é o melhor, valor ou crescimento? Quando é o melhor momento para investir em fundos de investimento de valor? Quando é o melhor momento para investir em fundos de investimento em crescimento? Existe uma maneira inteligente de equilibrar o valor eo crescimento em um fundo mútuo? O que acontece com o debate quando inserimos fundos do índice na comparação?

Definições de fundos de ações de valor, crescimento e índice

• Os fundos de investimento em ações de valor investiram principalmente em ações de valor, que são ações que um investidor acredita que estão vendendo a um preço baixo em relação a ganhos ou outras medidas de valor fundamental.
• Os fundos de investimento em ações de crescimento investem principalmente em ações de crescimento, que são ações de empresas que deverão crescer a uma taxa mais rápida em relação ao mercado de ações global.
• Os fundos de ações do Índice procuram imitar o movimento de preços de um índice específico, que é uma amostragem de ações ou títulos que representam um segmento específico dos mercados financeiros globais. Por exemplo, o Standard & Poor's 500 (S & P 500), é um índice que representa cerca de 500 das maiores empresas dos EUA (estoques de grandes capitais), como Wal-Mart, Microsoft e Exxon Mobil. Este artigo também analisará o S & P Midcap 400 (estoques de médio prazo) e o Russell 2000 (estoques de pequena capitalização).

O Debate: Estratégias e Comparações para o Valor e Crescimento

Não há dúvida de que os estoques de valor geralmente funcionam melhor do que o crescimento em certos ambientes de mercado e econômicos e que o crescimento é melhor do que o valor em outros. No entanto, não há dúvida de que os seguidores de ambos os campos - objetivos de valor e crescimento - se esforçam para alcançar o mesmo resultado - o melhor retorno total para o investidor.

Tal como as divisões entre as ideologias políticas, ambos os lados querem o mesmo resultado, mas eles apenas discordam da maneira de alcançar esse resultado (e muitas vezes eles argumentam seus lados tão apaixonadamente quanto os políticos)!

Investidores de valor acreditam que o melhor caminho para retornos mais altos, entre outras coisas, é encontrar ações vendendo com desconto; eles querem baixas taxas de P / E e altos rendimentos de dividendos.

Os investidores do crescimento acreditam que o melhor caminho para retornos mais elevados, entre outras coisas, é encontrar estoques com forte impulso relativo; Eles querem altas taxas de crescimento dos lucros e pouco ou nenhum dividendo.

Valor vs crescimento: Perspectiva em Devoluções

É importante notar que o total de valores de valor inclui tanto o ganho de capital no preço de ações e os dividendos, enquanto os investidores em ações de crescimento devem confiar unicamente sobre o ganho de capital (valorização de preços) porque as ações de crescimento geralmente não produzem dividendos. Em palavras diferentes, os investidores de valor gozam de um certo grau de apreciação "confiável" porque os dividendos são razoavelmente confiáveis, ao passo que os investidores em crescimento geralmente sofrem mais volatilidade (aumento e queda mais pronunciados) de preço.

Além disso, um investidor deve observar que, por natureza, as ações financeiras, como bancos e companhias de seguros, representam uma parcela maior do fundo mútuo de valor médio do que o fundo médio de crescimento mútuo. Essa exposição de grandes dimensões pode levar mais riscos de mercado do que os estoques de crescimento durante as recessões. Por exemplo, durante The Great Depression e, mais recentemente, The Great Recession de 2007 e 2008, os estoques financeiros sofreram perdas de preço muito maiores do que qualquer outro setor.

Como os fundos do índice se comparam ao valor e ao crescimento

Os fundos de ações do índice são normalmente agrupados no objetivo ou categoria de fundos de investimento "Grande mistura" porque consistem em uma mistura de estoque de valor e crescimento .

Um investidor de índice geralmente prefere uma abordagem de investimento passivo, o que significa que eles não acreditam que a pesquisa e análise necessárias para o investimento ativo (nem valor, nem crescimento de forma independente) produzirão retornos superiores que são consistentemente superiores aos de o fundo do índice simples e de baixo custo. Os investidores do índice também podem acreditar que a combinação dos atributos de valor e crescimento pode se combinar para um resultado maior - um efeito "mais um é igual a três" (ou, na verdade, meio valor mais um meio de crescimento é igual a maior diversidade e rendimentos razoáveis ​​para menos esforço).

Principais Takeaways do Desempenho Histórico de Fundos de Valor, Crescimento e Índice

São pontos que valem a pena observar do desempenho histórico de fundos de valor, fundos de crescimento e fundos indexados.

• Os estoques de crescimento tendem a apresentar melhor desempenho no último ano do ciclo econômico, antes do início da recessão.
• O crescimento tende a perder tanto para o valor como para o índice quando um mercado de urso está em pleno andamento.
• Eu não recomendo o timing do mercado, mas o melhor momento para investir em ações de crescimento é geralmente quando os tempos são bons durante os últimos estágios (maduros) de um ciclo econômico.
• Os fundos do índice geralmente não dominam o desempenho de um ano, mas eles tendem a avaliar o crescimento e o valor em longos períodos, como os prazos de 10 anos.
• Quando o índice ganha, ele gera tipicamente por uma margem estreita para estoques de grande tampa, mas por uma ampla margem em áreas de média e pequena capa. Isso é pelo menos parcialmente atribuível ao fato de os rácios de despesas serem maiores (e, portanto, os retornos são mais baixos) para os fundos gerenciados de forma ativa, representados pelo crescimento e valor. Esse índice de desempenho para segmentos de capital médio e de pequena capitalização também é significativo porque muitos investidores acreditam o contrário - que os fundos gerenciados ativamente (não o índice) são melhores para ações de capital médio e pequeno capital, mas investimentos passivos (indexação ) é o melhor para estoques de grandes capitais. Para mais neste ponto, consulte Hipótese do mercado eficiente (EMH).
• Nem o crescimento nem os investidores de valor podem reivindicar uma vitória definitiva no histórico de desempenho passado. No entanto, os investidores de índices podem alegar que eles podem não ser frequentemente o melhor desempenho, mas são menos freqüentemente o pior desempenho durante o período. Portanto, eles podem ter confiança em receber pelo menos retornos médios por um nível de risco de mercado médio abaixo da média devido à diversificação e baixos custos.

Aviso: as informações contidas neste site são fornecidas apenas para fins de discussão e não devem ser interpretadas como conselhos de investimento. Em nenhuma circunstância, essa informação representa uma recomendação para comprar ou vender valores mobiliários.