Por que as ações de dividendos superam as ações de não dividendos

Quando você possui uma ação, você tem direito a uma parte de qualquer lucro que a empresa fez. Em um cenário simples, se você detivesse 100 ações de um restaurante local que tivesse 1 000 ações em circulação, você receberia 10% do salário do restaurante. O conselho de administração, que é responsável por representar a participação dos acionistas e a administração de contratação, pode decidir manter esses lucros para expandir o negócio, ou pode decidir enviá-los para você sob a forma de cheque.

Quando os lucros são enviados aos proprietários, eles são chamados de dividendos.

Há um grande conjunto de pesquisas acadêmicas que mostram uma tendência histórica de longo prazo de ações de dividendos batendo ações não-dividendo. Enquanto um ponto percentual extra aqui ou não pode parecer muito, considere que um investidor que economiza US $ 10 000 por ano, que ganhou 7% em seu dinheiro, acabaria com US $ 4 065 289 após 50 anos. Um investidor similar que ganhará 9% por ano acabaria com US $ 8, 150, 836. Esse adicional de 2% por ano significava aproximadamente o dobro da riqueza!

Existem três principais razões pelas quais os estoques de dividendos, como um todo, tendem a fazer melhor do que os seus homólogos. Vejamos cada um, individualmente.

1. Os estoques de dividendos muitas vezes têm ganhos de maior qualidade - você não pode ganhar dinheiro

Há uma série de estimativas e premissas na contabilidade. Com que rapidez você deprecia um edifício? Quão grande de uma reserva você estabelece para retornos de vendas? No curto prazo, pode ser fácil para a gerência fazer com que lucros na demonstração do resultado aparentem mais ou menos do que realmente são.

Ambos podem ser problemas, incluindo a prática de "cookie jar" de diminuir os ganhos recorde em um período através do uso de métodos contábeis agressivos, apenas para reverter essas estimativas conservadoras durante um período ruim para levar a uma limpeza mais uniforme figuras.

Embora possa haver uma longa discussão sobre as causas desse comportamento - os investidores da Main Street imploram praticamente as empresas a fazê-lo exigindo uma tendência ascendente irreal da linha de ganhos quando não é assim que o mundo funciona a maioria dos Tempo.

Ver através das ondulações para as pedras reais debaixo da água pode ser difícil se você não tem conhecimento das técnicas de contabilidade forense necessárias para realizar tal tarefa.

É aí que os dividendos chegam ao resgate. Uma coisa que você não pode fingir é dinheiro líquido; greenbacks que você pode empurrar para o bolso ou depositar no banco. Quando uma empresa lhe envia um cheque pelo seu corte dos lucros, esse dinheiro é seu. Você pode gastá-lo, dar a caridade, reinvê-lo ou adicioná-lo às suas economias. Como a maioria dos estoques não é assumível nos dias de hoje, eles não podem tirá-lo de você.

Assim, pode-se supor com precisão que as empresas com uma história bem estabelecida de pagamentos de dividendos constantemente crescentes, enquanto se vangloriam de balanços de balanço conservadoramente são, de fato, ganhando dinheiro.

2. Rendimentos de dividendos podem suportar um estoque durante um crash do mercado

Durante grandes distúrbios do mercado de ações, os fortes títulos de dividendos tendem a manter-se muito melhor do que seus irmãos que não pagam dividendos. O motivo é devido a algo chamado "suporte de rendimento".

Imagine que você possui um portfólio com US $ 100.000. Você não conseguiu bem e nunca prestou atenção a artigos sobre diversificação para que você só tenha dois estoques. Cada exploração de estoque vale US $ 50.000.

O primeiro estoque, Berkshire Hathaway, é um dos negócios financeiramente mais fortes da história. Possui cerca de 100 grandes empresas envolvidas em tudo, desde construção, mobiliário e seguros até bancos, refrigerantes e jóias. Tem jornais e lojas de doces; fornecedores de equipamentos agrícolas e uma ferrovia. No entanto, Berkshire Hathaway não pagou um dividendo desde a década de 1960.

O segundo estoque, Johnson & Johnson, é do mesmo tamanho que o Berkshire Hathaway, mas se concentra em três grandes indústrias: produtos farmacêuticos, dispositivos médicos e produtos de consumo relacionados à saúde, tais como bolo bucal, pó de bebê e Band-Aids. A partir de hoje, você possui 672 ações da Johnson & Johnson em US $ 74. 41 por ação, ou total de US $ 50.000. Cada uma dessas ações distribui um dividendo em dinheiro de US $ 2. 44 por ano. Esse é um rendimento de 3% de dividendos no preço de mercado atual.

Isso significa que cada ano você recebe dinheiro de US $ 1, 639. 68 antes de quaisquer impostos que você deve. (Você pode evitar os impostos inteiramente se você seguras as ações em algo como Roth IRA).

Imagine que o mundo se desmorona. Investidores em pânico. Há um caos em massa. Durante a noite, o mercado de ações colapsa em 50%. Já aconteceu antes, e certamente acontecerá novamente. Essa é a natureza do mundo.

Agora, todo o seu portfólio vale US $ 50.000. Você tem $ 50.000 em perdas. Suas ações da Berkshire Hathaway valem US $ 25.000 e suas ações da Johnson & Johnson valem US $ 25.000.

No entanto, suas ações da Johnson & Johnson ainda estão enviando US $ 2. 44 no correio a cada ano. Isso significa que o rendimento de dividendos é agora de 6,6% no mercado.

Se houver algum investidor lá fora com dinheiro de reposição, as chances são boas, eles serão atraídos por esse ganho de dividendos e comprar ações da Johnson & Johnson, ajudando a colocar um piso sob o preço das ações e estabilizá-lo .

Combine isso com sua própria natureza humana. Se você tivesse que vender ações para ganhar dinheiro, você vai desistir primeiro: The Berkshire Hathaway ou Johnson & Johnson? O primeiro não envia qualquer cheque. O segundo está lhe enviando US $ 1, 639. 68. Se você vende essas ações, esses cheques param também.

A maioria das pessoas mantém as coisas que os enviam dividendos. O dinheiro que vem na caixa de correio ou através de depósito direto em uma conta é muito atraente, especialmente quando o mundo está caindo aos seus lados.Aqueles que conseguiram sobreviver com multa podiam mesmo usar essa renda de dividendos para financiar outras compras de ações baratas, aumentando a propriedade geral das empresas em sua carteira.

3. Pressão na gestão de ser mais seletivo sobre os usos do capital do acionista

Quando uma empresa deve enviar 30% para 50% do dinheiro que gera de volta aos proprietários, ele impõe disciplina. De repente, se duas aquisições potenciais atravessarem a mesa do CEO, ele tem que escolher a opção mais lucrativa com a melhor promessa de aumentar os lucros. É essa restrição psicológica responsável pelos rendimentos superiores gerados pelas ações de dividendos em longos períodos de tempo.

Para ilustrar o quanto isso é poderoso, volte para o nosso portfólio hipotético no primeiro ponto. Charlie Munger comentou que, após a morte dele e Warren Buffett, a maneira mais rápida de resolver o risco de reinvestimento de capital da Berkshire Hathaway seria pagar a maior parte do lucro como um dividendo. A gerência não pode estragar o que não controla. É uma verdade brilhantemente simples. Os dividendos impõem disciplina.

Todos estão sempre à procura do próximo IPO Starbucks, e aqueles podem ser excelentes. Mas não se esqueça de manter o olho nos gigantes geradores de dinheiro que "libram dinheiro" para as pessoas que têm seus nomes gravados nos certificados de ações. É uma coisa maravilhosa estar sentado em casa e ver dinheiro entrar em suas contas. Se você selecionou suas participações sabiamente, esse valor deve crescer significativamente ao longo dos anos.