Fundos do índice total de mercado de títulos da vanguarda: BND e VBMFX

Às vezes, os nomes de fundos de investimento e ETFs podem ser enganadores, e com os fundos do "mercado total de títulos" da Vanguard, esse é exatamente o caso. Considerando que o Vanguard Total World Stock ETF (VT) oferece uma exposição total a toda a gama de ações globais - investindo em todas as áreas geográficas e de capitalização de mercado - o Vanguard Total Bond Market ETF (BND) e seus equivalentes de fundos mútuos, Vanguard Total Bond Market Index Fund (VBMFX) e Vanguard Total Bond Market Index Fund Admiral Shares (VBTLX) , cobrem apenas uma fração do mercado de títulos .

A razão pela qual esses fundos não conseguem capturar toda a largura do mercado de títulos é que eles estão indexados ao Índice de títulos agregados da Barclays. Este índice cobre apenas a parcela nacional do mercado de investimento, incluindo U. S. Treasuries, agência de títulos garantidos por hipotecas e títulos corporativos. Ao mesmo tempo, a lista de segmentos de mercado que o índice apresenta não é substancialmente maior. Do lado interno, o fundo não fornece exposição aos Títulos de Proteção contra Inflação do Tesouro (TIPS), títulos municipais, títulos de alto rendimento ou empréstimos seniores. O fundo também não possui exposição a títulos internacionais, seja os mercados desenvolvidos ou emergentes.

Isso não é necessariamente um problema, pois muitos investidores querem os menores riscos associados à realização de títulos domésticos de grau de investimento. No entanto, os investidores nestes fundos do mercado de títulos da Vanguard também precisam entender que eles não são totalmente diversificados em termos de geografias e fatores de risco e, na realidade, possuem apenas uma pequena fração do que realmente deve ser considerado o "mercado de títulos total". "

Uma razão pela qual isso é uma consideração importante é que os tipos de títulos mantidos no Índice Agregado do Barclays tendem a ter uma sensibilidade acima da média aos movimentos da taxa de juros. Isso significa que, quando o rendimento das obrigações aumentarem (e os preços caem), o valor desses fundos também será importante - uma consideração importante se o potencial de aumento de juros futuros pela Reserva Federal dos EUA de fato faz com que o mercado de títulos enfraqueça nos próximos anos , como muitos especialistas estão prevendo.

A concentração em títulos sensíveis à taxa de juros também significa que BND, VBMFX e VBTLX não possuem exposição a áreas do mercado mais afetadas pelo "risco de crédito" - títulos de alto rendimento e empréstimos seniores. Às vezes, isso pode ser positivo - e certamente é durante os tempos em que os eventos causam que os investidores desenvolvam aversão ao risco e buscam a segurança relativa dos ativos de baixo risco. Ao mesmo tempo, no entanto, isso significa que os investidores não participarão ao melhorar o crescimento econômico, o aumento dos preços das ações e o sentimento positivo porque os segmentos sensíveis ao crédito superam os títulos de grau de investimento, como foi o caso em 2013.

Além disso, muitos dos segmentos não incluídos nos fundos são aqueles que tendem a proporcionar maior potencial de retorno total ao longo do tempo. Isso significa que aqueles que possuem apenas um fundo de índice de mercado total de títulos podem custar-se algum desempenho - uma questão que é particularmente preocupante para os investidores mais jovens.

O takeaway aqui não é que os fundos do Vanguard Total Bond Market Index sejam uma opção ruim. Muito pelo contrário: eles são uma maneira barata e de menor risco para os investidores adicionar títulos à sua carteira. Ao mesmo tempo, no entanto, não deixe o "total" no nome enganar você. Para se tornar real, a exposição total ao mercado de títulos, você precisará complementar este fundo com outros produtos para completar seu portfólio.

Ao longo do tempo, essa necessidade provavelmente crescerá devido ao tamanho crescente dos mercados de empréstimos seniores e de títulos corporativos internacionais. Tenha em mente esses pontos se você estiver considerando esses fundos Vanguard como um primeiro passo para adicionar títulos ao seu portfólio.

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