Por que os produtos básicos são mais voláteis do que outros ativos?

Um bem é propriedade ou algo de valor. Muitas coisas tangíveis e intangíveis são ativos, mas no mundo de investir e negociar existem classes de ativos. Para aqueles que investem ou comercializam seu capital, a volatilidade de um bem é uma preocupação crítica. A volatilidade é a variação de preço de um ativo ao longo do tempo. Quanto maior o intervalo de preços de baixo a alto em uma base diária, semanal, mensal ou a mais longo, maior a volatilidade e vice-versa.

Alguns ativos tendem a ser mais voláteis do que outros e muitas vezes é a variância de um mercado que torna atrativo ou pouco atrativo para os participantes do mercado que tenham diferentes perfis de risco. Ao considerar o ativo para investir ou negociar, uma das considerações mais importantes é a sua variação.

Volatilidade: O paraíso de um comerciante, mas um Pesadelo do investidor

Os ativos que têm maior volatilidade tendem a atrair aqueles que são comerciantes ativos e não investidores. Quando o preço de um ativo é altamente volátil, atrai atividades de negociação mais especulativas e de curto prazo. Portanto, os mercados com variação de preços elevados tendem a ser um paraíso de comerciantes que produzam oportunidade no futuro imediato e, ao mesmo tempo, o pesadelo de um investidor, já que os investidores tendem a buscar ganhos estáveis ​​por meio de valorização ou rendimento do capital.

Quando se trata dos mercados mais populares que um amplo mercado endereçável de participantes emprega para desenvolver seus ninhos, existem diferentes classes para escolher.

As ações, títulos, moedas e commodities são as quatro classes mais populares que oferecem diferentes graus de volatilidade.

Volatilidade de capital

A classe de ativos equivalentes inclui ações em empresas, bem como índices que refletem a volatilidade no mercado de ações ou vários setores da classe de equivalência patrimonial.

Investir ou negociar no mercado de ações é, de longe, a escolha mais popular para os investidores.

Embora nem todos os estoques tenham a mesma volatilidade, aqueles em índices principais como Dow Jones Industrial Average ou S & P 500 tendem a experimentar variância ou beta ao longo do tempo. Claro, há períodos em que os preços das ações se moverão dramaticamente. A crise do mercado de ações de 1929, 1987 e a crise financeira global de 2008 são alguns exemplos de momentos em que as ações se mudaram dramaticamente. Mais recentemente, no início de 2016, o índice S & P 500 apresentou uma queda de 5% em um período de seis semanas devido ao contagio de um selloff no mercado de ações chinês doméstico. Como a U. S. é a economia mais estável do mundo, as ações da U. S. tendem a ser menos voláteis do que outras em todo o mundo. Quando se trata de volatilidade do Índice S & P 500, a volatilidade histórica trimestral do índice E-Mini S & P 500 tende a ser inferior a 10%.Ao longo das últimas duas décadas, variou de mínimos de 5 a 35 por cento a 27,2 por cento após a crise financeira de 2008.

Volatilidade das obrigações

As obrigações são instrumentos de dívida que oferecem um rendimento ou cupom. Cada governo em todo o mundo emite títulos como as empresas. As obrigações são uma forma de financiamento ou de empréstimos para países e empresas.

Investidores e comerciantes ativos no mercado de títulos observam diferentes períodos ao longo da curva de rendimentos. Os investidores de títulos de longo prazo tendem a procurar um fluxo de renda, enquanto os instrumentos de dívida de curto prazo podem ser mais voláteis.

Nos Estados Unidos, quando se trata de dívida pública, o banco central ou a Reserva Federal controla a extremidade muito curta da curva de rendimentos. A taxa do Fed Funds é a taxa de juros que os bancos e as cooperativas de crédito concedem saldos de reservas em uma base overnight. O Comitê de Mercado Aberto da U. S. Federal Reserve controla e determina a taxa do Fed Funds. A taxa de desconto é a taxa mínima de juros fixada pelo Federal Reserve na U. S. para empréstimos a outros bancos. Enquanto o banco central controla a taxa do Fed Funds e do desconto, os preços dos títulos e instrumentos de dívida com vencimentos adicionais são função das forças do mercado.

As taxas de curto prazo podem influenciar as taxas de médio e longo prazo, mas as divergências geralmente ocorrem. Os comerciantes de títulos geralmente ocupam posições longas ou curtas, dependendo da visão das taxas de juros. Uma posição de títulos longos é uma aposta que as taxas diminuirão enquanto uma posição curta considera que as taxas se moverão mais alto. A maioria dos comerciantes de títulos posiciona-se ao longo da curva de rendimentos, uma vencimento curta e uma outra longa em spread para aproveitar as anomalias de preços. Os investidores no mercado de títulos procuram um rendimento seguro e consistente para o seu ninho de investimento. A volatilidade histórica trimestral no mercado de obrigações a 30 anos do governo da U. S. situou-se entre 6. 22 por cento - 17. 5 por cento por mais de duas décadas. A volatilidade foi mais alta na sequência da crise financeira de 2008.

Volatilidade monetária

O dólar é a moeda de reserva do mundo porque os Estados Unidos são a economia mais rica e estável da Terra. A volatilidade monetária tende a ser menor que a maioria das outras classes de ativos porque os governos controlam a impressão de dinheiro e sua liberação e fluem para o sistema monetário global. Os governos controlam a oferta de dinheiro, em grande medida. A volatilidade das moedas depende da estabilidade de um governo. Portanto, o dólar se troca com uma menor volatilidade do que o Rublo russo, o real brasileiro ou outros instrumentos de câmbio que são menos líquidos e menos propensos a ser moedas de reserva de tesouros governamentais em todo o mundo.

A volatilidade histórica trimestral do índice do dólar datado de 1988, que se situou entre 4% e 15%, mas a norma é uma leitura abaixo do nível de 10%.

Commodities

A volatilidade dos produtos de commodities tende a ser a mais alta das classes de ativos descritas neste artigo. A volatilidade trimestral do petróleo bruto variou de 12.63 por cento para mais de 90 por cento desde 1983. O intervalo na mesma métrica para o gás natural foi de 22 56 por cento para mais de 80 por cento, a curto prazo, a variação do gás natural excedeu 100 por cento em várias ocasiões.

A volatilidade histórica trimestral na soja variou de cerca de 10 por cento a mais de 75 por cento desde 1970, e a faixa de milho passou de pouco menos de 12 por cento para cerca de 48 por cento durante o mesmo período. A volatilidade trimestral no mercado de futuros de açúcar variou de 10. 5 por cento a 100 por cento e em futuros de café, o intervalo foi de 11 por cento para mais de 90 por cento. Em prata, o alcance foi de cerca de 10 por cento para mais de 100 por cento. Finalmente, o ouro é uma mercadoria híbrida. À medida que os bancos centrais de todo o mundo detêm o metal amarelo como um activo de reserva, ele tem um duplo papel como metal ou commodity e um recurso financeiro. Portanto, um intervalo de volatilidade trimestral de 4% para mais de 40% desde meados da década de 1970 reflete a natureza híbrida dos preços do ouro. Como mostram os exemplos, a volatilidade das commodities ao longo do tempo é alta e há uma infinidade de razões pelas quais as commodities são mais voláteis do que outros ativos.

5 Razões As commodities são mais voláteis

Como ativos, as commodities atraíram o interesse dos investidores ao longo dos anos, mas essa atividade tende a ocorrer durante os períodos de mercado Bull. Ao longo da última década, a introdução de novos veículos de mercado que comercializam produtos tradicionais de intercâmbio de ações, ETF e ETN aumentaram as opções para os participantes do mercado. Antes de sua introdução, a única via de investir em commodities para aqueles sem uma conta de futuros foi através da propriedade da mercadoria física ou através de posições de capital em empresas que são produtoras de matérias-primas. Para a maioria, as commodities têm sido investimentos alternativos, mas para os comerciantes do mundo, o maior nível de volatilidade muitas vezes o torna o ativo de escolha quando se trata de oportunidades comerciais de curto prazo. As commodities são mais voláteis do que outros ativos por cinco razões principais:

1. Liquidez:

Os mercados de ações, títulos e moeda atraem uma enorme quantidade de volume por dia. A compra e venda dessas classes de ativos cresceu ao longo dos anos para números surpreendentes. No entanto, muitas commodities que negociam nas bolsas de futuros oferecem muito menos liquidez ou volume de negociação do que os outros ativos principais. Enquanto o petróleo e o ouro são commodities mais negociados liquidamente, esses mercados podem tornar-se altamente volatilidade às vezes devido ao potencial de eventos endógenos ou exógenos.

2. Mãe Natureza:

Mãe Natureza determina o clima, bem como os desastres naturais que ocorrem ao redor do mundo de tempos em tempos. Um terremoto no Chile, o maior produtor mundial de cobre, pode causar um aumento no preço do metal vermelho. Uma seca nos Estados Unidos pode fazer com que os preços do milho e da soja disparem à medida que os rendimentos das culturas diminuem. Nós vimos apenas isso em 2012. Uma estação de inverno gelada e gelada aumentará a demanda por gás natural, enviando os preços dos contratos de futuros para o aumento da energia no mercado.Em 2005 e 2008, os furacões que atingiram a costa da Louisiana da U. S. e prejudicaram a infra-estrutura de gás natural, porque o preço dos futuros aumentaria para os máximos históricos. Estes são apenas alguns exemplos de como os atos da natureza podem causar volatilidade maciça nos preços das commodities.

3. Oferta e demanda:

A principal determinação do caminho da menor resistência para os preços das matérias-primas é a oferta e a demanda. A produção de commodities ocorre em áreas do mundo onde o solo ou o clima apóiam culturas, onde as reservas estão presentes na crosta da terra e a extração pode ocorrer por um custo inferior ao preço do mercado. A demanda, por outro lado, é onipresente. Quase todo ser humano no planeta Terra é um consumidor de mercadorias que são os grampos da vida cotidiana. Portanto, a equação de demanda e demanda de matérias-primas é o que muitas vezes os torna alguns dos ativos de maior volatilidade do mundo quando se trata de preços.

4. Geopolítica:

Como as reservas de commodities existem em áreas específicas do nosso planeta, as questões políticas em uma região geralmente afetam os preços. Por exemplo, quando o Iraque invadiu o Kuwait em 1990, o preço do petróleo bruto dobrou nas semanas que se seguiram nos próximos contratos de futuros de petróleo bruto da NYMEX e Brent. Quando o presidente dos Estados Unidos lançou o petróleo da reserva estratégica de petróleo (SPR), o preço passou para metade em valor. Além disso, guerras ou violência em uma área do mundo podem fechar rotas logísticas tornando difícil ou impossível o transporte de áreas de produção para zonas de consumo ao redor do mundo. Tarifas, subsídios governamentais ou outras ferramentas políticas muitas vezes alteram a dinâmica dos preços de uma mercadoria que aumenta a volatilidade.

5. Alavancagem:

A rota tradicional para negociação ou investimento em commodities é através dos mercados de futuros. Os futuros oferecem um alto nível de alavancagem. Um comprador ou vendedor de um contrato de futuros precisa apenas fazer um pequeno adiantamento ou depósito de boa fé, margem, para controlar um interesse financeiro muito maior em uma mercadoria. As taxas iniciais de margem tendem a situar-se entre 5-10 por cento do valor total do contrato para uma mercadoria. Portanto, a alavancagem nos futuros de commodities oferecidos aos comerciantes e investidores em comparação com outros ativos é muito maior.

As commodities tendem a ser a classe de ativos mais volátil. Compreender e monitorar a volatilidade é um exercício importante para investidores e comerciantes. Ao determinar o perfil de risco versus recompensa de qualquer ativo, a volatilidade é uma medida estatística que ajudará a definir parâmetros.