Por que você deve repensar investir em produtos básicos

As commodities globais tentaram os investidores com um desempenho espetacular às vezes e os fundos negociados em bolsa (ETFs) tornaram mais fácil do que nunca investir neles. Apesar desses períodos de superação, a classe de ativos é um investimento fraco para a maioria dos investidores e mesmo muitos comerciantes profissionais de curto prazo que estão saindo do negócio.

Vamos dar uma olhada em algumas das principais razões pelas quais os investidores devem repensar investir em commodities e, em seguida, analisar quando isso pode fazer sentido.

Você não recebe juros ou dividendos

Muitas ações pagam dividendos e a maioria dos títulos pagam juros, mas as commodities não geram inerentemente juros ou dividendos. O valor das commodities depende puramente da produção global, da demanda comercial e da especulação, enquanto que um estoque representa a propriedade de um negócio que tipicamente cresce em valor ao longo do tempo. Por exemplo, os preços do ouro têm retornos reais anuais ajustados pela inflação de apenas 0,6% em comparação com 6,7% para as ações.

As commodities são mais difíceis de entender

A maioria dos investidores está familiarizado com o funcionamento do mercado de ações, mas o investimento em commodities é significativamente mais complicado. As commodities são negociadas principalmente usando derivativos conhecidos como contratos de futuros, onde um vendedor concorda em entregar uma mercadoria a um comprador em um horário e preço fixos no futuro em troca de um prêmio. Como resultado, o preço atual de uma commodity tem pouco a ver com o que os investidores farão em um contrato de futuros de commodities.

Você deve pagar as taxas de armazenamento, seguro e outras

As mercadorias são objetos físicos que devem ser transportados, armazenados, gerenciados e segurados contra a perda. Por exemplo, os lingotes de ouro devem ser mantidos em um cofre e segurados em caso de roubo e as culturas devem ser seguradas contra a perda de condições climáticas adversas ou incêndios florestais.

Essas despesas são coletivamente conhecidas como custo de carregamento ou cobrando carga e pressionada a baixo sobre os retornos totais a longo prazo de um investidor.

As commodities não são uma grande cobertura ao longo do tempo

Muitos investidores usam commodities como hedge para reduzir o risco do portfólio, uma vez que apresentam uma baixa correlação com outras classes de ativos. O problema é que muitos índices de commodities são fortemente ponderados em um punhado de commodities - como o petróleo bruto - e muitas crises, em que eles tendem a superar em uma base especulativa, são de curta duração. Nos últimos tempos, também houve uma correlação positiva entre ações e petróleo bruto e títulos do Tesouro e do ouro.

Você pode não ser capaz de vender a um bom preço

Muitas commodities faltam liquidez, especialmente quando são negociadas mais adiante na curva. Os intercâmbios de futuros lidam com essas questões ao inicializar os valores dos contratos que o mercado encerra, o que cria grandes balanços de preços nas avaliações de carteiras marcadas para o mercado.A falta de liquidez - ou risco de liquidez - dificulta a compra e venda de contratos a preços apropriados, o que pode aumentar o risco e potencialmente diminuir os retornos.

Alguns mercados de commodities são abertamente manipulados

A maioria dos investidores está ciente da Organização dos Países Exportadores de Petróleo (OPEP) e seu impacto nos preços do petróleo bruto, mas existem muitos outros cartéis menos conhecidos que dominam o mercado de commodities como o potássio e diamantes.

Isso significa que esses mercados podem não ser totalmente influenciados pela oferta e demanda, mas sim pelos caprichos de um pequeno grupo de comerciantes ou investidores que deseja manter os preços em um determinado nível.

Quando Do Commodities faz Sentido?

Os produtos básicos podem ser um investimento pobre para a maioria dos investidores, mas há casos em que eles fazem sentido. Em particular, metais preciosos como o ouro podem servir como uma cobertura útil durante um curto período de tempo quando um investidor está preocupado com uma crise. Os preços do ouro têm uma correlação negativa de cerca de 0. 2 (-0. 2) com o índice S & P 500, o que significa que eles tendem a aumentar quando os preços das ações caem, tornando-se uma proteção útil de curto prazo contra o declínio.

Em alguns casos, os investidores também podem identificar oportunidades em que os preços das commodities se moverão em direções previsíveis. Um bom exemplo seria o mercado de petróleo bruto antes de uma reunião da OPEP onde um aumento ou diminuição da produção é amplamente esperado.

Embora os preços já tenham subido antecipadamente, esses eventos geralmente levam a uma volatilidade que pode ser rentável para os comerciantes de curto prazo ou investidores especulativos.

Finalmente, as commodities também podem servir de hedge útil para outros investimentos. Um bom exemplo é um portfólio altamente concentrado em empresas de petróleo bruto. Se o investidor pretender se proteger contra uma queda nos preços do petróleo bruto, eles poderiam usar contratos de futuros para remover os riscos relacionados com commodities, enquanto ainda se beneficiam de riscos e recompensas relacionados à empresa.