Opções de mercado de índice europeu

estão entre as opções negociadas mais ativamente: SPX (opções no Índice S & P 500, RUT (Russell 2000), NDX (NASDAQ 100) principalmente porque é mais confortável para investidores individuais investir na "bolsa de valores total" - ou um segmento do mercado - em vez de um estoque individual.

Os comerciantes que usam opções de índice devem exercer a devida diligência porque esses cachorros são diferentes das opções comuns de estilo americano.

Todas as opções em ações ou ETFs (fundos negociados em bolsa) são opções de estilo americano. Se você não está ciente dessas diferenças, isso pode ser prejudicial para sua saúde financeira .

Algumas opções europeias cessam as negociações no fechamento dos negócios no dia de quinta-feira, um dia antes do preço de liquidação do índice. Essas são referidas como opções AM liquidadas . Outras opções de índice negociam > vencimento sexta-feira e o preço de liquidação é determinado pelo preço de fechamento do índice específico. Essas opções são referidos como PM instalado .

O problema é que não há avisos para comerciantes principiantes. Quando você compra ou vende qualquer opção, é sua responsabilidade saber o que você está negociando. O símbolo da opção fornece alguma ajuda, mas o comerciante inexperiente pode ser confundido facilmente.

Se você tende a sair das posições antes da expiração (eu recomendo fazer isso), então você pode não acreditar que é importante saber a diferença entre as opções estabelecidas pelo AM e PM.

No entanto, isso importa, principalmente motivo porque

Esse dia extra de negociação afeta o preço de mercado da opção

• Quando uma opção de índice de estilo europeu não troca no final de sexta-feira, você deve sair antes do fechamento dos negócios na quinta-feira. Se você negligenciar isso, não haverá oportunidade de fechar a posição sexta-feira de manhã e não há como evitar o risco significativo associado a
• determinar o preço de liquidação . AM vs. opções de liquidação de PM

Os operadores de opções de RUT e NDX são poupados de qualquer confusão porque todas as opções são liquidadas. Assim:
As opções param de negociação no mercado na quinta-feira, antes de

• vencimento sexta-feira . O preço de liquidação é calculado a partir dos
• preços de abertura de cada uma das ações do índice. Para obter detalhes sobre como isso funciona, leia a postagem em preços de liquidação . As opções de SPX são mais complicadas porque existe mais de um tipo de opção SPX.

As opções

1. SPX originais expiraram apenas na terceira sexta-feira de cada mês, tornando (quase) tudo aconchegante. Hoje, não só existe um conjunto de opções que expira todas as sexta-feira (SPXW) , mas há tempos de expiração de manhã e pós-fechamento. O preço de liquidação final (preço do índice de fechamento oficial) para essas opções
   3º sexta-feira é calculado usando o preço de abertura para cada estoque individual no índice.O processo é idêntico ao usado para opções RUT e NDX e, às vezes, deixa os comerciantes menos experientes irritados e confusos quando o preço de liquidação difere das expectativas. Em 2011, as opções do índice S & P 500, liquidadas e eletronicamente negociadas, com o ticker "SPXpm" começaram a operar. Ambas as opções

2. SPXPM e SPXW são negociadas no vencimento sexta-feira. O valor de liquidação do exercício é o preço de fechamento oficial do índice S & P 500, conforme relatado pela Standard & Poor's no vencimento sexta-feira. NOTA: as opções do SPXpm não são as mesmas que as "opções originais do SPX, 3rd Friday" porque as opções do SPXpm são negociadas um dia por mais (sexta-feira de vencimento). As opções SPXW são emitidas para caducar sexta-feira, semanalmente - mas nunca na terceira sexta-feira. A terceira sexta-feira está reservada para as opções "originais" do SPX. As opções
   SPX EOM

3. (final do mês) foram adicionadas à mistura em meados de 2014. Estas opções são negociadas no dia do vencimento, são liquidadas pelo PM e expiram no último dia útil do mês calendário especificado. Essas opções também operam sob o símbolo SPXW. Se achar isso confuso, então pode ser melhor evitar trocas de opções de SPX - até ter uma clara compreensão das diferenças.