Melhores lições de Warren Buffett para investidores de varejo

Berkshire Hathaway Presidente Warren Buffett é o investidor mais famoso do mundo. Ele também é um dos professores de histórias melhores finanças. Através de suas cartas anuais aos acionistas, Buffett compartilhou sua metodologia de investimento de forma direta, clara e provocadora. Embora existam muitos exemplos para escolher, a melhor lição de Buffett para investidores de ações de varejo veio da carta de 2007 da Berkshire aos acionistas em que afirmou que:

"Um negócio verdadeiramente genial deve ter um" fosso "duradouro que proteja excelentes retornos sobre o capital investido. A dinâmica do capitalismo garante que os competidores agredirão repetidamente qualquer" castelo "de negócios que esteja ganhando retornos altos. Portanto, uma barreira formidável, como a empresa que é o produtor de baixo custo (GEICO, Costco) ou possui uma poderosa marca mundial (Coca-Cola, Gillette, American Express) é essencial para um sucesso sustentado. O histórico de negócios é preenchido com "Roman Candles, "Empresas cujos fosos se tornaram ilusórios e logo foram cruzados."

O termo fosso, é claro, refere-se a uma vantagem competitiva. Os varejistas que possuem competidores à margem melhor podem expandir seus negócios, aumentar seus preços e crescer nos próximos anos. Um fosso é uma coisa reconhecidamente complicada para avaliar, mas aqui estão alguns exemplos da Morningstar. Da lista, os três que são mais frequentemente encontrados no varejo são:

Efeito de Rede

À medida que a rede de negócios cresce, os concorrentes acham cada vez mais difícil de cortar.

Os exemplos óbvios de negócios com fortes duetos de efeito de rede são eBay e Amazon. Ambos possuem uma quota de mercado irresistível em leilões online e comércio eletrônico porque eles possuem uma ampla rede de compradores e vendedores. Os vendedores querem listar itens na Amazon e eBay porque sabem que eles têm muitos compradores, e seus produtos serão vendidos rapidamente.

Os compradores procuram uma grande seleção e concorrência de preços, que é um subproduto natural de ter uma grande rede de vendedores. No final, todos estão felizes, e a ideia de ir para outro lugar só parece louca.

Vantagem de custo

O Walmart é o exemplo óbvio de uma empresa com um fardo de vantagem de custo. Devido à sua escala maciça, pode intimidar os vendedores para dar melhores ofertas em mercadoria. Então, passa as economias aos consumidores. Os vendedores estão dispostos a reduzir os negócios do Walmart, porque eles têm tantas lojas grandes e compram tantos produtos. Ao subcotar sua concorrência no preço, o Walmart pode fazer mais vendas e continuar crescendo.

Ativos Intangíveis

O ativo intangível mais forte para um varejista é uma marca forte e também é a vantagem competitiva mais valiosa. Grandes empresas como a Nike cobram mais por uma vantagem percebida em seus produtos.Embora a maioria de nós saiba que os tênis são essencialmente produtos básicos, a Nike pode cobrar mais pelo seu produto, porque faz um trabalho de marketing de trabalho. Uma grande marca pode vir de roupas de aparência elegante, ou de uma experiência maravilhosa do cliente em uma loja de varejo. Em última análise, as maiores marcas criam compradores habituais.

O que torna uma marca forte um fosso melhor para os varejistas, é que isso leva ao poder de fixação de preços.

Um líder de baixo custo não possui essa vantagem. Empresas com fortes efeitos de rede podem aproveitar sua rede de compradores e cobrar mais vendedores, mas isso finalmente cria ressentimento. Grandes marcas podem cobrar mais sem prejudicar os clientes. O cliente está feliz em pagar o produto de qualidade percebido, seja o café Starbucks ou os sapatos Nike. Quando isso acontece, a Starbucks ou a Nike experimentam vários benefícios. Eles podem engordar as margens brutas e aumentar os lucros sem vender produtos adicionais, e eles podem ignorar os custos de publicidade.

Pensamento final

Todos sabemos que Warren Buffett é um grande investidor. Os investidores viram ações de Buffett's Berkshire Hathaway (Classe A) subir de $ 1, 850 em maio de 1985, para US $ 200 000 trinta anos depois. Ele fez isso comprando e segurando empresas que foram capazes de expandir sua vantagem competitiva.

As empresas que podem fazer isso cobram mais por seus produtos, o que gera receita, margens e, finalmente, ganha lucros. Portanto, tudo o resto (vendas na mesma loja, crescimento dos ganhos, etc.) é secundário no varejo. Se um fosso competitivo se expandir, eles seguirão o exemplo.