3 Métodos de avaliação de negócios

Existem muitas razões para ter uma avaliação comercial atualizada. Por exemplo:

• Você pode precisar vender o negócio devido a aposentadoria, saúde, divórcio ou por motivos familiares.
• Você pode precisar de financiamento de dívida ou de capital para expansão ou devido a problemas de fluxo de caixa. Potenciais financiadores ou investidores vão querer ver que o negócio tem valor suficiente.
• Você pode adicionar acionistas (ou um ou mais acionistas podem desejar uma compra). Nesse caso, será necessário determinar o valor da ação.

Independentemente do motivo, o valor do seu negócio depende de muitos fatores, do estado atual da economia através do balanço de sua empresa. Se, por exemplo, empresas similares em sua área venderam recentemente, o valor da sua empresa será determinado em grande parte pelo preço de venda das vendas anteriores.

Obtê-lo feito com direito

Os proprietários de empresas devem não fazer sua própria avaliação comercial. Isso é demais como perguntar a mãe como é talentoso o filho dela. Nem o empresário nem a mãe têm a distância necessária para dar uma volta e responder a questão de forma objetiva.

Então, para garantir que você estabeleça e obtenha o melhor preço quando estiver vendendo um negócio, obtenha uma avaliação de negócios feita por um profissional, como um Avaliador de Negócios Agrícolas (CBV). Na U. S., você pode encontrar Business Valuators através do site da American Society of Appraisers (ASA), enquanto no Canadá você pode encontrá-los através do Canadian Institute of Chartered Business Valuators.

Um Business Valuator (ou qualquer pessoa que avalie seu negócio, como um contador) usará uma variedade de métodos de avaliação de negócios para determinar um preço justo para sua empresa, como:

Três métodos de avaliação comercial

1. Abordagens baseadas em ativos

Basicamente, esses métodos de avaliação de negócios totalizam todos os investimentos no negócio.

As avaliações de negócios baseadas em ativos podem ser feitas em uma empresa em operação ou em liquidação.

• A abordagem baseada em ativos lista o valor do balanço patrimonial líquido da empresa de seus ativos e subtrai o valor de suas responsabilidades.
• A abordagem baseada em ativos de liquidação determina o caixa líquido que seria recebido se todos os ativos fossem vendidos e os passivos fossem pagos.

Usar a abordagem baseada em ativos para valorar uma empresa unipessoal é mais difícil. Em uma corporação, todos os ativos são de propriedade da empresa e normalmente seriam incluídos na venda do negócio. Os ativos em uma empresa unipessoal existem em nome do proprietário e a separação de ativos de negócios e uso pessoal pode ser difícil.

Por exemplo, um proprietário único em um negócio de cuidados com o gramado pode usar vários equipamentos de cuidados com o gramado para uso comercial e pessoal.Um potencial comprador da empresa precisaria classificar os ativos que o proprietário pretende vender como parte do negócio.

2. Abordagens de valor de ganhos

Esses métodos de avaliação de negócios se baseiam na idéia de que o verdadeiro valor de uma empresa reside na sua capacidade de produzir riqueza no futuro. A abordagem de valor de ganhos mais comum é Capitalizar o Passado.

Com esta abordagem, um avaliador determina um nível esperado de fluxo de caixa para a empresa usando o registro de ganhos do passado de uma empresa, normaliza-os para receitas ou despesas incomuns e multiplica os fluxos de caixa normalizados esperados por um fator de capitalização.

O fator de capitalização é um reflexo da taxa de retorno que um comprador razoável esperaria no investimento, bem como uma medida do risco de que os ganhos esperados não serão alcançados.

Os ganhos futuros descontados é outra abordagem de valor de ganhos para avaliação de negócios, em que, em vez de uma média de ganhos passados, uma média da tendência de ganhos futuros previstos é usada e dividida pelo fator de capitalização.

O que essas taxas de capitalização podem ser? Em um documento de questões de gestão, em discussão sobre "Quanto vale o seu negócio?", A firma de advocacia Grant Thornton LLP sugere:

"Empresas bem estabelecidas com uma história de ganhos fortes e boa participação de mercado geralmente podem negociar com uma taxa de capitalização de, digamos 12% a 20%. As empresas não comprovadas em um mercado flutuante e volátil tendem a negociar em taxas de capitalização muito maiores, digamos 25% a 50%. "

A avaliação de uma empresa unipessoal em termos de ganhos passados ​​pode ser complicada, como cliente A lealdade está diretamente ligada à identidade do proprietário da empresa. Se o negócio envolve consultoria de encanamento ou gerenciamento, os clientes existentes esperarão automaticamente que um novo proprietário ofereça o mesmo grau de serviço e profissionalismo?

Qualquer avaliação de uma empresa proprietária orientada para serviços precisa envolver uma estimativa da porcentagem de negócios que pode ser perdida sob uma mudança de propriedade. Observe que isso pode ser atenuado em muitos casos, como quando um membro da família confiável (que já está familiarizado com a lista de clientes) assume o negócio.

3. Abordagens de valor de mercado

As abordagens de valor de mercado para a avaliação de negócios tentam estabelecer o valor de sua empresa, comparando sua empresa com empresas similares recentemente vendidas. Obviamente, esse método só vai funcionar bem se houver um número suficiente de empresas similares para comparar.

A atribuição de um valor a uma empresa unipessoal com base no valor de mercado é particularmente difícil. Por definição, as empresas individuais são de propriedade individual, então a tentativa de encontrar informações públicas sobre vendas anteriores de empresas similares não é uma tarefa fácil.

Embora a abordagem de valor de ganhos seja o método de avaliação de negócios mais popular, para a maioria das empresas, uma combinação de métodos de avaliação de negócios será a maneira mais justa de definir um preço de venda.

Cláusulas de não concorrência podem afetar a avaliação

As cláusulas de não concorrência são freqüentemente incluídas em contratos para a venda de uma empresa, particularmente nos casos em que o ágio constitui parte significativa da avaliação.Ninguém quer comprar um negócio com a suposição de que os clientes atuais continuarão a patrocinar o negócio apenas para que o proprietário anterior se junte imediatamente a um concorrente ou abra um negócio similar na mesma área.

As cláusulas de não concorrência geralmente contêm restrições como:

• Proibir que o vendedor abra uma empresa concorrente na mesma área geográfica
• Anexando um limite de tempo para atividade concorrente - por exemplo, o comprador pode solicitar que o vendedor não se envolver em competição direta por um período de cinco anos

Os acordos de não concorrência podem ser uma questão legal espinhosa e muitas vezes são objeto de processos judiciais entre compradores e vendedores após a venda de uma empresa. Do ponto de vista jurídico, para ser executável, as restrições colocadas em uma cláusula de não concorrência devem ser claramente definidas e "razoáveis". Os acordos de não competição podem ser anulados pelos tribunais se for determinado que a execução impõe restrições excessivamente amplas e / ou irracionais à capacidade do vendedor para continuar seu comércio e ganhar a vida. As cláusulas de não concorrência devem ser revisadas pelos representantes legais do comprador e do vendedor antes da venda do negócio.

E quanto às empresas de franquia?

Os acordos de franquia geralmente definem como uma franquia pode ser vendida, e estes variam por vendedor de franquia - verifique seu contrato de franquia. Alguns contratos estipulam que os franqueadores irão comprar sua franquia diretamente por um preço fixo. Outros fornecem assistência com avaliação e localização de um comprador, pois é do seu interesse fazer com que o negócio continue ininterrupto.

A melhor escolha pode ser uma combinação

Embora a abordagem de valor de ganhos seja o método de avaliação de negócios mais popular, para a maioria das empresas, uma combinação de métodos de avaliação de negócios será a maneira mais justa de definir um preço de venda. O primeiro passo é contratar um profissional Business Valuator; ele ou ela poderá aconselhá-lo sobre o melhor método ou métodos para usar para definir seu preço para que você possa vender com sucesso sua empresa.