Tipos de obrigações - Definição de obrigações municipais

Os títulos são obrigações de dívida emitidas por entidades, como corporações ou governos. Os títulos municipais são títulos emitidos por municípios governamentais ou suas agências. Exemplos incluem cidades, estados e utilitários públicos. As obrigações de dívida são usadas para arrecadar fundos para financiar a construção de escolas, parques, estradas e outros projetos para uso público.

De acordo com InvestingInBonds. com "quando você compra um vínculo municipal, você está emprestando dinheiro para uma entidade governamental estadual ou local, o que, por sua vez, promete pagar uma quantia específica de juros (geralmente pagos semestralmente)". O valor original da obrigação que você comprou (o principal) é devolvido a você em uma data de vencimento específica.

Tributação e tributação equivalente de obrigações municipais

A maioria dos títulos municipais e títulos de títulos municipais oferecem renda isenta de impostos federais e estaduais. Os títulos municipais tipicamente apresentam baixos rendimentos relativos; os juros recebidos por um investidor de títulos geralmente são mais baixos em relação a outros tipos de títulos, como títulos corporativos. No entanto, o status livre de impostos de títulos municipais pode criar um rendimento equivalente a imposto superior a outros tipos de títulos.

Por exemplo, uma obrigação tributável, como uma caução corporativa, que paga 5. 00% pode não ser tão atraente para um investidor comprando uma ligação municipal isenta de imposto que paga 4. 00%. Para determinar qual obrigação é melhor, o investidor pode calcular o rendimento equivalente a imposto. O rendimento equivalente a imposto é o rendimento antes de impostos que o passivo tributável deve pagar para igualar o rendimento das obrigações municipais isentas de impostos. O cálculo é o rendimento das obrigações municipais isentas de imposto dividido por um menos a taxa de imposto do investidor.

Aqui está o cálculo para um investidor na faixa de imposto marginal de 35%, considerando uma taxa de depósito municipal 4. 00%:

Rendimento equivalente a imposto =. 04 / (1 - .35) = 6. 15%

Este cálculo revela que os impostos sobre o rendimento economizados pelo uso de títulos municipais isentos de impostos são equivalentes a (o mesmo) um título tributável que ganha 6. 15%.

Portanto, o investidor de títulos é sábio usar o vínculo municipal ou o vínculo municipal em vez da obrigação societária tributável.

Quem deve usar títulos municipais ou fundos de obrigações municipais?

É importante notar a diferença entre títulos e fundos mútuos de títulos. As obrigações individuais são normalmente detidas pelo investidor de títulos até o vencimento. O investidor recebe juros (renda fixa) por um período de tempo especificado, como 5 anos, 10 anos ou 20 anos. O preço da obrigação pode flutuar enquanto o investidor detém o título, mas o investidor pode receber 100% do seu investimento inicial (o principal) no momento do vencimento. Portanto, não há "perda" de capital, desde que o investidor detém o vínculo até o vencimento.

Isso não é o mesmo que os fundos mútuos de títulos funcionam. Com fundos mútuos de obrigações, o investidor recebe os juros pagos pelos títulos de títulos subjacentes detidos no fundo mútuo. No entanto, o gerente de títulos geralmente compra e vende as participações de títulos, muitas vezes em alta freqüência (ver Rácio de Volume de Negócios). Se os preços dos títulos caírem, o investidor do fundo de títulos pode perder o capital, mesmo que detenha o fundo mútuo porque o gerente de títulos ainda está comprando e vendendo títulos para a carteira aos preços vigentes.

Por esse motivo, alguns investidores preferem títulos de obrigações individuais a fundos de investimento em títulos quando os preços das obrigações deverão cair. Os investidores de fundos de obrigações também podem considerar os fundos de títulos que podem fazer bem no aumento dos ambientes das taxas de juros.

O investidor típico que usa títulos municipais e fundos de obrigações municipais são aqueles em suportes de impostos elevados. Além disso, não é necessário usar títulos municipais em contas de aposentadoria diferidas (por exemplo, IRAs, 401k), onde o imposto é diferido e, portanto, as economias de impostos não têm sentido.

Veja também: Junk Bonds, US Treasury Bonds e Corporate Bonds

Aviso:

As informações contidas neste site são fornecidas apenas para fins de discussão e não devem ser interpretadas como conselhos de investimento. Em nenhuma circunstância, essa informação representa uma recomendação para comprar ou vender valores mobiliários.