O que é a Política Monetária? Objetivos, Tipos e Ferramentas

Definição: A política monetária é a forma como os bancos centrais gerem liquidez para criar crescimento econômico. A liquidez é o quanto há na oferta monetária. Isso inclui crédito, caixa, cheques e fundos de investimento do mercado monetário. O mais importante é o crédito. Inclui empréstimos, títulos e hipotecas.

Objetivos da política monetária

O principal objetivo dos bancos centrais é gerenciar a inflação. O segundo é reduzir o desemprego, mas somente após terem controlado a inflação.

A Reserva Federal da U. S., como muitos outros bancos centrais, tem metas específicas para esses objetivos. Procura uma taxa de desemprego abaixo de 6,5 por cento. O Fed diz que a taxa natural de desemprego é entre está entre 4. 7 por cento e 5. 8 por cento. Ele quer que a taxa de inflação subjacente esteja entre 2. 0 por cento e 2. 5 por cento. Procura um crescimento econômico saudável. Esse é um aumento anual de 2-3% no produto interno bruto do país.

Tipos de política monetária

Os bancos centrais utilizam a política monetária contracionada para reduzir a inflação. Eles têm muitas ferramentas para fazer isso. Os mais comuns estão aumentando as taxas de juros e vendendo títulos através de operações de mercado aberto.

Eles usam a política monetária expansiva para reduzir o desemprego e evitar a recessão. Eles reduzem as taxas de juros, compram títulos de bancos membros e usam outras ferramentas para aumentar a liquidez.

Política monetária versus política fiscal

Idealmente, a política monetária deve funcionar com a política fiscal do governo nacional.

Raramente funciona dessa maneira. Isso ocorre porque os líderes do governo são reeleitos para reduzir impostos ou aumentar os gastos. Isso significa recompensar os eleitores e os contribuintes da campanha, para colocá-lo sem rodeios. Como resultado, a política fiscal geralmente é expansionista. Para evitar a inflação nesta situação, a política monetária deve ser restritiva.

Ironicamente, durante a Grande Recessão, os políticos ficaram preocupados com a dívida da U. S. Isso porque ultrapassou o índice de referência da dívida em relação ao PIB de 100%. Como resultado, a política fiscal tornou-se contração quando precisava ser expansionista. Para compensar, o Fed injetou enormes quantidades de dinheiro na economia com flexibilização quantitativa.

Seis ferramentas da política monetária

Todos os bancos centrais têm em comum três ferramentas de política monetária. A maioria tem muitos mais. Todos eles trabalham juntos em uma economia, gerenciando reservas de bancos.

O Fed possui seis principais ferramentas. Em primeiro lugar, estabelece um requisito de reserva, que informa os bancos quanto do seu dinheiro devem ter na reserva a cada noite. Se não fosse o requisito de reserva, os bancos emprestariam 100% do dinheiro que você depositou.Nem todo mundo precisa de todo o seu dinheiro a cada dia, por isso é seguro para os bancos emprestarem a maior parte disso.

O Fed exige que os bancos mantenham 10% dos depósitos na reserva. Dessa forma, eles têm dinheiro suficiente para atender a maioria das demandas de redenção. Quando o Fed quer restringir a liquidez, eleva o requisito de reserva. O Fed apenas faz isso como último recurso porque requer muita papelada.

É muito mais fácil gerenciar as reservas dos bancos usando a taxa de fundos do Fed.

Esta é a taxa de juros que os bancos cobram entre si para armazenar o excesso de dinheiro durante a noite. O objetivo dessa taxa é definido nas oito reuniões anuais do Comitê Federal de Mercado Aberto. A taxa de fundos do Fed afeta todas as outras taxas de juros, incluindo taxas de empréstimos bancários e taxas de hipoteca.

A terceira ferramenta do Fed é a taxa de desconto. É assim que cobra aos bancos os fundos emprestados da quarta ferramenta do Fed, a janela de desconto. O FOMC geralmente define a taxa de desconto um ponto percentual superior à taxa de fundos do Fed. Isso é porque o Fed prefere que os bancos se emprestem mutuamente.

Em quinto lugar, o Fed usa operações de mercado aberto para comprar e vender tesouros e outros títulos de seus bancos membros. Isso altera o valor da reserva que os bancos possuem na mão sem alterar o requisito de reserva.

Sexto, muitos bancos centrais, incluindo o Fed, usam metas de inflação.

Ele define claramente as expectativas de que eles querem alguma inflação. Isso porque as pessoas são mais propensas a comprar se sabem que os preços estão aumentando.

Além disso, o Fed criou muitas novas ferramentas para lidar com a Grande Recessão. Para saber mais, veja Ferramentas do Federal Reserve.