O que você precisa saber sobre a desvalorização do yuan

Surpresa da China 2% de desvalorização do yuan chocou os mercados financeiros globais em meados de agosto de 2015, mas a decisão do banco central de defender subsequentemente seu valor sugere que a liderança permanece em conflito com o valor da moeda.

Neste artigo, examinaremos mais de perto por que o Banco Popular da China optou por desvalorizar o yuan e os efeitos nos mercados de capitais globais.

Por que desvalorizar o Yuan?

A decisão de desvalorizar o yuan vem em uma desaceleração na economia da China e problemas de produção em seus mercados de ações.

Muitos analistas acreditavam que o movimento foi projetado para impulsionar as exportações, tornando seus bens e serviços mais baratos no exterior, ao mesmo tempo em que demonstra que o yuan é digno de se tornar uma moeda de reserva global. O momento da mudança parecia fortuito dado o vencedor da vitória de satisfazer o Fundo Monetário Internacional e ajudar os seus exportadores.

O FMI tem desejoso para o país implementar uma abordagem mais baseada no mercado para avaliar sua moeda para se qualificar para se tornar uma moeda de reserva global. Não há dúvida de que a desvalorização tenha ajudado a causa demonstrando que a liderança está disposta a deixar a avaliação da moeda flutuar mais baixa - talvez mais próxima da sua verdadeira avaliação do mercado - em vez de controlá-la fortemente através de transações de mercado aberto e outros meios.

Mas, por outro lado, o movimento ocorreu poucos dias depois que os dados econômicos do país mostraram uma grande queda nas exportações, apesar dos cortes nas taxas de juros e das medidas de estímulo fiscal.

Alguns analistas acreditam que o movimento foi simplesmente o próximo em uma série de etapas destinadas a estimular a economia e talvez um movimento de desespero. Embora o yuan mais baixo certamente ajude as exportações, os especialistas continuam divididos sobre o quão grande e sustentável o impulso será no final.

Tomando muito longe

Alguns especialistas viram a desvalorização como potencialmente provocando uma guerra cambial.

No Japão, o conselheiro do primeiro-ministro Shinzo Abe sugeriu que o país poderia compensar a desvalorização do yuan ao instituir uma maior flexibilização monetária, enquanto alguns analistas estão preocupados com o fato de que outros países poderiam seguir o exemplo em reduzir o valor de suas moedas para se manterem competitivos. Os críticos deste sentimento dizem que as exportações da China mostraram sinais de estabilização que negaram a necessidade.

O Banco Central da China também parece estar um pouco preocupado com a queda acentuada da avaliação do yuan. A Bloomberg News informou que o banco central interveio no mercado para sustentar a avaliação da moeda, enquanto o economista do PBoC, Ma Jun, disse que a China poderia estabilizar a moeda através de intervenções diretas no mercado para evitar "a mentalidade do rebanho resultando em movimentos irracionais da taxa "- referenciando as forças do mercado.

Os investidores internacionais, o FMI e muitas outras partes estarão observando atentamente o país para ver quão baixo o yuan será permitido, e se a medida será ou não acompanhada por outras reformas de mercado necessárias antes da a moeda se tornará uma moeda de reserva global - pelo menos aos olhos do FMI e sua decisão de "Direitos de saque especiais" que deve ser tomada por uma decisão final até o final do ano.

Principais pontos de takeaway

• A decisão da China de desvalorizar o yuan criou uma situação vantajosa para o país ao satisfazer algumas das demandas do FMI e, simultaneamente, ajudar a melhorar as exportações do país, tornando-as mais competitivas em termos de preços a nível internacional.
• A súbita desvalorização da moeda levou a algumas preocupações de uma guerra cambial, em particular com a economia japonesa sensível às exportações, embora alguns analistas estejam cientes de que uma escalada de desvalorização se concretizará ou não.
• O próprio banco central da China parece estar um pouco preocupado com a queda acentuada da avaliação com relatórios de que gastou o capital em defender a avaliação da moeda através de intervenções diretas no mercado cambial.